الآن هو الوقت المناسب لشراء هذه الأحجار الكريمة عالية الغلة |

ليس سرا. الأسواق كانت تخزّن. يخشى المستثمرون من أن تؤدي أزمة الديون في أوروبا إلى تعطيل عملية التعافي.

كما يتنبأ العديد من المحللين بنمو اقتصادي أبطأ أو "طبيعية جديدة" في السنوات المقبلة ، يمكن أن تحل مخزونات الأرباح العالية محل مخزونات النمو مثل الأعزاء الجديدة للسوق في توسع خافت.

ومؤخرا ، لقد أصبحوا أرخص. ولكن نوع واحد من أرباح الأسهم يجب أن تكون ناجحة بشكل خاص. وقد عاد مؤشر

MLP أكثر من 400٪ مع الأرباح المعاد استثمارها خلال السنوات ال 10 الماضية. كانت عودة مؤشر S & P 500 سلبية خلال نفس الفترة.

في الشهر الماضي ، انخفضت أسعار النفط الخام من 85 دولار للبرميل إلى أكثر من 70 دولار للبرميل. و MLPs (التي تتألف في معظمها من شركات الطاقة) قد تعرضت للضرب. مؤشر MLP Alerian انخفض حوالي 9.5٪ من أعلى مستوياتها في ابريل نيسان.

وبالتطلع إلى الأمام، يمكن أن تستمر الرئيسية ذات المسئولية المحدودة على المدى الطويل سلسلة انتصاراته. وتنظم

الرئيسية ذات المسئولية المحدودة في مثل هذه الطريقة التي كانوا يدفعون أي ضرائب على مستوى الشركات شريطة اجتياز الجزء الأكبر من الدخل الخاضع للضريبة على المساهمين في شكل توزيعات. إن القدرة على تمرير الدخل الذي كان من الممكن أن يضيع للضرائب يجعل MLPs ميزة مثل مخزون الدخل العظيم.

صندوق الدخل والنمو الطاقة (NYSE: FEN) هو صندوق مغلق يتكون بشكل أساسي من MLPs لقطاع الطاقة. شراء MLPs من خلال صندوق مغلق بدلا من فردي له ميزتين متميزتين. أولاً ، تحصل على محفظة متنوعة تنقص بشكل كبير من مخاطر أي شركة بعينها. ثانياً ، خلافاً للـ MLPs الفردية ، يتم تصنيف الصندوق كشركة للأغراض الضريبية ولا يقوم بإنشاء نموذج K-1 أو دخل غير مرتبط بقطاع الأعمال الخاضع للضريبة (UBTI) ، والذي يمكن أن يخضع للضريبة في حساب الاستجابة العاجلة.

يجب على FEN الاستثمار في ما لا يقل عن 85 ٪ في قطاع الطاقة وما لا يقل عن 65 ٪ من ذلك في MLPs الطاقة. الصندوق لديه حوالي 80 ٪ من المحفظة المستثمرة في شركات النفط والغاز في منتصف الطريق. وكان الصندوق يمتلك حوالي 52٪ من الأصول المستثمرة في المراكز العشرة الأولى ، والتي شملت Magellan Midstream Partners LP (NYSE: MMP) و Enterprise Products Partners LP (NYSE: EPD) و Plains All American Pipeline LP (NYSE: PAA).

الشيء الجميل حول MLPs في منتصف هو أن معظم إيراداتها لا تتعرض لتقلبات أسعار السلع الأساسية لا يمكن التنبؤ بها. انهم ببساطة كسب رسوم لخدمة الأنابيب أو تخزين النفط والغاز. ويرتبط رجال الأعمال في منتصف الطريق الرئيسية ذات المسئولية المحدودة إلى الطلب على الطاقة في الولايات المتحدة، التي تتوقع الاتفاق يجب أن تستمر في الارتفاع على المدى الطويل.

وخير ما الرئيسية ذات المسئولية المحدودة هو الدخل الذي تحققه. تقوم FEN بدفع توزيعات ربع سنوية ، والتي تم رفعها للتو إلى 0.445 دولار للسهم الواحد من 0.44 دولار. وينتج الصندوق ما يقرب من 8.0٪ بالأسعار الأخيرة. ما عدد الاستثمارات التي تدفع هذا النوع من الدخل وما زالت تقدم قيمة رأس المال؟

كان الأداء التاريخي للصندوق ممتازًا. عادت FEN بمعدل حوالي 8.4 ٪ في العام على مدى السنوات الخمس الماضية ، وعادت حوالي 10.6 ٪ سنويا منذ بداية الصندوق في يونيو 2004. وقد كان S & P 500 عائدا سلبيا لكلا الفترتين.

يؤدي النشاط الاقتصادي الأبطأ إلى انخفاض الطلب الإجمالي على الطاقة مع تراجع الشركات والأفراد. ويعني انخفاض الطلب على الطاقة عددًا أقل من الأعمال التجارية لمرافق التخزين والنقل التابعة لشركة MLP. ومع ذلك ، قد يكون المبالغة في قلق السوق بشأن تباطؤ الانتعاش. توقعات النمو الاقتصادي لصندوق النقد الدولي (IMF) لعام 2010 في أواخر أبريل إلى 3.1 ٪ من 2.7 ٪ السابقة. تتوقع باركليز كابيتال نموًا بنسبة 3.4٪ في الولايات المتحدة لعام 2010 على الرغم من أزمة الديون الأوروبية.

FEN هي طريقة سهلة للاستفادة من فرصة استثنائية في الشركات متعددة الجنسيات. قد تكون العائدات المرتفعة مع زيادة الأرباح على المدى الطويل هي بالضبط ما طلبه الطبيب في بيئة النمو الأبطأ التي قد نشهدها خلال السنوات القليلة القادمة. انخفض مؤشر FEN بأكثر من 12٪ منذ أواخر شهر أبريل وسط عمليات البيع المكثفة للسوق وخلق نقطة دخول ممتازة للمستثمرين.