تعريف الإدارة النشطة & مثال

ما هو:

الإدارة النشطة هي إستراتيجية استثمار تحاول إنشاء عوائد زائدة من خلال الاعتراف ، التوقع ، واستغلال اتجاهات الاستثمار قصيرة الأجل.

كيف يعمل (مثال):

الإدارة الفعالة هي عكس الإدارة السلبية (المعروفة أيضًا باسم الاستثمار في الشراء والاستحواذ). وبدلاً من رفض الاتجاهات قصيرة الأجل والتركيز على الأرباح طويلة الأجل ، يعتقد المديرون النشطون أن تحركات الأسعار قصيرة الأجل مهمة ويمكن التنبؤ بها في كثير من الأحيان. في هذا السياق ، يشير المديرون النشطون غالبًا إلى الحالات الشاذة الإحصائية والأنماط المتكررة والبيانات الأخرى التي تدعم العلاقة بين بعض المعلومات وأسعار الأسهم.

بالنسبة لأي استثمار معين ، من المرجح أن يعتمد المدير المنفعل بشكل أكبر على التحليل الأساسي للشركة وراء الأمن ، مثل استراتيجية الشركة على المدى الطويل ، أو جودة منتجاتها ، أو علاقات الشركة مع الإدارة عند اتخاذ قرار الشراء أو البيع. ويهدف هذا النوع من التحليل إلى حد كبير إلى تقييم إمكانات الاستثمار على المدى الطويل ، وهو الأفق الاستثماري النموذجي للمستثمر السلبي.

على الرغم من ذلك ، يسعى المدير النشط لاكتشاف واستغلال الاتجاهات قصيرة المدى في الأوراق المالية. يتضمن هذا في كثير من الأحيان تحليلات كمية وتقنية ، بما في ذلك تحليل النسب وتحليل الرسوم البيانية للأوراق المالية ، وغيرها من التدابير الرياضية التي لا علاقة لها بطبيعة الشركة والأكثر علاقة بأنماط التداول والأخبار وعوامل السوق الأخرى. يمكن أن يكون الأفق الاستثماري للمدير النشط شهورًا أو أيامًا أو حتى ساعات أو دقائق.

من المرجح أن يستخدم المديرون النشطون الرافعة المالية أكثر من المديرين السلبيين لأنهم مهتمون بتخفيف المخاطر على المدى القصير كما هو الحال عند استغلال المدى القصير المكاسب. وهذا بدوره يقدم المزيد من المخاطر في محفظة نشطة ولكن قد يوفر أيضًا عوائد أعلى.

سبب ذلك:

بشكل عام ، يتضمن التحليل الثابت المرتبط بالإدارة النشطة نشاطًا تجاريًا أكثر من النشاط السلبي. وبالتالي ، يتطلب التداول النشط عمومًا مزيدًا من الوقت والتعليم أكثر من الإدارة السلبية ، ومن المهم ملاحظة أن ارتفاع الضرائب على العمولات التجارية والأرباح الرأسمالية قد يترجم إلى رسوم إدارية أعلى ومتطلبات العودة.

فكرة الإدارة النشطة ليست محصنة من الجدل. يلاحظ المديرون السلبيون أن المديرين النشطين يفشلون في كثير من الأحيان في مطابقة أو تجاوز علاماتهم ، وهم يشككون في موثوقية أساليب المديرين النشطين في التعرف على الاتجاهات والتنبؤ بها. لكن أكثر مناطق الاختلاف وضوحاً بين المديرين النشطين والسلبيين هي نظرية وليست ميكانيكية.

يتبنى العديد من المديرين السلبيين فرضية السوق الفعالة ، والتي تقول إن أسعار الأسهم عشوائية وتعكس بالفعل جميع المعلومات المتاحة. وتزعم نظرية العملاق العشوائية ، وهي أحد أقارب هذه الفرضية ، أنه من المستحيل أن تتفوق باستمرار على السوق ، وخاصة على المدى القصير ، لأنه من المستحيل التنبؤ بأسعار الأسهم.

وبغض النظر عن ذلك ، تتمتع الإدارة النشطة بمتابعة كبيرة ومخلصة بين المستثمرين ، كما أن العديد من المديرين النشطين قد سجلوا عائدات أعلى من معايير السوق. ومع ذلك ، لا يزال توفير عوائد فوق المتوسط ​​يمثل تحديًا كبيرًا.

بغض النظر عن المكان الذي يستقرون فيه على هذه المسألة ، فإن معظم المحللين يشجعون حتى أكثر المستثمرين سلبيًا على التعرف على أساليب الإدارة الفعالة وفهمها والبقاء على استثماراتهم الحالية ، ومعرفة كيفية قراءة الرسوم البيانية الأسهم.