قيمة المؤسسة (EV) التعريف & مثال |

ما هو:

قيمة المؤسسة تمثل القيمة الاقتصادية الكاملة لـ شركة. بشكل أكثر تحديدًا ، إنه مقياس لسعر الاستحواذ النظري الذي يجب على المستثمر أن يدفعه من أجل الحصول على شركة معينة.

كيف يعمل (مثال):

يتم حساب قيمة المؤسسة على النحو التالي:

القيمة السوقية + إجمالي الدين - النقد = قيمة المؤسسة

يقوم بعض المحللين بتعديل جزء الديون من هذه الصيغة ليشمل المخزون المفضل ؛ كما يمكنهم تعديل الجزء النقدي من الصيغة ليشمل مختلف معادلات النقد مثل الحسابات الجارية والمستحقات السائلة.

على سبيل المثال ، لنفترض أن لدى شركة XYZ الخصائص التالية:

الأسهم القائمة: 1،000،000

الحالية سعر السهم: $ 5

إجمالي الدين: $ 1،000،000

إجمالي النقد: $ 500،000

بناءً على الصيغة السابقة ، يمكننا حساب قيمة الشركة XYZ على النحو التالي:

($ 1،000،000 x $ 5) + $ 1،000،000 - $ 500،000 = $ 5،500،000

[InvestingAnswers Feature: Financial Statement Analysis For Beginners]

Why it Matters:

عند محاولة قياس القيمة الإجمالية التي خصصتها وول ستريت للشركة ، غالبًا ما ينظر المستثمرون فقط إلى القيمة السوقية (محسوبة بضرب عدد الأسهم القائمة من سعر السهم الحالي). ومع ذلك ، في معظم الحالات ، هذا ليس انعكاسًا دقيقًا لقيمة الشركة الحقيقية.

قيمة المؤسسة تعتبر أكثر بكثير من مجرد قيمة الأسهم المتداولة للشركة. ولشراء شركة على الفور ، يتعين على المستحوذ أن يتحمل ديون الشركة المستحوذة ، على الرغم من أنه سيحصل أيضاً على جميع أموال الشركة المكتسبة. اكتساب الديون يزيد من تكلفة شراء الشركة ، ولكن الحصول على النقد يقلل من تكلفة الحصول على الشركة.

يمكن أن يكون للديون والنقد تأثير هائل على قيمة شركة معينة. ولهذا السبب ، يمكن لشركتين لهما نفس القيمة السوقية أن تكونا لهما قيم مؤسسية مختلفة للغاية. على سبيل المثال ، فإن شركة ذات رسملة سوقية بقيمة 50 مليون دولار ، ولا ديون ، و 10 مليون دولار نقدًا ستكون أرخص من الاستحواذ على نفس الشركة التي تبلغ تكلفتها 50 مليون دولار مع 30 مليون دولار من الدين ولا نقد.

نسبة السعر إلى الأرباح وغيرها لا تأخذ الصيغ المستخدمة عادة لقياس القيمة النقدية والدين بعين الاعتبار. لهذا السبب ، يطلق عليه أحيانًا "نسبة P / E معيبة." للحصول على فكرة أفضل عن التقييم الحقيقي للشركة ، يفضل العديد من المحللين والمستثمرين مقارنة الأرباح والمبيعات ومقاييس أخرى بقيمة المؤسسة.

لمعرفة المزيد حول كيفية استخدام قيمة المشروع من قبل المستثمرين ، لا تفوتوا أعلى مقالات حول هذا الموضوع: أفضل بديل لنسبة P / E الخاطئة ومع هذه النسبة ، التدفقات النقدية هي الملك.