Cash Settlement Definition & Example>
Physical vs Cash Settlement Options - Options Adjustments - Options Mechanics
جدول المحتويات:
ما هو:
A cash payment هو دفع نقدًا مقابل قيمة السهم أو سلعة قائمة على خيارات أو عقود مستقبلية عند التمرين أو انتهاء الصلاحية.
كيف يعمل (مثال):
يتم تقييم الخيارات والعقود الآجلة على أساس أمان أو سلعة أساسية يمكن شراؤها أو بيعها عند ممارسة الرياضة (يحددها السعر) أو انتهاء الصلاحية (يحدده تاريخ). ونادرا ما يهتم أصحاب هذه العقود بملكية الأسهم أو السلع المادية. ونتيجة لذلك ، تختار أغلبية الحاصلين على السداد نقدًا ؛ الوفاء بالعقد مع الفارق بين القيمة الفورية الحالية للأصل الأساسي والسعر المحدد في العقد (قد يكون مكسبًا أو خسارة).
لتوضيح تسوية نقدية لعقد خيارات البيع ، افترض أن هناك مصروفات العقد والسعر الفوري لسوق المخزون الأساسي X هو 100 دولار. السعر المحدد في العقد هو 75 دولارًا. وبموجب شروط العقد ، يجب على حامل الشراء أن يقوم بالشراء ، وهو أعلى بمقدار 25 دولارًا من سعر العقد (سعر السوق 100 دولار - 75 دولار = 25 دولارًا). إذا استقر صاحب العقد نقدًا ، فسوف يتكبد خسارة قدرها 25 دولارًا.
لتوضيح تسوية نقدية باستخدام عقد مستقبلي ، افترض انتهاء صلاحية العقد والسعر الفوري في سوق الأصل المعني (دعنا نقول البرتقال) هو 100 دولار. السعر المحدد في العقد هو 150 دولار. بموجب شروط العقد ، يجب على حامل شراء البرتقال. وبدلاً من استلام كمية محددة من البرتقال ، يأخذ حامل العقد تسوية نقدية بقيمة 50 دولارًا (عقد 150 دولارًا - 100 دولار).
سبب أهميته:
في معظم الحالات ، يشتري المستثمرون عقود المشتقات للخيارات والسلع مع ما أعرب عنه من أمل ونية في الاستفادة من انتشار إيجابي في سعر العقد / السوق عند ممارسة أو انتهاء العقد. وفي هذا الصدد ، تمثل التسوية النقدية لهذه العقود (سواء أكانت أرباحاً أو خسائر) بدلاً من استلام أو تسليم الأوراق المالية أو السلع ، الوفاء الفعلي بشروط العقد.
