تعريف إرجاع غير طبيعي & مثال

ما هو:

عودة غير طبيعية ، والمعروف أيضًا باسم "ألفا" أو "الإرجاع الزائد" ، هو الكسر من عائد الأوراق المالية أو المحفظة لا يفسر معدل العائد للسوق. بدلا من ذلك ، هو نتيجة لخبرة المستثمر.

كيف يعمل (مثال):

ويشار إلى عودة غير طبيعية إما عودة غير طبيعية إيجابية أو عودة سلبية غير طبيعية ، اعتمادًا على مكان انخفاض العائد الفعلي بالنسبة إلى العائد الطبيعي. يتم حساب العائد الشاذ على الاستثمار على النحو التالي:

R _{غير طبيعي} = R _{القيمة الفعلية} - R _عادي

العائد المعتاد على يمكن أن يكون الاستثمار عائداً متوقعاً أو يمكن أن يكون العائد على مؤشر ، مثل مؤشر داو جونز أو مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال الفترة نفسها. على سبيل المثال ، قد تكون العوائد العادية لمحفظة الاستثمار ، مثل صندوق الاستثمار المشترك ، عائداً متوقعاً بنسبة 10٪ لسنة معينة بناءً على الأداء السابق ؛ أو العائد بنسبة 10٪ (على سبيل المثال) على مؤشر S & P 500 في سنة معينة. في الحالة الأخيرة ، يقال إن استثمارًا معينًا قد شهد عائدًا غير طبيعي بالنسبة لـ S & P 500.

للتوضيح ، لنفترض أن السهم XYZ يواجه عائدًا قدره 20٪ في سنة معينة. يتوقع المحللون أن تشهد XYZ عائدًا يبلغ 10٪ لهذا العام. معدل العائد الشاذ (الإيجابي) XYZ هو:

العائد الفعلي 20٪ - العائد المتوقع 10٪ = العائد الشاذ الإيجابي 10٪

تجربة XYZ عودة غير طبيعية إيجابية من 10٪ خلال ذلك العام.

لماذا إنها مسائل:

القيمة غير الطبيعية للإستثمار ، إيجابية أو سلبية ، يقيس كيفية أدائه خلال فترة زمنية معينة. في هذا الصدد ، من المفيد للمستثمرين كأداة تقييم ومقارنة العوائد على أداء السوق.