5 أشياء تعلمتها عن الاستثمار في عام 2011 |
اجمل اغنية تركية مترجمة ابراهيم تاتلسس بعنوان هيا قل Ù
هناك ذكاء ثم هناك حكمة. لقد ولدنا جميعًا بذكاء ، لكننا نلتقط الحكمة على طول الطريق. أنا لست أكثر ذكاء مما كنت عليه عندما دخلت هذا العمل منذ 20 عامًا ، ولكن آمل أن أكون أكثر حكمة.
التطور الرئيسي: أطور الآن افتراضات خاطئة أقل بكثير عن الأسهم والصناعات التي أحللها.
مع أخذ ذلك في الاعتبار ، إليك خمسة أشياء تعلمتها في عام 2011 والتي (من المفترض) تجعلني أكثر حكمة في السنوات القادمة.
1) اختيار الصناعة أكثر أهمية بكثير من اختيار الأسهم.
قضيت الكثير الوقت هذا العام مع التركيز على أفضل لعبة في صناعة معينة. على سبيل المثال ، اقترحت دلتا (رمزها في بورصة نيويورك: DAL) كان أفضل سهم طيران يمتلكه للعام القادم.
ومع ذلك ، فإن المجموعة بأكملها تتحرك بشكل ترادفي ، وكان من الأفضل بكثير اقتراح نقطة الدخول الصحيحة للمجموعة ، وليس السهم. في الواقع ، لقد تم تداول دلتا و AMEX Airline Index (NYSE: XAL) في خط إقفال افتراضي منذ توصية أواخر يوليو.
بالطبع ، توقعاتي أن AMR (NYSE: AMR) من شأنه أن يلقي في ضائقة مالية يسلط الضوء على قيمة تقييم السائقين محددة للشركة - وخاصة على الجانب القصير. ولكن في معظم الأوقات ، هناك قيمة أكبر في المكالمة من أعلى إلى أسفل على الصناعة المناسبة من النداء من أسفل إلى أعلى على السهم الصحيح.
2) تجنب مخزون التدفق النقدي السلبي عندما تظل البيئة الاقتصادية غير مؤكدة.
على مدار عام 2011 ، أوصيت ببعض أسهم التكنولوجيا الحيوية في مرحلة التطوير ، بما في ذلك Celsion (Nasdaq: CLSN) ، Threshold Pharma (Nasdaq: THLD) و BioSante Pharmaceuticals (Nasdaq: BPAX)) . كل واحدة من هذه الشركات هي في صدد اختبار علاجات جديدة مبتكرة ويمكنها - في يوم من الأيام - أن تكون اختيارات منزلية.
لكن هذا النوع غير المناسب من الأعمال بالنسبة للاقتصادات الضعيفة. تحتاج هذه التكنولوجيا الحيوية إلى حقن رأس المال التسلسلي لتمويل تجاربها السريرية ، ولأنها انتظرت طويلا لرفع رأس مالها الجديد ، فإن حصصها قد سُحقت. من المحتمل ألا تكون التوقعات لعام 2012 أفضل من ذلك ، لذا توقع بعض الأفكار الجديدة في مجال التكنولوجيا الحيوية عني.
[Investinganswers Feature: How Uncover High-Reward Stocks in the Biotech Industry]
3) إذا اعتقد البعض أن هناك وفرة تلوح في الأفق في صناعة معينة ، فمن المحتمل أنهم على حق.
في أوائل عام 2011 ، اقترحت مجموعة صغيرة من الأصوات صناعة الطاقة الشمسية ومنتجو الغاز الطبيعي كانوا يشاركون في معركة لزيادة الإنتاج الذي من شأنه أن يعيث فسادا. كانوا على حق ، ونتيجة لذلك ، انخفضت أسعار الألواح الشمسية والغاز الطبيعي وانخفضت أكثر من ذلك.
في الفضاء الشمسي ، هناك عدد قليل من الشركات يغازل الآن الإفلاس. في صناعة الغاز الطبيعي ، هناك عدد قليل من السائقين على المدى القريب لإضفاء مزيد من السطوع على توقعات الصناعة. عندما يأتي الهبوط وينخفض العرض أخيرًا إلى مستوى الطلب ، ستكون هذه الصناعات جذابة ، لكنها بالتأكيد أموال ميتة حتى ذلك الحين.
