Bonds 101: How to Navigate the Complex World of Bonds

سوق السندات هو جزء ضخم من النظام المالي العالمي. في الواقع ، إنها تقريبا ضعف حجم سوق الأوراق المالية.

قال السياسي الاستراتيجى جيمس كارفيل ذات مرة: "كنت أفكر فيما إذا كان هناك تناسخ ، كنت أرغب فى العودة كرئيس أو بابا أو ضابط بيسبول. 400. ولكن الآن أريد أن أعود كسوق للسندات. يمكنك تخويف الجميع. "

سوق السندات قد يكون مرعبًا ، ولكن لا يجب أن يكون كذلك. سيساعدك فهم بعض المفاهيم الرئيسية والقليل من المصطلحات على التنقل بين خصوصيات واستثمارات السندات.

السندات هي ببساطة وسيلة للحكومات والشركات لاقتراض المال. فبدلاً من اقتراض الأموال من أحد البنوك ، يمكن لشركة أو حكومة بيع سندات لمجموعة كبيرة من المستثمرين لجمع الأموال التي تحتاجها للعمل أو النمو. عادة ما يكون إصدار السندات أقل تكلفة من قرض بنكي ويميل إلى تقديم المزيد من المرونة.

بالنسبة للمستثمرين ، من المفيد أن تفكر في نفسك كمقرض عندما تستثمر في السندات. يقوم المستثمرون بشراء السندات من الشركة / الحكومة التي تصدرها ، وتعهد الشركة / الحكومة بتسديد المستثمر للمبلغ الأصلي زائد الفائدة. تدفع مدفوعات الفائدة بانتظام (عادة ربع سنوية أو نصف سنوية أو سنوية) حتى "ينضج" السندات أو تصل إلى نهاية المدة المتفق عليها.

يتم إصدار السندات بأطوال زمنية مختلفة ، ويمكن أن تنضج على المدى القصير للغاية (أيام أو شهور) ، قصيرة الأجل (من سنة إلى خمس سنوات) ، متوسطة الأجل (من ستة إلى 10 سنوات) أو طويلة الأجل (أكثر من 12 عامًا). عادة ، كلما طال مدة السند ، كلما ارتفع سعر القسيمة على السند. إن معدل الكوبون يخبر المستثمر ببساطة بمقدار الفائدة التي سيحصل عليها خلال فترة السندات. على سبيل المثال ، السند مع معدل الكوبونات 5 ٪ والقيمة الاسمية 1000 دولار سيدفع حامل السندات 50 دولار كل عام.

[InvestingAnswers Feature: The 3 Mostusly Misconceptions About Bonds]

لدى السندات أيضًا تصنيف ائتماني استنادًا إلى مدى احتمال سدادها بالكامل. تختلف هذه التقييمات باختلاف وكالة التصنيف التي تقوم بتعيينها ، ولكنها تتراوح عمومًا من AAA للحصول على أعلى جودة للسندات إلى D للسندات في حالة التخلف عن السداد أو عدم السداد.

كلما انخفض التصنيف الائتماني ، كلما زاد خطر التخلف عن السداد. بالنسبة للمستثمر ، يعني هذا عوائد محتملة أعلى لتحمل مخاطر أكثر.

كيف يعمل سوق السندات الأولية

السندات الصادرة في الأسواق الأولية مشابهة للاكتتاب العام الأولي للشركة (IPO). تقوم الشركات التي تسعى إلى جمع الأموال عبر السندات بالتنسيق مع البنوك الاستثمارية لتحديد سعر الكوبون ، وشروط الإصدار (تسمى اتفاقية التسوية) والمبلغ الإجمالي للأموال التي ستقوم الشركة بجمعها.

تقوم البنوك الاستثمارية بعد ذلك ببيع السندات للمستثمرين المؤسسيين الكبار (الذين يشكلون الجزء الأكبر من مشتري السندات) من خلال عرض أولي. يتم إصدار هذه السندات من قبل الشركة المقترضة بسعر عرض يناسب جميع المستثمرين. يُعرف هذا السعر القياسي بالقيمة الاسمية ، والتي تبلغ عادةً 1000 دولار لكل سند. ومع ذلك ، فقط لجعل الأمور أكثر تعقيدًا ، من الشائع أن تقوم الشركة بإصدار سندات بخصم (على سبيل المثال ، بيع سند بقيمة 1000 دولار مقابل 995 دولارًا) أو علاوة (على سبيل المثال ، بيع 1000 دولار مقابل 1،010 دولار).

لن تشارك الأغلبية العظمى من المستثمرين الأفراد في عرض السندات الأولي الخاص بالشركة. من الأكثر فعالية من حيث التكلفة بالنسبة للشركات أن تذهب مباشرة إلى المستثمرين المؤسسيين الكبار.

لكن السندات الحكومية ، مثل سندات الخزانة الأمريكية ، سهلة نسبيا بالنسبة للأفراد للشراء في السوق الأولية. إن السندات الحكومية ، بما في ذلك السندات البلدية ، لديها عائدات أقل بشكل عام ، ولكن لديها أيضاً مخاطر أقل ومزايا ضريبية أكثر من سندات الشركات. السندات الحكومية هي أيضا استثمارات أقل تعقيدا بكثير ، مثالية لمستثمر السندات في بداية. ليست هناك حاجة إلى وسيط - يمكنك شراء السندات مباشرة من الخزانة الأمريكية في TreasuryDirect.

