هذا السهم 'مملة' يمكن أن يكون 50 ٪ من المكاسب |

يمكن أن يكون سوق الأسهم فوضوية. في أي يوم من الأيام ، يمكن لعدد لا يحصى من العوامل أن يدفع سعر سهم الشركة في أي اتجاه ، دون أي سبب واضح.

هذا التقلب يصعب على أي شخص أن يتأقلم ، خاصة بالنسبة للمستثمر المحافظ مثلي الذي ضد دفع ثمن "توقعات" للنمو المستقبلي - والتي هي في الواقع مجرد تخمينات مقنعة.

يقضي العديد من محترفي الاستثمار معظم وقتهم في محاولة اكتشاف وتوقع هذه الأحداث. مع إمكانية الوصول إلى فرق إدارة الشركات وكذلك المكاتب التجارية لشركات وول ستريت الكبرى ، فمن الممكن للمستثمرين المؤسسيين أن يكتسبوا ميزة بين الحين والآخر. ومع ذلك ، فإن السوق لديه موهبة لتعكس هذه التوقعات في سعر السهم بسرعة كبيرة. إذا فاتت الشركات توقعات الشارع ، يمكن للمساهمين دفع ثمن باهظ.

أفضل طريقة أسهل لتوليد عوائد أكثر ثباتًا. أقوم بشراء الشركات التي يتم تداولها دون القيمة العادلة لقوتها الحالية (وليس المستقبلية). إذا افترضنا أن تحليلي صحيح ، فيمكنني فقط الجلوس وانتظار أن يقوم السوق بتسعير الأسهم بشكل صحيح.

مع طريقي ، أقدر التدفقات النقدية المجانية للشركة ، بافتراض أنه لن يكون هناك نمو إضافي ويحسب القيمة من هذا الدفق الأرباح في دولارات اليوم. هذا نموذج تقييم متحفظ للغاية يمكنه العثور على الأسهم ذات التوقعات السوقية المنخفضة جدًا (إن وجدت) المضمنة في السعر.

على الرغم من محافظتي ، فقد أشرت بعض حساباتي إلى الأسهم التي تتوقع ارتفاعًا بنسبة 50٪ تقريبًا عن المستوى الحالي الأسعار - مثل تلك التي سأخبرك بها اليوم.

لتوفير طبقة إضافية من التأمين وتخفيف بعض التقلبات التي تأتي مع الاستثمار في الأسهم ، أنا أيضًا أبحث عن شركات تدفع عوائد أرباح طيبة.

هذا بالضبط ما وجدته في CenturyLink، Inc. (NYSE: CTL) ، شركة الاتصالات السلكية واللاسلكية المتكاملة ذات القيمة السوقية البالغة 21 مليار دولار والتي تعد ثالث أكبر شركة في الولايات المتحدة. وهي توفر الصوت والنطاق العريض والبيانات و خدمات الاتصالات الأخرى للعملاء السكنية والتجارية والحكومية والجملة.

تطبيق النموذج الخاص بي ، على أساس سنوي ، أقدر التدفقات النقدية المجانية لشركة سي تي إل أن تكون مجرد 3 مليارات دولار. بافتراض عدم وجود أي نمو إضافي من هنا ، فإن هذا يترجم إلى سعر سهم قدره 54 دولارًا على أساس القيمة الحالية (تذكر ، هذا لا يفكر حتى في النمو المستقبلي المحتمل في التدفقات النقدية) التي تمثل ارتفاعًا بنسبة 50٪ تقريبًا من الأسعار الحالية!

إذا هذا لا يكفي لإغرائك ، تدفع الشركة أيضا أرباحا كبيرة بقيمة 0.54 $ للسهم الواحد في كل ربع ، مساوية لعائد 6 ٪. هذا على رأس نشاط إعادة الشراء لأسهم الإدارة التي تسارعت في الآونة الأخيرة ، بما في ذلك 1.5 مليار دولار (أو أكثر من 7٪ من سقف السوق) خلال الـ 12 شهرًا الماضية.

وهناك الكثير مما يعجبك بشأن CTL …

In في تقرير نتائج تليكوم العالمي للاتحاد لعام 2012 ، توقع المتخصصون أن الطلب على النطاق العريض سينفجر بما يتجاوز القدرة الحالية في غضون السنوات الخمس المقبلة. هذا يرجع إلى قدرته على تحمل التكاليف ، والأهمية المحلية وحزم التحفيز الحكومية.

على غرار العديد من نظرائه ، شهدت CTL انخفاض الإيرادات من خدماتها القديمة ، مثل خدمة الهاتف المحلية والبعيدة المسافة. ومع ذلك ، فإن أكثر من تعويض هذا هو النمو المستمر في خدماتها الاستراتيجية ، والتي تشمل الإنترنت عالي السرعة ، والشبكات ، واستضافة الفيديو والبيانات.

على الرغم من أن الابتكار التكنولوجي وانتشار الأجهزة المحمولة سرعان الاتجاه الحالي نحو فصل الخطوط الأرضية ، يجب أن يظل الطلب على خدمات النطاق العريض ، DSL وخدمات البيانات الأخرى قويًا على المدى الطويل ويوفر فائدة صافية للـ CTL.

كما ترى في الرسم البياني التالي ، فإن خط الشركة الرئيسي كان على مسار تصاعدي ، حتى من خلال التقلبات الاقتصادية التي شهدناها على مدى السنوات العديدة الماضية. > من الناحية المالية ، تبدو CTL مقنعة للغاية ، مع توليد تدفقات نقدية قوية ، وهوامش تشغيل مستقرة إلى تحسين وسياسات عودة رأس مال صديقة للأسهم. وعلى الرغم من أن نسبة الدين إلى رأس المال مرتفعة إلى حد ما عند 55٪ ، إلا أنني أعتقد أن الرافعة المالية للشركة يمكن التحكم فيها نظراً لأن أرباحها قبل الفوائد والضرائب والاهتلاك والاستهلاك) كافية لتغطية نفقات الفائدة السنوية أكثر من خمس مرات.

حقق السهم أداءً جيدًا هذا العام ، حيث ارتفع بنسبة 13٪ منذ بداية العام مقابل 7٪ لمؤشر ستاندرد آند بورز. حدث جزء كبير من الأداء المتفشي في أوائل شهر مايو ، عندما أعلنت الشركة عن أرباح أفضل من المتوقع للربع الأول من عام 2014. ومع ذلك ، استنادًا إلى تحليل التقييم السابق ، أرى ارتفاعًا إضافيًا من هنا.

مخاطر خذ بعين الاعتبار:

المخاطر المتعلقة بـ CTL تتضمن منافسة متزايدة من اللاعبين الحاليين والجدد ، وتغيرات غير متوقعة في التكنولوجيا أو اللوائح ، وتدهور مستمر في الاقتصاد الكلي. يمكن لبيئة الاهتمام المتصاعدة أن تتسبب أيضًا في حصص ضغط ذات عوائد عالية مثل الأسهم CTL. الإجراء الواجب اتخاذه ->

عند المستويات الحالية ، أوصي بشراء CTL لإجمالي إمكانية الإرجاع بنسبة 54٪ ، بما في ذلك عائد أرباح بنسبة 6٪.