Libor Phaseout يضع الرهون العقارية معدل قابل للتعديل في ليمبو

إن الأخطاء التي يرتكبها عدد قليل من المصرفيين المارقين في لندن سوف تسبب الصداع لملايين مشتري المنازل الأميركيين وأصحاب المنازل.

قام المزارعون بتزوير مؤشر أسعار الفائدة المستخدم على نطاق واسع والمسمى "سعر الفائدة بين البنوك في لندن" ، أو "ليبور" ، أثناء الأزمة المالية. لقد فعلوا ذلك لجعل بنوكهم تبدو قوية بشكل مخادع ، والطريقة التي تجعلها قطة خائفة تقف على النهاية لتظهر شرسة. فرض المنظمون البريطانيون والأمريكيون بلايين الدولارات غرامات مالية وقذفوا بعض المصرفيين في السجن.

قريبا ، بعد عقد تقريبا من الفضيحة ، سوف ينجرف أصحاب المنازل الأمريكية في الفوضى.

الصراع في الأفق

سيؤثر التلاعب في سعر الفائدة البريطاني على الأشخاص الذين لديهم قروض عقارية ذات سعر قابل للتعديل مرتبطة بالليبور (LIE-bore). في تداعيات تثبيت الأسعار ، سيتعين على صناعة الرهن العقاري الأمريكية أن تجد بديلاً عن "ليبور". ستتأثر مئات الآلاف من الدولارات من Libor ARMs. لا أحد يعرف ما سيكون عليه المؤشر الجديد ، وليس هناك مرشح واضح. ولم تناقش فاني ماي وفريدي ماك ، الوكالات التي تشتري الرهون العقارية وتؤمنها ، أي تفضيلات قد تكون لديها.

ويجب أن يحدث التغيير بنهاية عام 2021. قد يبدو هذا متوقفاً من الوقت ، لكنه ليس كذلك ، لأنه يجب حل الخلافات بين العديد من الفائزين والخاسرين المحتملين: المقرضين ، المقترضين ، مسؤولي الرهن العقاري ، المستثمرين ، المنظمين ، و فاني ماي وفريدي ماك. إذا أدى التحول إلى انخفاض معدلات الرهن العقاري عما كان يمكن لولا ذلك ، فإن المستثمرين سوف يشتكون - ربما في المحكمة. إذا كان المعدل الجديد يجعل المقترضين يدفعون أكثر ، فإن الناخبين والسياسيين والمنظمين سيثيرون ضجة في المحاكم والكونجرس.

ما هو الليبور؟

Libor هو معدل مؤشر ، مما يعني أن معدلات الفائدة الأخرى تقوم على ذلك. إذا لم تكن على دراية بـ Libor ، فقد تكون سمعت عن فهرس آخر: السعر الأساسي. عندما يرتفع رأس المال ، فإن أسعار البطاقات الائتمانية هي كذلك لأنها تستخدم السعر الأساسي كمؤشر. توجد علاقة مشابهة بين Libor و Libor ARMs.

ويحصل المصرفيون البريطانيون على معدلات ليبور من خلال تقدير سعر الفائدة الذي سيتعين عليهم دفعه إذا اقترضوا من بنوك أخرى.

"الكذب" في ليبور

في عامي 2007 و 2008 ، لم تبلغ البنوك عن معدلات الفائدة التي كان عليها أن تدفعها ، مثل رجل يتباهى بأنه يدفع 10٪ من الفائدة على بطاقته الائتمانية ، عندما يدفع 30٪ بالفعل. جعل هذا التقرير الناقص البنوك تبدو جديرة بالثقة بشكل مخادع.

لقد كانت صفقة كبيرة لأن مئات تريليونات الدولارات من المشتقات والقروض مرتبطة بالليبور ، مما يجعلها أكثر المعايير شيوعًا في العالم. ما يقرب من 5 ملايين من مالكي المنازل الأمريكية لديهم قروض عقارية قابلة للتعديل ، ومعظم هذه القروض هي أرصدة ليبور.

