انتشار السبريد تعريف & مثال |

ما هو:

انتشار العائد هو الفرق في العائد بين اثنين من الأوراق المالية ، أو ، أكثر شيوعا ، فئتين من الأوراق المالية.

كيف يعمل (مثال):

لنفترض أن سندات BondX تحقق عائدًا بنسبة 5٪ و Bond Y تحقق 7٪. يبلغ معدل العائد 2٪.

يتم وصف فروق الأسعار عمومًا في "النقاط الأساسية" ، والتي يتم اختصارها "bps" و "أصوات صفير". نقطة مئوية واحدة تساوي 100 نقطة في الثانية. في المثال أعلاه ، سيقول تاجر السندات أن فرق العائد بين السندات هو "200 صوت".

هوامش عائد تساعد المستثمرين على تحديد الفرص. والهدف هو الاستفادة من التغيرات المتوقعة في فروق العائد بين أو بعض قطاعات سوق السندات. لتوضيح ذلك ، يجب الأخذ بعين الاعتبار الجدول التالي الذي يقارن بين عوائد السندات من قطاعات مختلفة إلى سندات الخزانة الأمريكية:

تتمثل مهمة أي تاجر سندات في تحديد كيفية تحرك الأسعار والعوائد على الأوراق المالية بالنسبة لبعضها البعض. في هذا المثال ، يتم تداول سندات الرعاية الصحية في نطاق عائد أعلى من سندات AAA ، مما يعني وجود شيء حول سندات الرعاية الصحية التي تجعل المستثمرين يعتقدون أنها أكثر خطورة من سندات AAA. ولكن يتم تداول سندات الرعاية الصحية بمعدل انتشار أقل من متوسطها التاريخي (250 نقطة أساس مقابل 400 نقطة أساس) ، مما يدل على أن المتداولين يعتقدون أن سندات الرعاية الصحية أقل خطورة اليوم مما يشير إليه متوسطها التاريخي.

سبب أهميتها:

في نهاية المطاف ، عندما يعتقد أحد المستثمرين الذين يستخدمون هذه الإستراتيجية أن فرق الإنتاجية بين قطاعين خارج عن الخط ، فإنه أو هو إما يشتري أو يبيع الأوراق المالية في تلك القطاعات (اعتمادًا على ما إذا كان الفارق ضيقًا جدًا أو واسعًا جدًا) كطريقة لكسب عائد إضافي عند إعادة ضبط القطاعات في النهاية.

في المثال أعلاه ، قد يلاحظ المستثمرون أن فروق أسعار السندات والسندات ذات العائد المرتفع من صناعة الرعاية الصحية منخفضة بشكل خاص (انتشار 375 نقطة للسندات ذات العائد المرتفع مقابل انتشار 500 نقطة المعتادة والانتشار البالغ 250 نقطة لسندات الرعاية الصحية مقابل انتشار 400 نقطة المعتاد) ، لذلك قد يرغبون في شراء أي نوع من السندات حتى تتسع الفروق إلى أعرافهم التاريخية. يرغب متداولو السندات عمومًا في الشراء عندما تكون فروق العائد عند أوسع نطاق لها ويتم بيعها عندما تكون عند أضيقها.