طريقة بسيطة لحساب القيمة الدفترية |

Western Union. PhillipMorris. دايركت. يم! العلامات التجارية. هيرشي. Colgate.

هذه الشركات ، على الرغم من أنها متنوعة ، لديها شيئين مشتركين. أولاً ، إن أعمالهم تحظى بتقدير كبير من وول ستريت. ثانياً ، لقد قاموا جميعاً بضرب أيدي السوق حتى الآن هذا العام.

الآن ، عندما أقول إن أعمالهم "ذات قيمة عالية" من قبل وول ستريت ، قد تشير إلى أن هذه الشركات لا تملك أي مكان بالقرب من الرسملة السوقية. من ExxonMobil أو Apple أو Walmart.

وستكون على حق.

ستفقد أيضًا فرقًا مهمًا للغاية.

كما ترى ، فإن القيمة السوقية هي مجرد تقدير السوق للشركة. ما أتحدث عنه هو قيمة الأعمال الأساسية.

فتى ، هذا على الأرجح دوق من الحساب أعني ، ربما يجب عليك الذهاب إلى كلية إدارة الأعمال لفترة طويلة حتى تتمكن من إنشاء النموذج المعقد الذي سيوضح لك كيفية وضع رقم على العوامل غير الملموسة التي تدخل في تسعير القلق المستمر ، أليس كذلك؟

خاطئة. يمكن لطلاب الصف الأول أن يفعلوا ذلك. وهكذا يمكن لك.

إليك كيف.

انظر إلى الميزانية العمومية لأي شركة. انها لقطة للشؤون المالية للشركة. يتم سرد الأصول أولاً ، متبوعة بخصوم الشركة. الفرق بينهما هو "حقوق المساهمين" ، وهو جزء من الشركة التي يمتلكها المستثمرون بالفعل.

وهذا لا يختلف عن حقوق الملكية في منزلك. في الواقع ، الحساب هو نفسه. قم بتدوين قيمة منزلك - وهو أصلك - قم بطرح ما تملكه على رهنك العقاري - مسئوليتك - والرقم الناتج هو عدالتك.

تُعرف هذه الأسهم أيضًا بالقيمة الدفترية. في بعض الأحيان يتم تقسيمه إلى مستوى لكل سهم ، وفي أحيان أخرى يتم تركه بتنسيق الأرقام الكبيرة. في أي حال ، يمكن حساب نسبة السعر إلى الكتاب إما بتقسيم القيمة السوقية للشركة على حقوق المساهمين أو سعر سهمها حسب القيمة الدفترية للسهم الواحد. [اقرأ المزيد حول نسبة P / B وكيف يعمل هنا.]

مثال واحد: الأرقام الكبيرة

تبلغ قيمة Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) حوالي 86.7 مليار دولار. باستخدام الرابط "المالي" على Google Finance ، يمكننا أن نرى أن الميزانية العمومية لـ HP تُظهر حقوق ملكية بمبلغ 42.5 مليار دولار. في معادلاتنا ، السعر هو القيمة السوقية البالغة 86.7 مليار دولار والتي نقسمها على خط حقوق المساهمين البالغ 42.5 مليار دولار. يتم تداول HP في القيمة الدفترية 2.0 مرة.

المثال الثاني: البيانات لكل حصة

Medtronic (NYSE: MDT) مغلق يوم الجمعة ، 10 سبتمبر ، بسعر 33.34 دولار. يمنح موقع Yahoo Finance ، الموجود في ارتباط "إحصائيات المفاتيح" الموجود إلى يسار الصفحة ، قيمة دفترية للسهم الواحد تبلغ 13.52 دولارًا. لذلك نضع أرقامنا في: $ 33.34 / $ 13.52 = 2.5 ضعف الكتاب.

يتداول كل من Hewlett-Packard و Medtronic بعلاوة طفيفة لمؤشر S & P 500 ، الذي يتداول عند قيمة دفترية مجمعة 1.94 مرة.

أي دولار من القيمة السوقية التي تزيد على حقوق المساهمين هي قيمة السوق على الأعمال الأساسية للشركة. فالمؤسسة ، بعد كل شيء ، شيء حي. إنها أكثر من مجرد القيمة الصافية لمكاتبها ومبانيها ومخزونها وغيرها من الأصول. فكلما ارتفعت نسبة السعر إلى الكتاب ، زادت ثقة وول ستريت في قدرة الأعمال الأساسية على تحقيق أرباح مستمرة.

هل تخبرك القيمة الدفترية للشركة بأي شيء؟ هيا نكتشف.

قمت بتحليل 491 شركة في مؤشر ستاندرد آند بورز بمعدل سعر إلى أكثر من 0. وكانت أعلى أربع شركات ذات أعلى العائدات لديها في الغالب قيم السعر إلى أكثر بكثير من المتوسط:

على العكس - تذكر دائما عكس قائمتك! - كان لدى الشركات الأربع الأسوأ أداءً مضاعفات السعر إلى أقل:

يجب على جميع المستثمرين فهم القيمة الدفترية ، من أين تأتي ، وكيفية حسابها والطريقة المناسبة لوضع البيانات في سياقها. النمو طويل الأجل في الأسهم هو اتجاه رئيسي للمراقبة - في الواقع ، هو واحد من المفضلة لدى المستثمر البارز وارن بافيت ، وكذلك الطريقة التي يقيم بها أداءه كمدير تنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي.

مستثمرون محافظون يجوز اختيار إضافة الحد الأدنى أو الأقصى لمعايير السعر إلى متطلبات الاستثمار. يبدو أن البقعة الحلوة هي السعر إلى السعر بين 4.5 و 5.0. من بين 12 شركة تقابل ذلك ، قام 10 منهم بضرب مؤشر ستاندرد آند بورز ، بمتوسط ​​جيد يبلغ + 19.4٪ ، وهو ما يفوق الأداء السلبي للسوق الأوسع نطاقاً حتى تاريخه وكذلك مكاسبه التاريخية على المدى الطويل. >