حتى بعد هذا التراجع بنسبة 1960٪ ، ما زال الشراء؟
من زينو نهار اليوم ØµØ Ø¹ÙŠØ¯ÙƒÙ… انشر الÙيديو Øتى يراه كل الØ
عندما يتم تعيين الشركات للاكتتاب العام ، غالبًا ما يكون المستثمرون مع توقع. ولكن ليست كل العروض العامة الأولية (IPO) تحظى بحماس كبير.
قبل عقد من الزمان ، على سبيل المثال ، أعرب أكثر من محلل عن شكه بشأن الاكتتاب العام لشركة معروفة. كما حذروا من أن الرافعة المالية العالية وعدم الكفاءة التشغيلية جعلت السهم مريبًا في أحسن الأحوال ، كما حذروا.
كان السهم متقلبًا على الفور من الخفافيش ، حيث انخفض بنسبة 24٪ في عام الاكتتاب العام لعام 2004 ثم ارتفع بنسبة 27٪ في عام 2005.
ثم السوق بدأ يعاقب باستمرار على الشركة بسبب ديونها الثقيلة ، ونموذج الأعمال المرهق والأرباح المتعثرة ، مما أدى إلى انخفاض الأسهم بنسبة 2 ٪ في عام 2006 و 19 ٪ في 2007. مع زيادة الوزن للأزمة المالية ، هبط السهم بنسبة 83 ٪ في عام 2008.
بعد مرور أربع سنوات فقط على ظهورها بحوالي 27 دولار للسهم الواحد ، وصل هذا السهم إلى أدنى مستوياته في نطاق 1.40 دولار إلى 2 دولار.
حسناً ، الأمور مختلفة كثيرًا الآن.
لقد قدم السهم واحدة من أكثر العوائد إثارة للإعجاب. النصف الأول من العقد الماضي ، مرتفعاً بنسبة 1.960٪ منذ بداية عام 2009. ويتداول الآن فوق 70 دولاراً للسهم.
كان هذا مستحيلاً إذا كانت الشركة ، مورد قطع غيار السيارات TRW Automotive (NYSE: TRW) لم تقم بتخفيض الديون وظلت تركز على جهود إعادة الهيكلة التي بدأت قبل الركود. واليوم ، تعتبر TRW واحدة من أقل الشركات عطاء وأقلها مديونية في صناعتها ، حيث تحمل 1.3 مليار دولار من إجمالي الديون مقابل ذروة بلغت حوالي 4 مليار دولار في الأشهر التي سبقت طرحها العام الأولي.
نسبة الديون إلى حقوق المساهمين 0.4 في TRW أقل من متوسط الصناعة 0.5. وقد تم رفع تصنيف ديونها في الآونة الأخيرة إلى درجة الاستثمار من قبل موديز وستاندرد أند بورز.
كما أن الشركة لديها ساق حول الصناعة في جميع المقاييس الرئيسية للتقييم والنمو والربحية ، كما يوضح الجدول التالي.
السؤال الآن هو ما إذا كانت TRW قادرة على الاستمرار في مكافأة المساهمين بإيرادات كبيرة. أعتقد أنه يمكن أن.
مع صناعة السيارات الآن على مسار نمو قوي بعد أن انهارت تقريبا خلال الأزمة المالية ، يجب أن يستمر الطلب القوي على مجموعة واسعة من قطع غيار السيارات التي توفرها شركة تي دبليو دبليو لصناعة السيارات. تتراوح هذه المنتجات من أشياء مثل أنظمة التوجيه والفرامل والتعليق إلى مكونات المحرك وأنظمة التحكم في المناخ وأجهزة الاستشعار التي تعمل باللمس لعناصر التحكم في السيارة الداخلية.
الأهم من ذلك ، تُعد شركة TRW رائدة في مجال تقنيات الأمان التلقائي المتغيرة ، وتوفر الشركة هذه المنتجات إلى ما لا يقل عن 40 شركات صناعة السيارات ، بما في ذلك الشركات العملاقة في هذه الصناعة. بالإضافة إلى ميزات الأمان الراسخة مثل الوسائد الهوائية وأحزمة الأمان وشاشات مراقبة ضغط الإطارات والمكابح المانعة للانغلاق ، تقوم الشركة بتطوير العديد من تقنيات السلامة الأكثر تقدمًا والتي أصبحت متوفرة على نطاق واسع ، مثل فرامل تجنب الاصطدام والتوجيه بمساعدة الكمبيوتر.
ومن بين أحدث العروض التي قدمتها شركة TRW نظام تصحيح مغادرة حارات المرور الذي أصبح متاحًا في أوروبا الشهر الماضي. يوجه النظام سيارة باتجاه منتصف ممره عندما تكتشف كاميرا على متن المركبة انجراف نحو الوسط. وبالمثل ، ستحتوي جميع طرازات جيب شيروكي 2014 على كاميرا التعرف على الأشياء التي تساعد على منع انجراف السيارة. وتساعد الكاميرا على التحكم في الحزم العالية والكبح في حالة حدوث تصادم كذلك.
من العائدات السنوية لشركة TRW التي تبلغ 17 مليار دولار ، تولد أنظمة السلامة حاليًا حوالي 20٪. ومع ذلك ، من المرجح أن تكون سلامة المركبات هي أكبر منطقة نمو بالنسبة إلى TRW لأنها مصدر قلق رئيسي لمعظم المستهلكين. علاوة على ذلك ، قد تتطور معايير السلامة إلى درجة أن تصحيح حارة المغادرة وغيرها من ميزات السلامة "النشطة" قد تكون مطلوبة في وقت قريب للمركبات للحصول على تصنيف خمس نجوم لأمان التصادم.
لذا ، فأنا أبحث عن الأمان المنتجات لتصل إلى حوالي 30 ٪ من إجمالي إيرادات TRW ، وربما أكثر من ذلك ، في السنوات الأربع أو الخمس المقبلة. كما ينبغي أن تحصل المبيعات في هذا المجال على دفعة من ارتفاع الطلب في الصين والبرازيل وغيرها من البلدان النامية ، التي تضع معايير سلامة المركبات بسرعة مماثلة لتلك الموجودة في العالم المتقدم.
المخاطر التي يجب أخذها بعين الاعتبار: تحتاج شركة TRW إلى مراقبة الإنفاق على البحث والتطوير على وجه الخصوص ، لأن بعض المنافسين يضعون حاليًا المزيد من الأموال في البحث والتطوير. الفشل في المواصلة قد يهدد مكانة TRW القيادية في سوق سلامة السيارات الحاسم.
الإجراء الواجب اتخاذه -> على الرغم من استمراره لسنوات ، إلا أن عودة TRW لم تنته بعد. واستناداً إلى المواقف التنافسية والمالية التي تتمتع بها الشركة بشكل كبير ، أتفق مع تقديرات الإجماع لنمو ربحية السهم بنسبة تزيد قليلاً عن 11٪ سنوياً من 8.17 دولار إلى 14 دولار في عام 2019.
مع إدراك عدد أكبر من المستثمرين لقيمة TRW ، هناك ميزة ممتازة احتمال أن تعود نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) إلى النطاق التاريخي 15 - في الوقت الحالي ، تتداول الأسهم مقابل 9 أضعاف الأرباح فقط. ويعني هذا ارتفاعًا محتملًا في الأسعار بنسبة 188٪ إلى 210 دولارات للسهم الواحد من 73 دولارًا حاليًا. لأن TRW لا تزال لديها آفاق نمو جذابة للغاية ، ينبغي على المستثمرين النظر بجدية في إضافتها إلى محافظهم.
