خيارات التمويل للشركات النامية

النقد هو شريان الحياة لكل عمل. التدفقات النقدية ، مثل الدم المؤكسج ، وقوة الوقود والنمو ، في حين أن التدفقات النقدية الخارجة هي النفقات الضرورية لهذا الجهد. ما هي الخيارات المتاحة لشركة تتطلع إلى النمو أو النمو بشكل أسرع ؟ حسنا … هناك طريقة واحدة. ثم هناك آخر. ثم هناك الخيارات القانونية. هناك مصدران لرأس المال: الداخلية والخارجية. رأس المال الداخلي ، الأموال التي يتم جمعها من خلال مدخرات الشركة ، المدخرات الشخصية أو الديون الشخصية ، أمر بسيط للغاية ولن أمضي الكثير من الوقت هنا. بدلاً من ذلك ، سأركز على رأس المال الخارجي. في أكثر الأحيان ، يتطلب نمو الشركة استثمارات أكبر مما يمكن تحقيقه من خلال بطاقات الائتمان أو التدفقات النقدية أو المدخرات العضوية. يجب على الشركة تبادل شيء ذي قيمة لتدفقات نقدية كبيرة من مصدر خارجي. الشيء الرئيسي هو أن العائد التقديري للمشروع يجب أن يفي أو يتجاوز تكلفة رأس المال الخارجي ؛ وإلا فإن المشروع لا يستحق التعهد. مصادر رأس المال الخارجي تأتي بثلاث نكهات: الديون ، الأسهم والبدائل. EQUITY الأسهم هي استثمار نقدي مقابل نسبة مئوية من ملكية الشركة. يعتمد مقدار نسبة الملكية على مبلغ الاستثمار بالنسبة إلى الشركة. يمكن أن أذهب طوال اليوم على التفاصيل ، لكني أريد فقط تقديم لمحة عامة ولكن هناك بعض السمات الرئيسية للإنصاف التي من المهم الإشارة إليها:

بيع الأسهم عادة ما يكون أول رأس مال خارجي ترتفع شركة بسببه مرحلة مبكرة للشركة ، والإنصاف هو كل ما لديها لتقديم المستثمرين المحتملين. ليس من غير المألوف بالنسبة لشركة ما أن ترفع استثمارات الأسهم حتى قبل أن تكمل تخزين رفوفها أو تبني نموذجًا أوليًا أو إجراء أول عملية بيع.

وعلى هذا النحو ، فإن مستثمري الأسهم عادة ما يكونون هم الأكثر عرضة للخطر من خلال منح أموال شركتك. يمتلك المستثمر نسبة٪ x من قيمة أسهم الشركة ، وإذا ما سارت الأمور إلى الجنوب وقيمت قيمة الأسهم إلى 0 دولار. يمتلك المستثمر٪ x من $ 0. أيضا ، لا يرى مستثمرو الأسهم عادة سوى عائد على استثماراتهم إذا تم اقتناء الشركة أو الاكتتابات الأولية العامة.

للتعويض عن هذه المخاطر ، فإن الاتجاه الصعودي لاستثمار الأسهم هو بلا حدود حرفيا. أيضا ، قد يحاول مستثمرو الأسهم أن يخففوا من مخاطر الهبوط من خلال طلب مقاعد مجلس الإدارة وأحكام رقابة صارمة على الشركات. ومن الشائع أيضًا أن يستلم مستثمرو الأسهم المال الأول من أي سيناريو خروج.

تستحوذ استثمارات الأسهم على أكثر المخاطر ، ولكنها تحصل على أعلى عائد (تكلفة على الشركة) في البورصة

أشكال مشتركة من الأسهم الاستثمار هم الأصدقاء والعائلة والمستثمرين الملاك ورأس المال الاستثماري. يمكن أن يتراوح حجم استثمارات الأصدقاء والعائلة بين بضع مئات أو آلاف من الدولارات إلى مئات الآلاف من الدولارات ومن غير رسمي إلى رسمي ، موثقة قانونياً. تشير استثمارات الملاك عموما إلى مساهمات قدرها مليون دولار أو أقل وتسمى الاستثمارات "البذرة" في حين أن الاستثمارات في رأس المال الاستثماري يتم تسميتها عمومًا باسم "السلسلة أ" وهي 2.5 مليون دولار أو أكثر. موارد إضافية على مجموعات الملاك وشركات رأس المال الاستثماري متاحة هنا وهنا.

DEBT

معظم الناس على دراية بالديون ، سواء كان ذلك من بطاقات الائتمان أو قروض الطلاب أو الرهن العقاري. بشكل عام ، الدين الشخصي له دلالة سلبية لأن التصور الشائع هو أنه يشير إلى عدم قدرة المستهلك على دفع كامل المبلغ الآن عن شيء يحاول شراءه.

سأوفر لك قائمة طويلة من النظريات حول بنية رأس المال. ، ولكن عموما بالنسبة للاعمال التجارية ، الدين هو شيء جيد. وهو دائمًا أرخص من حقوق الملكية ومع قانون الضرائب الأمريكي ، وتكون مدفوعات الفائدة قابلة للخصم من الضرائب.

الديون طويلة الأجل ، أو "القروض لأجل" ، ربما تكون الأكثر شيوعًا ، وهي التزام إجمالي مقطوع مقابل سداد أقساط شهرية أو ربع سنوية أو سنوية ثابتة للفوائد الأساسية. الشكل الآخر الأكثر شيوعا لديون الشركات هو خط دائن للائتمان. تعمل هذه المرافق مثل بطاقة الائتمان - لديك مبلغ محدود من المال يمكنك السحب منه ، وأنت تدفع فقط الفائدة على ما رسمته والرصيد الذي تحتفظ به.

تعتبر بنوك التجزئة وصناديق الاستثمار المؤسسي أكثر مقدمي الديون المشتركة. وكما ذكرنا ، فإن الديون ، وخاصة الديون لأجل ، عادة ما تكون أرخص شكل للتمويل الخارجي الذي يمكن أن تحصل عليه الشركة. يتم تحديد تكلفة القرض من قبل تقييم المكتتب لمخاطر الائتمان للشركة - مدى احتمالية سداد الالتزام.

أكبر جانب سلبي للديون التقليدية هو أنه من الصعب التأهل ، ولا سيما في اليوم الحالي بيئة الأزمة المالية ، والتي تتطلب في الغالب عامين على الأقل من الربحية المتسقة والمضي قدما في الشركة يجب أن تحافظ وتلتزم بنسب مالية صارمة والعهود. أيضا ، ليس من غير المألوف بالنسبة للبنك أن يطلب من المالك التوقيع على ضمان شخصي أو رهن الأصول الشخصية (بيتك) كضمان.

الديون وحقوق الملكية هما أكثر الطرق الشائعة والمعروفة لتمويل الشركة خارجيا. ابحث عن القسط المستقبلي بشأن خيارات التمويل التي ستغطي المساحة المتنامية من الخيارات البديلة للدين وحقوق الملكية.