العرض والطلب سيكونان دائمًا العامل الرئيسي وراء تحقيق الأرباح في أي صناعة ، وأنا اترك هذا المفهوم يبتعد عني عند النظر إلى ديناميكيات الشركة الخاصة في القطاعات الفرعية للطاقة هذه.
[InvestingAnswers Feature: Forget Oil… This Could Be the Biggest Story In Energy]
4) دائماً ما يهم الفصل التالي.
في السنوات الماضية ، كان المستثمرون يميلون إلى التركيز على العام المقبل ، وسوف يشترون الأسهم التي من المحتمل أن تسجل نتائج قوية على الطريق. ليست هذه هي الحال الآن. في هذه الأيام ، سيعاقب المستثمرون الأسهم إذا كان الربع الحالي ضعيفًا ، بغض النظر عن مدى جودة النظرة على المدى الطويل.
في سبتمبر / أيلول ، نظرت إلى وجهة نظر إيجابية حول
Micron Technology (Nasdaq: MU) ، مشيرا إلى أن السهم كان رخيصا جدا في أقل من 75 ٪ من القيمة الدفترية الملموسة. لقد لاحظت أن الأسهم كانت ضعيفة في الآونة الأخيرة "بسبب التباطؤ في الطلب على DRAM [أو ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية] ، والتي تسببت في تخمة من الرقائق. والخبر السار هو أن التسعير من المحتمل أن يتحسن في وقت لاحق من هذا العام." لاحقًا عام؟
فشلت في الاعتراف حقيقة أن ميكرون لا يزال أمامها ربع آخر سيئ قبل ذلك. يوضح الرسم البياني أدناه كيفية تأثير ذلك. كان من الممكن أن تشتري هذا السهم بالفعل مقابل أقل من 5 دولارات أمريكية إذا انتظرت للربع الأخير. يدرك الجميع أنه قادم ، لكنني افترضت خطأ أن المستثمرين سوف ينظرون إلى ما بعد ذلك الحدث.
5) قيمة التقييم.
هذا هو الدرس الذي استوعبته منذ سنوات ، ولكن الأمر يستحق أن نكرره لأولئك المستثمرين الذين ارتكبوا هذا الخطأ نفسه في عام 2011. إذا كان السهم لديه تقييم غني حقًا ، فلا ينبغي عليك امتلاكه. إن الخطر أكبر بكثير من المكافأة في وقت تمتلك فيه العديد من الأسهم الأخرى تقييمات منخفضة للغاية.
مقابل كل
Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) ، على سبيل المثال ، التي تمكنت من البقاء عالياً في 60 مرة أرباح متأخرة ، قد تجد أيضًا Netflix (ناسداك: NFLX) ، OpenTable (ناسداك: OPEN) أو Sodastream (ناسداك: SODA) ، في نهاية المطاف انخفضت 77 ٪ و 69 ٪ و 56 ٪ ، على التوالي من أعلى مستوياتها في 52 أسبوعا حيث لا يمكن تلبية توقعات النمو السامية. أود أن أحتفظ بجزء من الأسهم مثل SodaStream مرة واحدة لم يعد يطاردها الزخم المستثمرين. [يمكنك أن تقرأ ما إذا كنت أعتقد أن هذا حدث أم لا في هذه المقالة.]
The Investing Answer:
كيف ستؤثر هذه الدروس على نظرتي لعام 2012؟ حسنًا ، نتوقع تركيزًا مستمرًا على الأسهم ذات القيمة المنخفضة والبحث المستمر عن المرشحين المحتملين الذين قد يتعرضون للخطر بسبب اقتصاد ضعيف. التوقعات على المدى القصير إلى المتوسط تدعو إلى التمحور بين فرص الشراء عندما يكون السوق ينخفض بشكل حاد وجني الأرباح عندما يكون السوق في منتصف حركة صعودية طويلة. نهج مماثل قد يكون الطريق الحكيم بالنسبة لك في العام المقبل كذلك.
[تجنب بعض من أخطاء المستثمرين الأكثر شيوعا! 7 طرق Stockbuyers تخريب العوائد الخاصة بهم]