[InvestingAnswers Feature: Using TreasuryDirect to Buy U.S. Government Bonds]

Secondary Markets

بعد الاكتتاب الأولي ، يجوز للمستثمرين شراء أو بيع السندات في السوق الثانوية من خلال السماسرة. فكر في سوق ثانوية مثل سوق السيارات المستعملة ، حيث يتم بيع السندات "الجديدة" مرة واحدة للمستثمرين الآخرين.

الأسواق الثانوية أكثر سهولة للوصول إلى المستثمرين الأصغر ، وليس من الضروري أن تكون مصرفيًا استثماريًا للمشاركة. ومع ذلك ، فمن الأهمية بمكان أن يفهم المستثمرون كيف تتحرك أسعار السندات عندما تتغير أسعار الفائدة. كقاعدة ، عندما ترتفع أسعار الفائدة ، تنخفض أسعار السندات. والعكس صحيح كذلك - مع انخفاض أسعار الفائدة ، ترتفع أسعار السندات.

ومع ذلك ، يؤثر التغيير في أسعار الفائدة على السندات بشكل مختلف اعتمادًا على العديد من العوامل ، بما في ذلك الوقت حتى الاستحقاق. يعتبر الاستثمار في السندات الفردية أمرًا معقدًا ويتطلب الكثير من الاجتهاد والبحث أكثر من الاستثمار في الأسهم.

كما هو الحال مع جميع الاستثمارات ، من المهم تقييم المخاطر عند شراء السندات. انظر إلى السعر ، وسعر الفائدة ، والعائد ، وخصائص الاسترداد ، والضرائب ، والتاريخ الائتماني للشركة وتصنيفها عند تحديد الوزن الذي ستختاره.

قد يكون الاستثمار في السندات الفردية مكلفًا ، خاصةً إذا كنت ترغب في شراء عدة سندات مختلفة لإنشاء محفظة متنوعة. معظم السماسرة يجعلونك تنفق 5000 دولار على الأقل لكل معاملة (على الرغم من أن سوق السندات أكبر ، والتداول هو أقل بكثير ، وأقل تكرارًا ، وبالتالي يتم بزيادات أكبر بكثير). إذا لم يكن لديك هذا القدر الكبير من رأس المال للاستثمار ، فبديل استثماري ميسور التكلفة هو صندوق سندات

صناديق سندات

هل ترغب في زيادة تعرضك للسندات دون الحاجة إلى أن تكون خبيرًا في السندات؟ جرب صندوق السندات. يمكن شراء صناديق السندات من خلال وسيط مثل صناديق الأسهم.

توفر صناديق السندات عدة مزايا على السندات الفردية ، بما في ذلك الإدارة المهنية والرقابة والتنويع. قد يمتلك صندوق السندات مجموعة متنوعة من السندات بأطوال زمنية مختلفة ، وتصنيفات ائتمانية (من AAA إلى D) وأنواع (سندات حكومية وسندات الشركات). لأن كل أسعار السندات المختلفة هذه قد تتقلب بمعدلات مختلفة ، فإن تنوع صندوق السندات يمكن أن يساعد في تقليل المخاطر.

كميزة إضافية ، فإن صناديق السندات عادة ما يكون لديها حد أدنى للاستثمار الأدنى (250 إلى 1000 دولار) عن الفرد الربط. ومع ذلك ، فإن العيب هو أن صناديق السندات تتقاضى رسوم نفقة مثل أي صندوق استثماري آخر - تأخذ عادة ما بين 0.5٪ و 1.5٪ من أعلى عائدك السنوي. إذا كان صندوق السندات الخاص بك يعود 6٪ ، فقد تكون العائد الفعلي الذي قد تتلقاه 4٪ إلى 5.5٪ بعد المصاريف.

الأموال المتداولة في السندات

بالنسبة لأولئك الراغبين في استثمار السندات بتكاليف أقل ، يقوم صندوق ETF باستثمار بديل كبير. تماما مثل صندوق السندات ، قد تحمل هذه الأوراق المالية العديد من السندات ، وتنوعها حسب الأجل ، و / أو مخاطر الائتمان ، و / أو النوع. الفرق الرئيسي هو أنها لا تدار بنشاط - مما يؤدي إلى رسوم أقل بكثير.

صناديق السندات ETFs يشبه إلى حد كبير الأسهم في أن يتم تداولها في البورصة. مثل الأسهم ، تتقلب أسعار ETF للسندات مع الطلب. أيضا مثل الأسهم ، يمكن بيع السندات المتداولة في أي وقت.

جواب الاستثمار: بالنسبة لمعظم المستثمرين الأفراد ، فإن أفضل طريقة للاستثمار في السندات هي من خلال TreasuryDirect و ETFs السندات وصناديق السندات. في معظم الحالات ، تتحرك أسعار السندات في الاتجاه المعاكس لأسعار الأسهم ، حيث تميل السندات إلى التعرق عندما تتهاوى الأسهم. على المدى الطويل ، تكمن الفكرة في أن تكون مكاسبك الاستثمارية في مجال السندات قد عوضت خسائر استثماراتك عن الأسهم والعكس صحيح - لذلك يمكنك الحصول على محفظة أكثر تنوعًا مع مخاطر أقل بشكل عام.