سيتم التخلي عن ليبور في فجر عام 2022.

نهاية ليبور ARMS

في يوليو 2017 ، أعلن أندرو بيلي ، رئيس هيئة السلوك المالي في إنجلترا ، أن المنظمين سيبقون ليبور على دعم الحياة حتى نهاية عام 2021 ، ثم سحب القابس. ولم تفقد ليبور مصداقيتها فحسب ، بل قال بيلي إن السعر يعتمد على عدد متضائل من المعاملات بين البنوك والبنوك.

لذلك بعد 2021 ، لن يكون هناك ليبور لربط معدلات الرهن العقاري قابل للتعديل. ومع ذلك ، لا يزال أصحاب المنازل الأمريكيون يحصلون اليوم على فهرسة ARMs إلى Libor. ماذا يعني ذلك بالنسبة للأشخاص الذين يملكون ليبور ARMs الآن وفي المستقبل؟

من الصعب استبدال ليبور

لا أحد يعرف حتى الآن ما سيحدث لمعدلات الرهن العقاري والمدفوعات الشهرية بعد التخلي عن الليبور. يبدو أن المكالمة ستبقى مع مالكي القروض. عندما لا يتوفر فهرس ، يسمح العقد عادة لمالك القرض "باختيار فهرس جديد يعتمد على معلومات قابلة للمقارنة".

قد يميل المستثمرون إلى اعتماد مؤشر حديث الإنشاء من شأنه أن يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة ودفعات القروض. لكن ذلك سيثير الاهتمام من جانب المنظمين وردود الفعل من السياسيين والدعاوى القضائية من المقترضين. ومع ذلك ، يصعب تصور أن يختار المستثمرون مؤشرًا بأسعار فائدة أقل ومدفوعات شهرية.

المفتاح هو العثور على بديل بنفس معدل الليبور تقريبًا ويتقلب بسرعة مماثلة ، كما يقول ديفيد باتاني ، نائب الرئيس التنفيذي لأسواق رأس المال لشركة Guild Mortgage. ويقول: "إذا كان بإمكان الأشخاص اختيار مؤشر جديد على المستوى نفسه ، فلن يكون ذلك صفقة كبيرة على الإطلاق". لكن القليل ، إن وجد ، يعتقد الخبراء أنه من الممكن إنشاء مؤشر "Goldilocks" الذي يتصرف بالضبط كما يفعل Libor.

جعل عصا الاستبدال

سيكون من الصعب وضع مؤشر جديد في مكانه ، كما يقول بيل بانفيلد ، نائب الرئيس التنفيذي لأسواق رأس المال في Quicken Loans. "لكن ربما يكون الموضوع الأكبر هو ما هو مؤشر" هيك "الجديد وكيف تشرح ذلك للمستهلك الذي يهتم حقاً بالحصول على قرض عقاري قابل للتعديل ، لكنه لا يفهم ما هو المؤشر الجديد".

يقول مات هاكيت ، مدير العمليات في Equity Now ، وهو بنك رهن عقاري مقره في مدينة نيويورك ، إنه يعتقد أن فاني ماي وفريدي ماك سيتبنيا في نهاية المطاف مؤشراً للقروض الجديدة ، وستتبعه بقية الشركات.

أما بالنسبة لـ ARMs الموجودة ، فإن تخمين Hackett هو أن Fannie و Freddie سيحثان موظفي الرهن العقاري على استبدال Libor بمؤشر الخزانة لمدة سنة واحدة. كانت الخزانة لمدة عام واحد أقل من الليبور المماثلة في السنوات القليلة الماضية ، لذلك قد تكون هذه الخطوة مفاجئة للمقترضين.سيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كان المستثمرون سيوافقون على مثل هذه الخطة ، والتي من شأنها أن تقلل من دخولهم.

أكثر من Investmentmatome

• مقارنة معدل قابل للتعديل والرهون العقارية معدل ثابت
• هل حان الوقت لإعادة تمويل ARM الخاص بك؟
• تتبع تقرير الائتمان الخاصة بك والنتيجة مجانا