خصخصة تمويل الإسكان: هل يمكن أن يمنع انهيار رهن آخر؟

دمرت أزمة الرهن العقاري صناعة الإسكان ، وحطمت حلم تملك المنازل لملايين الأمريكيين وأثار الركود الكبير. والآن ، وبعد مرور أكثر من خمس سنوات مع زحف الأمة من تحت الأنقاض ، هناك تحرك لإجراء إصلاحات في مجال تمويل الإسكان. ما إذا كان النظام مصحوبًا ببساطة أو من المقرر إجراؤه لإجراء عملية جراحية جذرية هو الأمر المطروح للنقاش.

قضية إطلاق النار على فاني وفريدي

في أيام أموال الرهن العقاري السهلة ، بالكاد يلقي الكثير من المقرضين نظرة خاطفة على طلبات القروض. لقد أدركوا أن الديون سوف يتم إعادة بيعها وبيعها من قبل المجموعة إلى المستثمرين الذين يطمحون إلى ضمانات فاني ماي وفريدي ماك - المؤسسات التي ترعاها الحكومة (GSEs) والتي يتم دفعها إلى البنك للمخاطر.

ولكن في الوقت الذي غذت فيه فاني وفريدي السوق ، مما مكّن العائلات ذات الدخل المنخفض من شراء منزل ، أدى انعدام العناية الواجبة - أو حتى الإشراف العرضي - من جانب المقرضين إلى انهيار منزل البطاقات. تكلف خطة الإنقاذ الخاصة بمؤسسات الخدمات المالية في البداية دافعي الضرائب بنحو 187 مليار دولار ، ولكن تم سداد كل ذلك - ومن ثم بعض - من الأرباح اللاحقة.

قدم رئيس مجلس الشيوخ في مجلس الشيوخ تيم جونسون وعضو اللجنة البارز مايك كرابو مشروع قانون ، قانون إصلاح تمويل الإسكان وحماية ضرائب الضرائب ، الذي سيحل محل فاني وفريدي مع شركة تأمين الرهن العقاري الفيدرالية (فيدي ميك) لدعم عملية إقراض الرهن العقاري ، مع السماح رأس المال الخاص للعب دور أكبر في تعزيز السوق ، وكذلك اتخاذ موقف الخسارة الأولى قبل تأسيس التأمين الحكومي.

هل سيؤدي إصلاح التمويل العقاري إلى كبح الإسكان الميسر؟

يخشى النقاد من أن يكون جونسون-كرابو ، كما يشار إليه عادة في مشروع القانون ، خنق الإقراض للأسر ذات الدخل المتوسط ​​والمنخفض. وفي رسالة إلى اللجنة المصرفية في مجلس الشيوخ ، قال مارك موريال ، رئيس الرابطة الحضرية القومية (NUL) ، إن مشروع القانون "لن يؤدي إلا إلى توسيع فجوة الثروة الحالية ، مع إغلاق المقترضين الذين يحتاجهم السوق للعمل بطريقة صحية".

مع عمليات الاكتتاب الأكثر صرامة التي أصبحت سارية الآن نتيجة للأزمة المالية ، يخشى المعارضون من أن إصلاح تمويل الرهن العقاري ، كما هو مقترح حاليًا ، سيؤدي إلى زيادة كبيرة في معدلات الرهن العقاري ويحجب المزيد من الأمريكيين من الحصول على قروض عقارية أو إعادة تمويل قروضهم الحالية. لمزيد من أسعار الرهن العقاري مواتية.

حالة الوضع الراهن

في حين أن جمعية المصرفيين للرهن العقاري ، والرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين ، والرابطة الوطنية لاتحاد الائتمان وغيرها من المجموعات قد دعمت تدابير الإصلاح المقدمة في جونسون-كرابو ، هناك معارضة كبيرة - من كل من الليبراليين والمحافظين.

البعض ، بما في ذلك الرابطة الحضرية الوطنية ، يدفعون من أجل تحويل الرهن العقاري GSEs Fannie و Freddie.

"نعتقد أنه يجب إصلاح GSEs لأنها هي المؤسسات الأكثر فعالية لتوفير السيولة لسوق الرهن العقاري للمقترضين ذوي الدخل المنخفض والمتوسط ​​ذوي المؤهلات المحدودة" ، يكتب NOR Morial. "لا تستطيع الرابطة الحضرية القومية وحلفاؤها تأييد مشروع القانون على النحو المصمم ويحث بقوة اللجنة على الاستفادة الكاملة من هذه الفرصة عن طريق إصدار تشريع يساعد على ضمان الحصول على قروض عقارية ميسورة التكلفة لجميع المقترضين ذوي الجدارة الائتمانية ، مع حماية في الوقت ذاته للائتمان. دافعو الضرائب من تحمل تكلفة الانكماش في السكن ".

هناك بعض الاتفاق ، على الرغم من: يعتقد معظم الخبراء أن هناك شيئا يجب القيام به لإعادة هيكلة سوق الرهن العقاري. مشروع قانون جونسون-كرابو مرر من خلال اللجنة المصرفية في مجلس الشيوخ ، واتجهت نحو ما يعتقد المراقبون أنه الموت من عدم الاهتمام في قاعة مجلس الشيوخ. هناك ثلاثة مقترحات أخرى على الأقل في مراحل مختلفة من مراجعة الكونغرس. ولكن في ظل عدم إجراء انتخابات منتصف المدة إلا على صفحات التقويم ، قد تختار واشنطن إجراء مزيد من المناقشة - دون أن تقرر ذلك.

صورة مقر Fannie Mae عبر Shutterstock