تعريف التعريف ومثاله

ما هو:

في التمويل الشخصي ، يشير المصطلح rating عادةً إلى درجة تصنيف ائتماني صادرة عن شركة Fair Isaac Corporation ("نتيجة FICO"). يشير التصنيف الائتماني للشخص إلى مدى أهليته الائتمانية.

في تمويل الشركات ، عادةً ما يشير التصنيف إلى "درجة" مخصصة إلى سندات أو مُصدر للسندات أو شركة تأمين أو أي كيان أو ضمان للإشارة إلى مخاطرها. محللو الأوراق المالية في كثير من الأحيان إصدار التصنيفات على الأسهم. هذه التصنيفات عادة ما تكون "شراء" أو "بيع" أو "تعليق".

كيف يعمل (مثال):

وكالات تصنيف السندات مثل Moody's و Standard & Poor's (S & P) تقدم خدمة للمستثمرين من خلال تحديد الدخل الثابت الأوراق المالية على أساس البحوث الحالية. يشير نظام التقييم إلى احتمالية تخلف المُصدر عن سداد الفائدة أو سداد رأس المال.

• بالنسبة لـ S & P ، تختلف التقييمات من AAA (الأكثر أمانًا) إلى C.
• بالنسبة لـ Moody's ، يتم الانتقال من Aaa إلى D ، مما يعني أن الجهة المصدرة في حالة التخلف عن السداد.

فقط السندات التي تحمل تصنيف BBB أو أفضل تعتبر "درجة استثمارية". تعتبر سندات BBB مناسبة للاستثمار من قبل المؤسسات. يعتبر أي شيء أقل من التقييم الثلاثي - ب غير هام أو أقل من درجة الاستثمار. يتم تنقيح تصنيفات السندات دوريًا استنادًا إلى البيانات الحديثة.

لا يتم تصنيف سندات الخزينة لأنها مدعومة بـ "الإيمان الكامل والائتمان" لحكومة الولايات المتحدة. وهي تعتبر أكثر الاستثمارات أمانًا لأن الحكومة لديها القدرة على فرض الضرائب من أجل سداد ديونها.

سبب أهميتها:

التقييمات لها تأثير كبير على السعر والطلب على بعض الأوراق المالية ، خاصة السندات: كلما انخفض التصنيف ، كلما كان الاستثمار أكثر خطورة وأقل قيمة للاستثمار. غالباً ما تؤدي التصنيفات المنخفضة إلى نشاط تداول أقل وبالتالي مشاكل في السيولة. هذا هو السبب في أن تخفيض درجات التصنيف (أو شائعات التخفيض) في التصنيف الائتماني للمصدر يمكن أن يكون له تأثير كبير على أوراقه المالية وعلى السوق أو الصناعة.

السندات ليست الأوراق المالية الوحيدة المتأثرة بالتصنيفات الائتمانية. يمكن أن تتحرك أسعار الأسهم المفضلة بشكل حاد عندما يتغير التصنيف الائتماني للمصدر (لأن هذا مؤشر على قدرة الجهة المصدرة على الوفاء بالتزامات التوزيعات المفضلة). كما تتأثر الأوراق المالية القابلة للتحويل إلى ديون الشركة بالتصنيفات الائتمانية ، خاصة إذا كان تداول الأوراق المالية القابلة للتحويل قريبًا أو فوق النقطة التي قد يقوم فيها المالك بتحويل التأمين إلى دين.

لا تكون التصنيفات المنخفضة سيئة دائمًا. إنها تعني ببساطة وجود مخاطر أكثر مرتبطة باستثمار ، وبالتالي المزيد من الإمكانات لتحقيق عوائد أعلى. في الواقع ، يقوم العديد من مستثمري الدخل بتحسين عوائدهم بقسمة الأوراق المالية إلى قطاعات تستند إلى خصائص معينة مثل التصنيف الائتماني ، العائد ، القسيمة ، النضج ، إلخ ، ثم إيجاد القطاعات التي ستؤدي بشكل أفضل للمستثمر في ظل ظروف معينة في السوق

تجميع الأوراق المالية حسب التصنيف أمر شائع لأن المستثمرين يحاولون ترتيب الاستثمارات ، وشراء تلك المواقع لتحسين وبيع تلك المتوقعة للانخفاض. لا يحتاج المصدر إلى التخلف عن السداد فعليًا أو خسارة الأموال لمستثمر يخسر فيه المال - على الرغم من ذلك ، تذكر أن التهديد البسيط بالعجز أو الرفض يمكن أن يقلل من سعر الورقة المالية. قد يكون هذا التهديد حساسًا لظروف العمل الضائرة ، أو الشائعات حول تخفيض تصنيف أو عدم دقة آراء وكالة التصنيف.