الرافعة المالية تعريف & مثال |

ما هو:

عادي

0

false

false

false

MicrosoftInternetExplorer4

الرافعة المالية هي أي تقنية تزيد من أرباح أو خسائر المستثمرين. وهو الأكثر استخدامًا لوصف استخدام الأموال المقترضة لتضخيم الأرباح المحتملة (الرافعة المالية) ، ولكن يمكن أيضًا وصف استخدام الأصول الثابتة لتحقيق نفس الهدف (الرافعة التشغيلية).

كيف يعمل (مثال):

الرافعة المالية

دعونا ننظر إلى الميزانية المختارة ومعلومات بيان الدخل لشركة XYZ.

شركة XYZ ابتكرت منتجًا جديدًا سيحدث ثورة في سوق الأدوات ، تحتاج لبناء مصنع جديد بقيمة 1،000،000 دولار. يجب أن تختار بين استخدام الأسهم أو الديون طويلة الأجل لبناء المصنع. يمكننا أن نرى التأثير على أرباح كل من القرارين.

السيناريو أ: ارفع $ 1،000،000 من خلال إصدار أسهم جديدة

XYZ قادرة على جمع 1،000،000 دولار من خلال إصدار 500،000 سهم جديد بسعر 2 $ للسهم الواحد. وهي تبني مصنعها الجديد وترى على الفور الإيرادات مضاعفة وتزيد مصروفات التشغيل بمقدار 300 ألف دولار (حوالي 43٪). دعونا ننظر إلى التأثير على بياناته المالية:

ربح السهم لكل سهم قد تضاعف ثلاث مرات تقريبًا. هذا جيد جدا.

السيناريو الثاني: استخدم الرافعة المالية ، وجمع مبلغ 1000000 $ من الديون

دعونا نرى ما سيحدث إذا اختارت XYZ استخدام ديون بقيمة 1،000،000 دولار لتمويل مصنعها الجديد. افترض أنه يستطيع الاقتراض بنسبة 5٪ في السنة.

باستخدام الرافعة المالية ، تزيد شركة XYZ من الأرباح المتاحة للمساهمين.

الرفع التشغيلي

إذا عدنا إلى شركة XYZ ، فيمكننا دراسة آثار تشغيل الرافعة المالية على الأرباح. لنفترض أن الشركة تحاول الاختيار بين بناء مصنعها أو الاستعانة بمصادر خارجية للإنتاج إلى جهة خارجية. إذا قاموا بالاستعانة بمصادر خارجية للإنتاج ، فسيقومون بدفع 0.75 دولار لكل قطعة دولار يقومون ببيعها.

سيناريو C: التعهيد الإنتاج بدلاً من الاستثمار في الأصول الثابتة الإضافية (المصنع الجديد)

كما في المثال السابق ، افترض أن الشركة قادرة لمضاعفة الإيرادات عندما تصل القطعة الجديدة إلى السوق.

وبمقارنة النتائج جنبًا إلى جنب ، يمكننا أن نرى تأثيرات النفوذ على الربح المحتمل:

النفوذ لا يخلو من المخاطر. يتطلب الالتزام بمواكبة أصل ومدفوعات الفائدة على الديون. إذا كان غير قادر على القيام بذلك ، فسيتم إجباره على الإفلاس وسيفقد المساهمون كل شيء.

لماذا الأمور:

الكثير النفوذ يمكن أن يكون سيئا ، ولكن لا توجد قاعدة صلبة وسريعة كم هو كثير جدا. بغض النظر عن استخدامها ، يمكن أن تكون الرافعة المالية أداة قوية عند استخدامها بمسؤولية. يستخدم المستثمرون والشركات الخبيرة النفوذ للتوسع والتحوط والتكهن ، ولكن يمكن للعدوان المفرط أن يتغلب على رؤوسهم بسهولة عن طريق فقدان المال أو الدخول في الإفلاس.

بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في الشركات التي لديها دين ، يعد أحد التقييمات الأكثر شيوعًا الرافعة المالية للشركة هي نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E). كما أن نسبة تغطية الفائدة ، والتي تعرف أيضًا بالفائدة المكتسبة من الأجر ، هي أيضًا مقياس لمدى قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها الخاصة بدفع الفائدة. بشكل عام ، تشير هذه النسب إلى ما إذا كانت الشركة "آمنة للغاية" وتهمل الفرص لتكثيف الأرباح من خلال الرافعة المالية أو أنها مبالغ فيها أو معرضة لخطر التخلف عن السداد أو الإفلاس.