Trust الدخل الكندي Definition & Example

ما هو:

A ثقة الدخل الكندية هي نوع من الثقة في الاستثمار التي تتمتع بالاستقرار والأصول المدرة للدخل وتدفع ما لا يقل عن 90٪ من صافي تدفقاتها النقدية إلى حاملي وحداتها (يعرف المساهمون باسم مالكي الوحدات في لغة ائتمانية). وعادةً ما تحتفظ هذه الصناديق بأصول مثل النفط أو الفحم أو الغاز الطبيعي أو الموارد الطبيعية الأخرى ، والتي عادة ما يكون لها طلب ثابت وبالتالي عوائد ثابتة.

كيف يعمل (مثال):

يساوي الدخل الكندي عادةً ليس لديه إدارة أو موظفين ولكن يتم تشغيلها بدلاً من المؤسسات المالية. هم ليسوا شركات ولا شراكات. وعادة ما تكون عمليات التوزيع هذه شهريا أو فصليا ، ومثل الشراكات المحدودة الرئيسية (MLPs) ، يعتبر جزء منها عائدات لرأس المال ، مما يقلل من أساس تكلفة المستثمر بدلا من توليد التزام ضريبي حالي. من خلال دفع معظم تدفقاتها النقدية ، تكون صناديق الدخل الكندية قادرة على تجنب الضرائب ، مما يجعل هيكل الأعمال هذا جذابًا للغاية.

يمكن أن تربح الصناديق الكندية المال عن طريق إصدار أسهم أو اقتراض الأموال ، وغالبًا ما تستخدم هذه الأموال لشراء احتياطي أو تطوير العقارات الموجودة. هذه القدرة على الحفاظ على التوزيعات وزيادةها إلى أجل غير مسمى هي ما يجعل الثقة الكندية أكثر جاذبية للعديد من المستثمرين. ومع ذلك ، فهي ليست مدرجة عادة في البورصات الأمريكية (على الرغم من أن بعض الصناديق الكندية يتم إدراجها في قائمة ، وهذا يعني أنها تتاجر في كل من كندا والولايات المتحدة) وتتأثر قيمها بأسعار الصرف. على سبيل المثال ، إذا ضعفت قيمة الدولار الأمريكي ، فإن الدولار الكندي يستحق أكثر من ذلك ويحصل المستثمرون الأمريكيون على ركلة إضافية من صرف العملات.

ولكن لأن أسعار النفط والغاز مسعرة بالدولار الأمريكي ومصاريف الثقة بالدولار الكندي ، يمكن أن يهبط الدولار الأمريكي أيضا هوامش الربح ويقلل أرباح الشركات. على سبيل المثال ، لنفترض أن الدولار الكندي اليوم يساوي حوالي 84 سنتًا إلى 1.00 دولار أمريكي. وهذا يعني أنه إذا دفعت الشركة الكندية مبلغ 1 دولار للسهم الواحد ، فسيتم تحويل المبلغ إلى 84 سنتًا فقط من العملة الأمريكية. إذا ارتفع الدولار الأمريكي وتراجع الدولار الكندي ، فسوف تحصل على أقل من ذلك. ولكن إذا ضعفت قيمة الدولار وارتفاع قيمة الدولار الكندي ، فإن المستثمر يحصل على توزيع أعلى.

الآثار الضريبية للاستثمار في صناديق الإتاوات معقدة. تميل شركات ائتمان الطاقة الكندية إلى أن تكون أكثر كفاءة من الضرائب مقارنة بالولايات المتحدة الأمريكية لأنها تعيد استثمار تدفقها النقدي ، مما يجعل أرباحها مؤهلة عمومًا للحصول على معدل ضريبة الأرباح بنسبة 15٪. ومع ذلك ، من المهم ملاحظة أن معظم مدفوعات الأرباح من الصناديق الكندية تخضع أيضًا لضريبة اقتطاع كندي بنسبة 15٪. يمكن للمستثمرين الأمريكيين الحصول على ائتمان ضريبي أجنبي على نموذج IRS 1116 ، ولكن هذا قد يكون صعباً إذا كان المستثمر يحتفظ بالأسهم في حساب من نوع IRA معفى من الضرائب.

الاستثمارات الكندية توفر تحوطًا ضد انخفاض الدولار الأمريكي ، ولكن بالنسبة للثقة ، فإن مسألة العملة معقدة أيضًا. من الصعب تتبع الشركات الأجنبية ، ويتم الإبلاغ عن أدائها المالي بعملة أجنبية ، وتتأثر عملياتها بعوامل قد لا يتم الإبلاغ عنها في الأخبار الأمريكية. كما تحمل المخزونات الأجنبية المخاطر السياسية والاقتصادية لبلدانهم الأصلية. بالإضافة إلى ذلك ، تختلف رموز مؤشر بعض الصناديق الكندية باختلاف الوسيط.

خلافاً للأوراق المالية الأخرى الموزعة لأرباح الأسهم ، عادةً ما تظل العوائد الموزعة من الصناديق مرتفعة عندما ترتفع أرباح الثقة (وبالتالي سعر الوحدة). وبالمثل ، عندما تنخفض الأرباح ، تعاني عوائد أرباح شركات الطاقة عادة. يحدث هذا لأنه عندما يكون سعر الأصول الأساسية مرتفعًا ، فإن الثقة تحقق المزيد من الدخل ، والذي يجب أن يدفعه بعد ذلك. والعكس صحيح أيضًا: انخفاض أسعار السلع يعني انخفاض الأرباح ، وهذا يعني انخفاض التوزيعات وانخفاض سعر الوحدة.

سبب أهميتها:

توزيعات الثقة الاتية أكثر تقلبًا من توزيعات MLP لأنها تولد دخلًا مباشرًا من الإنتاج من السلع ، والتي هي حساسة للغاية. على الرغم من أن هذا يعني المزيد من المخاطرة بالنسبة للمستثمر ، فإن صناديق الإئتمان هي أيضًا طريقة للمشاركة في أسواق السلع دون الدخول في سوق العقود المستقبلية. وبغض النظر عن ذلك ، قد يجد بعض مستثمري الدخل الارتباط السلبي بين السلع وتقلُّب التوزيع ، حتى لو كان من الممكن تخفيف هذا الخطر من خلال التنويع.

من المهم أن نلاحظ أن صناديق الدخل الكندية تختلف عن الصناديق الاستئمانية الأمريكية للدخل.

يركّز مؤشر ثقة الدخل الأمريكي عادة على الاحتفاظ بموجوداتها الحالية بدلاً من إنشاء نفقات رأسمالية. وهم يوزعون الأموال بشكل عام حتى يتم استنفاد أصولهم من الموارد الطبيعية (وهذا هو السبب في أهمية معرفة احتياطيات الثقة الخاصة). قد يكون العائد المرتفع للودائع الأمريكية جذابًا على المدى القصير ، ولكن الجانب السلبي هو أنه يترك الثقة مع القليل جدًا من النقد للنمو المستقبلي.

يتم فرض ضرائب على التوزيعات من صناديق الدخل الأمريكية كدخل منتظم وليس عند الحد الأدنى قد يكون معدل ضريبة الأرباح بنسبة 15٪ والمستثمرون مضطرين إلى تقديم إقرارات ضريبية في الولايات التي تعمل فيها هذه الثقة. لحسن الحظ ، لا يدفع المستثمرون الضرائب على جزء من هذه التوزيعات حتى يبيعون وحداتهم. يحق لمالكي الوحدات الحصول على بعض التخفيضات على أساس انخفاض قيمة موجودات الضمان.