كيف سيغير الحاصل الكبير التالي من بنك الاحتياطي الفدرالي كل شيء بالنسبة للمستثمرين ذوي الدخل |

كل صيف ، بعض أغنية teenybopper الجذابة-لكن-المزعجة يطلق عليها "أغنية الصيف" ، ومن ثم علينا جميعا سماعها 50 مرة في اليوم على الراديو. وبالنظر إلى التكهنات الأخيرة حول احتمال نهاية برنامج التحفيز الحكومي الضخم وما ينتج عنه من سلسلة من ردة الفعل من أسهم الأسهم ، فإن أغنية هذا العام يجب أن تكون أغنية Fixx عام 1983 "One Thing Leads to Another"

حقيقة أن الأغنية أحفورة من الثمانينيات لا تهم - إنها تؤكد فقط على الحقيقة البسيطة التي تقول بأن تأثير الدومينو هو قاعدة قديمة من الاستثمار تسبق حتى غسل الأحماض وعصا الشعر.

العودة في أوائل عام 2012 ، الاحتياطي الفيدرالي بدأ شراء سندات الخزينة - بقدر 85 مليار دولار شهريا. الهدف من برنامج التسهيل الكمي للاحتياطي الفيدرالي هو وضع الأموال في أيدي البنوك والمؤسسات الكبيرة الأخرى التي تمتلك سندات الخزينة. هم ، بدورهم ، يأخذون هذه النقود ويقرضون كل ذلك تقريبا ، وكل هذه المنافسة الجديدة في تقديم القروض لك ولي تعني أسعار فائدة منخفضة لطيفة لكل شيء من السيارات إلى الرهون.

حتى الآن ، بقيت الأسعار منخفضة ، والعبرة هنا هي أنه إذا كنت الحكومة وتريد إبقاء أسعار الفائدة منخفضة ، فإن إحدى الطرق للقيام بذلك هي البدء في شراء سنداتك الخاصة مرة أخرى.

ولكن تذكر ، هناك شيء يؤدي إلى آخر.

قانونان أساسيان آخران يؤثران على هذه الاستراتيجية: سعر الأشياء يرتفع عندما يكون هناك طلب أكبر على هذه الأشياء ، وعندما ترتفع أسعار السندات ، فإن عائداتها - أي مدفوعات القسيمة السنوية مقسومة على سعر السند - - سقوط.

معظم الناس يفهمون أن القانون الأول حول العرض والطلب. لكن قلة من الناس يفهمون القانون الثاني للتمويل: عندما ترتفع أسعار السندات ، تنخفض عائداتها.

إليك كيف تعمل. لنفترض أن لدينا سندات بقيمة 1000 دولار و 2٪ قسيمة. ستدفع لك هذه السندات 20 دولارًا سنويًا في مدفوعات الفوائد (2٪ من 1000 دولار). لنفترض الآن أن الجميع يريدون فجأة قطعة من هذا السند ، ويحصل السعر على سعر يصل إلى 1100 دولار. إن أي شخص يدفع 1100 دولار للسند ، الذي لا يزال يدفع 20 دولارًا في السنة ، يحصل بالفعل على عائد 1.8٪ فقط (20 دولار / 1100 دولار).

على العكس من ذلك ، دعنا نقول لا أحد يريد السند بعد الآن ، وبالتالي فإن سعره يذهب إلى 800 دولار. لا يزال السند لا يزال يدفع 20 دولارًا سنويًا ، لذا فإن أي شخص يشتري السند مقابل 800 دولار يحصل على سند يحقق عوائد تبلغ 20/800 دولار = 2.5٪.

كما ترون ، عندما تتغير أسعار السندات ، تذهب عائداتها في الاتجاه المعاكس. الاتجاه.

الآن النظر في أنه في سياق برنامج شراء السندات بنك الاحتياطي الفيدرالي. مع كل تقرير جديد عن تحسين الأداء الاقتصادي ، يكون لديه حافز أقل لمواصلة المحاولة لتحفيز الاقتصاد ، وبالتالي أقل حافزًا على الاستمرار في شراء مليارات الدولارات من سندات الخزينة. ماذا سيحدث إذا توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي؟

شيء واحد يؤدي إلى آخر. سوف ينخفض ​​الطلب على سندات الخزانة ، وسوف ينخفض ​​سعر سندات الخزانة. في المقابل ، ستزيد العوائد على Treasurys.

هذا عندما يبدأ المستثمرون بطرح الأسئلة. قد يسألون ، على سبيل المثال ، إذا كان بإمكاني الحصول على عائد بنسبة 3 ٪ أو 4 ٪ على سندات الخزينة ، آمنة ، لماذا يجب أن أهب نقودي على أسهم الأسهم التي لها نفس العائد ولكن هناك الكثير من المخاطر المرتبطة؟

الجواب؟ لا ينبغي لهم. وهذا يغير كل شيء بالنسبة لمستثمري الدخل.

لهذا السبب سيتعين على العديد من هذه الأسهم الموزعة أن ترفع أرباحها إذا توقف بنك الاحتياطي الفدرالي عن شراء Treasurys. وإلا ، فلن يكونوا قادرين على المنافسة على جذب انتباه المستثمرين (والدولار) ، وستنخفض قيمهم. ستواجه كل السندات الأخرى نفس المصير أيضاً ، إذا لم تعرض عوائد تجعل المخاطرة "تستحق العناء" للمستثمرين.

الشيء المثير للاهتمام حول خطة بنك الاحتياطي الفيدرالي لإنهاء برنامج التسهيل الكمي هو أن لم توقفه بعد. ومع ذلك ، فبمجرد أن يحصل السوق على الريح لدرجة أن شيئًا ما قريب من حدوثه ، قد ينتهي الأمر به ، لأن المستثمرين يحاولون بالفعل القفز على الأشياء. بدلاً من انتظار أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن نهاية البرنامج ويعاني انخفاض السعر في الأسهم الموزعة عندما يحدث ذلك ، فهم يرون ، لماذا لا نخرج الآن؟

إنه سؤال عادل ، ولكن هناك أمر يؤدي إلى شيء آخر.

The Investing Answer:

أحد الأسباب الكبيرة التي تجعل العالم المالي معقدًا للغاية هو أنه متشابك إلى حد كبير. لهذا السبب قد تجد نفسك تتساءل عن السبب في أن بعض أسهم الأسهم تنفد عندما يغير الاحتياطي الفيدرالي عادات التسوق في النهاية. لا يفهم معظم المستثمرين سبب وجود شيء "من هنا" له علاقة بشيء "هناك" ، ولكن معرفة العلاقة البسيطة بين أسعار السندات وعائدات السندات يمكن أن تنقذ محفظتك.