Strong-Form Efficiency Definition & Example |

ما هو:

الكفاءة القوية الشكل هو أحد مكونات نظرية المشي العشوائي والحالات أن أسعار السوق والأوراق المالية ليست عشوائية وتتأثر بالأحداث الماضية. الكفاءة القوية الشكل هي عكس كفاءة الشكل الضعيف.

استنتج أستاذ علم الاقتصاد في جامعة برينستون Burton G. Malkiel المصطلح في كتابه "المشي العشوائي أسفل وول ستريت" عام 1973

كيف يعمل (مثال):

هناك شكلين من نظرية المشي العشوائي. في كلا النموذجين ، يكون الدمج السريع للمعلومات غير ملائم للمستثمرين والمحللين. يشير النموذج شبه القوي إلى أن المعلومات العامة لن تساعد المستثمر أو المحلل على اختيار الأوراق المالية المقيمة بأقل من قيمتها لأن السوق قد أدرج بالفعل المعلومات في سعر السهم. يوضح النموذج القوي أنه لا توجد معلومات ، عامة أو داخلية ، ستفيد المستثمر أو المحلل لأنه حتى المعلومات الداخلية تنعكس في سعر السهم الحالي.

سبب ذلك:

النموذج القوي لنظرية المشي العشوائي يعلن بشكل أساسي أنه من المستحيل أن يتفوق السوق باستمرار ، وخاصة على المدى القصير ، لأنه من المستحيل التنبؤ بأسعار الأسهم. قد يكون هذا الأمر مثيراً للجدل ، لكن الجانب الأكثر إثارة للجدل في النظرية هو ادعاءها أن المحللين والمستشارين المهنيين يضيفون قيمة ضئيلة أو لا قيمة للمحفظة ، خاصةً مديري الصناديق المشتركة (مع استثناء ملحوظ من أولئك الذين يديرون الصناديق التي تحمل مخاطر أكبر) ، وأن المحافظ المدارة بشكل احترافي لا تتفوق باستمرار على المحافظ المختارة بشكل عشوائي مع خصائص مخاطر مكافئة. وكما قال مالكيل ، "الخدمات الاستشارية الاستثمارية وتنبؤات الأرباح وأنماط الرسم المعقدة غير مجدية … نظرًا إلى أن قردًا عينيًا معصوب العينين يرمي السهام في الصفحات المالية للصحيفة يمكن أن يختار محفظة من شأنها أن تفعل ذلك تمامًا مثل لذلك ، يختار Malkiel إستراتيجية شراء وشراء كأفضل وسيلة لتعظيم العوائد ؛ كما ينصح المستثمرين بالحصول على التأمين على الحياة ، وفهم مدى تحملهم للمخاطر ، والاستثمار في الضرائب ، وضمان أن استثماراتهم قصيرة الأجل تتواكب مع التضخم ، والنظر في استثمارات السندات ، والشراء بدلاً من الإيجار ، والنظر في الاستثمار في الذهب والمقتنيات ، واستخدام الخصم. وسيط وتنويع.