تعريف المكالمة & مثال |

ما هو:

خيار استدعاء يعطي صاحب الحق ، وليس الالتزام ، لشراء الأصل في سعر التنفيذ المحدد في تاريخ انتهاء صلاحية الخيار أو قبله.

كيف يعمل (مثال):

الخيارات هي أدوات مشتقة ، بمعنى أن أسعارها مشتقة من سعر أمان آخر. وبشكل أكثر تحديدًا ، تستمد أسعار الخيارات من سعر السهم الأساسي. على سبيل المثال ، لنفترض أنك قمت بشراء خيار شراء على أسهم شركة إنتل (INTC) بسعر 40 دولار وتاريخ انتهاء صلاحية 16 أبريل. سيعطيك هذا الخيار الحق في شراء 100 سهم من إنتل بسعر 40 دولارًا في 16 أبريل (الحق في القيام بذلك ، بالطبع ، سيكون قيماً فقط إذا تم تداول إنتل فوق 40 دولارًا للسهم الواحد في ذلك الوقت). لاحظ أن تاريخ انتهاء الصلاحية يقع دائمًا في يوم الجمعة الثالث من الشهر الذي تمت فيه جدولة الخيار.

يمثل كل خيار عقدًا بين المشتري والبائع. يلتزم البائع (الكاتب) إما بشراء أو بيع الأسهم (حسب نوع الخيار الذي باعه - إما خيار شراء أو خيار البيع) للمشتري بسعر محدد في تاريخ محدد. وفي الوقت نفسه ، يحق لمشتري عقد الخيارات ، وليس الالتزام ، إكمال المعاملة في تاريخ محدد. عندما تنتهي صلاحية الخيار ، إذا لم يكن في مصلحة المشتري أن يمارس الخيار ، فهو غير ملزم بفعل أي شيء. اشترى المشتري خيار تنفيذ صفقة معينة في المستقبل - ومن هنا جاء الاسم.

كمثال سريع عن كيفية كسب خيارات المكالمة ، دعنا نفترض أن سهم IBM يتداول حاليًا بسعر 100 دولار للسهم الواحد. الآن لنفترض أن المستثمر اشترى عقد خيار شراء واحد في IBM بسعر $ 2 لكل عقد. ملاحظة: نظرًا لأن كل عقد خيارات يمثل حصة في 100 سهم أساسي من الأسهم ، فإن التكلفة الفعلية لهذا الخيار ستكون 200 دولار (100 سهم × 2 دولار = 200 دولار).

إليك ما سيحدث لقيمة خيار الاتصال هذا تحت مجموعة متنوعة من السيناريوهات المختلفة:

عند انتهاء الخيار ، يتم تداول IBM بسعر 105 دولار

تذكر: يتيح خيار الشراء للمشتري الحق في شراء أسهم IBM بسعر 100 دولار للسهم الواحد. في هذا السيناريو ، يمكن للمشتري أن يستخدم خيار شراء هذه الأسهم بسعر 100 دولار ، ثم يبيع هذه الأسهم على الفور في السوق المفتوحة مقابل 105 دولار. ولهذا يطلق على هذا الخيار "بالمال". وبسبب هذا ، سيباع الخيار بمبلغ 5.00 دولار في تاريخ انتهاء الصلاحية (لأن كل خيار يمثل حصة في 100 سهم أساسي ، وهذا سيبلغ سعر بيع إجمالي قدره 500 دولار). نظرًا لأن المستثمر اشترى هذا الخيار بمبلغ 200 دولار ، فإن صافي الربح للمشتري من هذه التجارة سيكون 300 دولار.

عند انتهاء صلاحية الخيار ، يتم تداول IBM بسعر 101 دولار

باستخدام نفس التحليل كما هو موضح أعلاه ، فإن خيار الاتصال الآن بقيمة 1 دولار (أو 100 دولار). نظرًا لأن المستثمر أنفق 200 دولارًا أمريكيًا لشراء هذا الخيار في المقام الأول ، فسوف يظهر عليه خسارة صافية في هذه الصفقة التي تبلغ 1 دولار (أو ما مجموعه 100 دولار). سيسمى هذا الخيار "بالمال" ، لأن المعاملة عبارة عن عملية غسيل بشكل أساسي.

عند انتهاء صلاحية الخيار ، يتم تداول IBM عند أو أقل من 100 دولار

إذا انتهت IBM إلى أو أقل من $ 100 في تاريخ انتهاء صلاحية الخيار عندها ينتهي عقد "الخروج من المال". سوف يكون الآن عديم القيمة ، لذلك فإن مشتري الخيار سيفقد 100٪ من ماله (في هذه الحالة ، 200 دولار كامل أنفقها على هذا الخيار).

سبب أهميتها:

يستخدم المستثمرون الخيارات لسببين رئيسيين - للمضاربة والتحوط. كل واحد منا على دراية جانب المضاربة في الاستثمار. في كل مرة تشتري فيها سهمًا ، فإنك تتخيل بشكل أساسي على الاتجاه الذي سينتقل إليه السهم. قد تقول إنك متأكد من أن شركة IBM تتجه صعوديًا عند شراء السهم ، وفي الواقع في أغلب الأحيان قد تكون محقًا.

ومع ذلك ، إذا كنت متأكدًا تمامًا من أن IBM سوف ترتفع بشكل حاد ، كنت تستثمر كل شيء لديك في الأوراق المالية. يدرك المستثمرون العقلانيون أنه لا يوجد "شيء أكيد" ، حيث أن كل استثمار يتكبد بعض المخاطر على الأقل. هذا الخطر هو ما يتم تعويض المستثمر عنه عندما يشتري أصلًا. عندما تقوم بشراء خيارات للتكهن بحركات أسعار الأسهم المستقبلية ، فإنك تحد من مخاطر الهبوط ، ومع ذلك فإن إمكانات الأرباح الصعودية غير محدودة.يشبه التحوط شراء التأمين - فهو حماية ضد الأحداث غير المتوقعة ، ولكنك تأمل ألا تضطر إلى استخدامها. فكر في السبب الذي يدفع كل شخص تقريباً إلى شراء تأمين المنزل: لأن احتمالية تدمير منزل واحد صغيرة نسبياً ، قد يبدو هذا استثماراً أحمق.

لكن بيوتنا قيّمة للغاية بالنسبة لنا وسندمر بسبب خسارتهم. هذا الخوف من الخسارة هو السبب في أن معظمنا يدفع بسعادة شخصًا آخر ليتحمل هذا الخطر لنا ، بغض النظر عن مدى احتمال فقده. استخدام الخيارات لتحوط محفظتك الأساسية يقوم بنفس الشيء.