الاتصاال الثقة تعريف & مثال |

ما هو:

A الثقة الإمتياز هو نوع من شركة أنشئت لتكون بمثابة مالك حقوق المعادن في الآبار والألغام وخصائص مماثلة. لا توجد إلا لإيرادات الدخل المتولدة من بيع موجودات العقار (الذهب والنفط وغير ذلك) للمساهمين. لا يتم دفع ضريبة الدخل على مستوى الشركات طالما أن الجزء الأكبر من الدخل (90٪ على الأقل) يتم تمريره إلى المساهمين في شكل توزيعات أو أرباح.

كيف يعمل (مثال):

ثقة الاتاوات هي الأكثر شيوعًا في الولايات المتحدة وكندا. في الولايات المتحدة ، تقوم شركة خارجية بتنفيذ العمليات الفعلية للممتلكات ولا يُسمح للشركتين بالحصول على ممتلكات إضافية. وليست هذه الشركات شراكات أو شركات ولا تملك عادةً أي إدارة أو موظفين ، ولكن بدلاً من ذلك تديرها مؤسسات مالية. وتنتج الشركات الأخرى الموارد بالفعل وتؤهل رسوم الإتاوات.

تمنح الثقة النموذجية في إتاوات الطاقة حقوق الإنتاج لمجموعة من حقول النفط والغاز. عموما ، حقول النفط والغاز المحتفظ بها ناضجة وسوف تنضب تدريجيا على مدى عدد من السنوات. وإلى أن يتم استغلال الحقول بالكامل ، فإنها تستمر في توليد تدفقات نقدية صلبة بأقل احتياج للاستثمار: توجد البنية التحتية اللازمة لضخ النفط وتخزينه ونقله بالفعل. إن هذه التدفقات النقدية الآمنة والمستقرة هي التي تدعم توزيعات الثقة الكبيرة.

من حيث الجوهر ، فإن امتلاك الثقة يشبه امتلاك جزء من تدفق مستمر من إنتاج النفط والغاز.

أنواع صناديق الإعفاء

هناك نوعان رئيسيان من الثقة: الأمريكية والكندية. تركز صناديق ائتمان الدخل الأمريكية عادةً على الحفاظ على أصولها الحالية بدلاً من الإنفاق الرأسمالي. وهم يوزعون الأموال بشكل عام حتى يتم استنفاد أصولهم من الموارد الطبيعية (وهذا هو السبب في أهمية معرفة احتياطيات الثقة الخاصة). قد يكون العائد المرتفع للودائع الأمريكية جذابًا على المدى القصير ، ولكن الجانب السلبي هو أنه يترك الثقة مع القليل جدًا من النقد للنمو المستقبلي.

في منتصف الثمانينات من القرن العشرين ، حدد الكونغرس أنواع الأصول التي يمكن للائتمان الاحتفاظ بها. علاوة على ذلك ، لم يعد يُسمح لثقة الولايات المتحدة بتمويل عمليات استحواذ جديدة إما عن طريق إصدار وحدات جديدة أو زيادة رأس مال الديون. الآن عندما تجف احتياطياتها ، فإن صناديق ائتمان الولايات المتحدة لا قيمة لها ويتم حلها. بالإضافة إلى ذلك ، وبفضل جزء من هذا التشريع ، فإن توزيعات الثقة في الولايات المتحدة لا تتأهل للحصول على معدل ضرائب 15٪ حديثًا على توزيعات الأرباح.

قانون الثقة الكندي لم يتغير أبدًا كما هو الحال في الولايات المتحدة. يمكن للودائع أن تدفع الآن عوائد من خانتين من رقمين وتقدم للمستثمرين ذوي الدخل الضريبي فرصة الاستثمار في سوق الطاقة المربحة. يمكن أن تقوم الصناديق الكندية بجمع الأموال عن طريق إصدار أسهم أو اقتراض أموال ، وغالباً ما تستخدم هذه الأموال لشراء احتياطيات جديدة أو تطوير عقارات قائمة. هذه القدرة على الحفاظ على التوزيعات وزيادةها إلى أجل غير مسمى هي ما يجعل الثقة الكندية أكثر جاذبية للعديد من المستثمرين. ومع ذلك ، فهي ليست مدرجة عادة في البورصات الأمريكية (على الرغم من أن بعض الصناديق الكندية يتم إدراجها في قائمة ، وهذا يعني أنها تتاجر في كل من كندا والولايات المتحدة) وتتأثر قيمها بأسعار الصرف. يجب أن يلاحظ المستثمرون أن التشريع الأخير قد يغير من الضرائب على الصناديق الكندية ، مما يحد من عوائدهم.

لماذا يهم:

الاتاوات تثق تقدم عوائد للمستثمرين أعلى بشكل عام من تلك التي تقدمها الأسهم والسندات ، و أنها عادة ما توفر الدخل الثابت ، ويمكن التنبؤ به.

الآثار الضريبية للاستثمار في صناديق الإتاوات معقدة. يتم فرض ضرائب على التوزيعات من الولايات المتحدة كإيرادات منتظمة بدلاً من ضريبة الدخل الأقل 15٪ ، وقد يضطر المستثمرون إلى تقديم إقرارات ضريبية في الولايات التي تعمل فيها هذه الثقة. لحسن الحظ ، لا يدفع المستثمرون الضرائب على جزء من هذه التوزيعات حتى يبيعوا وحداتهم لأنهم يعتبرون عائدات رأس المال ، مما يقلل من أساس تكلفة المستثمر بدلاً من توليد التزام ضريبي حالي. يحق لمالكي الوحدات الحصول على بعض التخفيضات على أساس انخفاض قيمة موجودات الضمان.

تميل شركات ائتمان الطاقة الكندية إلى أن تكون أكثر كفاءة من الضرائب مقارنة بالولايات المتحدة الأمريكية لأنها تعيد استثمار تدفقها النقدي ، مما يجعل أرباحها مؤهلة عمومًا للحصول على معدل ضريبة الأرباح بنسبة 15٪. ومع ذلك ، من المهم ملاحظة أن معظم مدفوعات الأرباح من الصناديق الكندية تخضع أيضًا لضريبة اقتطاع كندي بنسبة 15٪. يمكن للمستثمرين الأمريكيين الحصول على ائتمان ضريبي أجنبي على نموذج IRS 1116 ، ولكن هذا قد يكون صعباً إذا كان المستثمر يحتفظ بالأسهم في حساب من نوع IRA معفى من الضرائب.

كما ذكرنا سابقًا ، شكلت الحكومة الكندية تشريعات حديثة سيبدأ فرض الضرائب على الصناديق الكندية على مستوى الشركة. في حين أن لا شيء محدد ، فمن الممكن أن هذا قد يحد بشدة من التوزيعات المستقبلية لهذه الصناديق.