كيف يمكن أن تكون المغادرة التنفيذية سيئة (أو جيدة) لقيمة الأسهم الخاصة بك

عندما تغرق شركة ما من الناحية التنفيذية ، من المؤكد أنها إشارة إلى أن الوقت قد حان للتراجع ، وإلقاء نظرة على الصورة الكبيرة ، ومحاولة الحصول على شعور بشأن ما إذا كانت الأخبار إيجابية أو سلبية بالنسبة لأسهم الشركة. تعتبر الظروف الكامنة وراء التغيير أمراً حاسماً ، لذا دعونا نلقي نظرة على ثلاث شركات أعلنت مؤخرًا عن مغادرة تنفيذية - Christopher & Banks (NYSE: CBK) ، Local.com (Nasdaq: LOCM) و Vitacost.com (Nasdaq: VITC) - لمعرفة ما يمكننا تمييزه.

أعلنت جميع هذه الشركات الثلاث عن مغادرتها التنفيذية بعد إغلاق يوم الثلاثاء. يميل المستثمرون إلى أن يكونوا حذرين للغاية من مثل هذه الأنباء ، وتراجع CBK و LOCM بشكل سيئ على الأخبار. لم تتأثر VITC ، التي كانت قد تعرضت لضربة في الأشهر الأخيرة ، بشكل كبير.

لكن التغيير في القمة ليس سيئًا دائمًا. في الواقع ، يمكن أن يكون في بعض الأحيان أفضل شيء للمساهمين. دعونا نلقي نظرة عن كثب على سبب تخلص هذه الشركات من مديريها التنفيذيين وما هي الآثار المترتبة على حملة الأسهم.

Time up for Christopher & Banks CEO

لقد كتبت عن كريستوفر آند بانكس عدة مرات هذا العام ولاحظت عادة أن الرئيس التنفيذي لورنا ناغلر ، الذي تم إعادته في عام 2007 ، كان أحد الأسباب الرئيسية لارتفاعي. وتحت مراقبتها ، خفضت متاجر الملابس النسائية من التكاليف ، وتتبع اللوجستيات المحسنة ، وفتحت النُهج الجديدة الإبداعية. لكنني لاحظت أيضًا أن الأسهم في حالة من الفوضى بسبب المبيعات الفاترة ، والتي يمكن أن تعزى إلى حد كبير إلى الاقتصاد الذي لا يزال بطيئًا.

لا يراها مجلس إدارة الشركة بهذه الطريقة. يبدو أنهم محبطون للغاية بسبب بطء وتيرة المبيعات ، وقد فقدوا صبرهم ببساطة مع شركة Nagler. في الآونة الأخيرة ، كانت مبيعات التجزئة بطيئة في مبيعات الصيف ، نتيجة مباشرة لخطوات تتعلق بخيارات الموضة. على الرغم من أنهم أيضا تخلصوا من رئيس التسويق ، وهو أعلى مسؤول تنفيذي مسؤول عن الشراء ، فإن المسؤولية تتوقف في نهاية المطاف مع المدير التنفيذي.

ومن المفارقات أن خلف ناجلر سيستفيد من الأساس الذي وضعته. لا يزال لدى كريستوفر آند بانكس سمعة قوية ، وميزانية جيدة ، وتكاليف أقل ، وإمكانية ارتفاع المبيعات مع عودة الاقتصاد إلى الارتفاع.

سيتولى رئيس كريستوفر آند بانكس مهام الإدارة في الوقت الذي يبحثون فيه عن استبدال شركة ناغلر ، ولأنه كان يقود مجلس الإدارة لمدة خمس سنوات ، لا ينبغي أن تتأثر العمليات بشكل كبير. صافي / صافي ، وربما هذا الرحيل شيء جيد. يحصل بائع التجزئة على وجهة نظر جديدة حول كيفية تحريك المبيعات ، ولأن التغييرات يتم إجراؤها في شركة جيدة ذات معايير عالية جدًا ، يبدو السهم كقيمة كبيرة في الأسعار الحديثة.

