مقيد للعهد تعريف & مثال |

ما هو:

ألف العهد التقييدي هو وعد الشركة بعدم تجاوز نسب مالية معينة أو عدم القيام ببعض الأنشطة ، عادة في مقابل الحصول على قرض أو إصدار سندات.

كيف يعمل (مثال):

لنفترض أن شركة XYZ تريد اقتراض 10 ملايين دولار من بنك ABC. تحتوي اتفاقية القرض على عهود تقييدية تحد من شركة XYZ إلى 0.10 دولار للسهم الواحد في توزيعات الأرباح في السنة وتمنعها من إصدار ديون إضافية دون موافقة بنك ABC.

يمكن أن تكون المواثيق التقييدية موجودة في اتفاقيات التوظيف وحتى اتفاقيات الدمج أو الشراء ، لكنها الأكثر شيوعا في اتفاقات الإقراض ومغامرات السندات. يمكن للعهود ، بشكل عام ، أن تكون ذات طبيعة مالية أو تشغيلية.

سيوفر اتفاق الإقراض أو العقد الذي يظهر فيه العهد أيضًا صيغًا مفصلة لاستخدامها لحساب النسب والحدود الخاصة بالعهود التقييدية. من المهم ملاحظة أنه في العديد من الحالات لا تتوافق هذه الصيغ مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). على سبيل المثال ، قد تتضمن الاتفاقية المقيدة عقود إيجار في حساب حد الديون ، أو قد تعتبر التأجير الرأسمالي كمصروف. ونتيجة لذلك ، من المهم للغاية أن يقوم المقترضون بالتدقيق في العهود قبل الاقتراض.

لماذا هي مسائل:

يرفق المقرضون عهوداً تقييدية بقضايا السندات والقروض كوسيلة لإجبار المقترض على العمل بطريقة حصيفة من الناحية المالية يضمن أنه سوف يسدد الدين. من ناحية أخرى ، عادةً ما يتفاوض المصدرون على أكثر المواثيق مرونة ، حيث يمكنهم الحصول على حرية اتخاذ القرارات والمخاطرة التي قد تفيد في نهاية المطاف المقرضين والمساهمين. وبالتالي ، كلما كانت العهود الأكثر تقييدًا التي تتعلق بقضية السندات ، كلما انخفض معدل الفائدة على تلك السندات.

يمكن أن يؤدي انتهاك أي اتفاقية تقييدية إلى حدوث تقصير فني. ويعني ذلك أنه على الرغم من أن المصدر يصدر الفوائد والمدفوعات الأساسية في الوقت المحدد ، فإنه لا يعمل ضمن المبادئ التوجيهية المتفق عليها وبالتالي يزيد من خطر عدم السداد في نظر المقرض أو حملة السندات. غالباً ما يكون لدى المقترضين قدراً معيناً من الوقت لمعالجة (أو "علاج") التقصير التقني (على سبيل المثال ، يجب على المقترض تخفيض نسبة الدين إلى حقوق المساهمين في غضون 30 يومًا) ، ولكن التقصير التقني غالباً ما يقلل من التصنيف الائتماني للمقترض والأسهم. السعر.