Local.com يحاول تعديل أولوياته

يوم الثلاثاء ، أعلنت Local.com أن CFO Brenda Agius كان يغادر الشركة - على الفور - ظاهريًا لنقل عائلتها إلى الساحل الشرقي. وقد تعرضت الشركة ، التي تدير مواقع الويب مع محركات البحث المحلية ، مؤخراً للإدعاءات بأن بعض أعضاء الإدارة لديهم ماضٍ مظلل.

انخفضت أسهم Local.com في أغسطس بسبب مخاوف من أن Agius ، في حين عمل كمدير مالي لشركة مختلفة. المبيعات المزعجة عن طريق إجراء الكثير من عمليات الاستحواذ التي كانت في نهاية المطاف ذات قيمة ضئيلة من حيث الأرباح. وقد أثيرت مزاعم مماثلة بخصوص Local.com. في هذه الحالة ، تكون Agius إما في قلب عيب حقيقي في نموذج أعمال الشركة ، أو ببساطة كبش فداء لسعر سهمها الحالي الضعيف. في كلتا الحالتين ، ينبغي أن يكون هذا مصدر قلق كبير للمستثمرين.

هذا النوع من المغادرة التنفيذية من المرجح أن يكون علامة على الفوضى المستمرة في Local.com. يجب على المستثمرين الانتظار حتى تستقر العمليات ، حتى لو كان ذلك يعني انتظار عدة فصول ، قبل اتخاذ موقف في هذا المخزون الرخيص الآن.

سهم واحد فقط من أكبر مشكلة

سهم من فيتاكوست دوت كوم على الإنترنت فقدت نصف قيمتها في الأشهر الستة الأخيرة بعد سلسلة من التعثر. تضمنت العثرات توسعًا فائقًا في القدرة ، وتكاليف شحن خارجة عن نطاق السيطرة ، وجهودًا ترويجية مضللة أدت بهبوط إجمالي الهوامش.

وقد طُلب بالفعل من العديد من المديرين التنفيذيين المغادرة ، أو تركهم لإرادتهم ، كما أن المدير المالي ريتشارد سميث ينضم إليهم الآن. إذا غادره ببساطة لأنه لم يكن على مستوى المهمة ، فإن الشركة كانت ستشكره على خدمته في ملاحظة رحيله. وبدلاً من ذلك ، قالت الشركة ببساطة إنه "لم يعد مع الشركة". يشير هذا النوع من الإرسال الضيق إلى أن سميث غادر في ظل ظروف سيئة. أياً كانت الظروف ، يجب على المستثمرين أن يتصرفوا بشكل واضح.

يجب أن ينظر إلى المغادرين التنفيذيين الذين يظهرون فجأة ، ويعرضون مظهر بيئة التشغيل الفوضوية ، على أنها سلبية سلبية. بالطبع ، المديرين التنفيذيين يتركون الشركات طوال الوقت. في كثير من الحالات ، وجدوا وظيفة أفضل أو ببساطة على استعداد للتقاعد. يجب على المدير التنفيذي المتقاعد أن يرحل لمغادرته عدة أشهر لتهدئة أي مخاوف تتعلق بالمشاكل. كما يجب أن يكون لدى موظف تنفيذي يعمل بالوظائف موقف جيد آخر (والذي قد يكون من الصعب معرفته حتى يصادف المدير التنفيذي الوظيفة الجديدة ويتم الإعلان).

رحيل CFO هو واحد من خمسة أعلام حمراء ذكرتها في بلدي قطعة تعليمية ، 11 أشياء يجب أن يعرف كل تاجر (4 # هو في القائمة). لا يعني ذلك بالضرورة هلاك الأسهم ، ولكنه بالتأكيد إشارة إلى أنه يجب عليك إلقاء نظرة أقرب.