تعريف تخصيص الأصول الديناميكية & مثال

ما هو:

تخصيص الأصول الديناميكية هي إستراتيجية استثمار يقوم المستثمر من خلالها باستثمارات طويلة الأجل في بعض فئات الأصول أو الأوراق المالية وتشتري هذه الأوراق المالية بشكل دوري وتبيعها من أجل الحفاظ على التوزيعات بنسبها الأصلية.

كيف تعمل (مثال):

لنفترض أن لديك 100،000 دولار للاستثمار. استنادًا إلى ظروفك ، والنفور من المخاطر ، والأهداف والوضع الضريبي ، فإنك تضع مبلغ 50.000 دولار من الأموال في الأسهم ، و 30.000 دولار في السندات ، و 10 آلاف دولار في العقارات ، و 10 آلاف دولار نقدًا. وبالتالي ، فإن 50٪ من المحفظة في الأسهم ، و 30٪ في السندات ، و 10٪ في العقارات ، و 10٪ نقدًا. مع مرور الوقت ، قد ترتفع الأسهم في المحفظة إلى حد كبير في القيمة التي يزيد فيها وزن المخزون من 50٪ إلى 70٪ ، وبالتالي يقلل من نسبة فئات الأصول الأخرى في المحفظة.

في هذه الحالة ، قد يقوم المستثمر بيع بعض الأسهم أو شراء الأوراق المالية في فئات الأصول الأخرى من أجل إعادة المحفظة إلى الترجيح الأصلي. إذا قام المستثمر بإعادة توزيع المحفظة بشكل متكرر ، قل كل ثلاثة أشهر ، ثم يقال إن المستثمر ينخرط في توقيت السوق ، أو تخصيص الأصول التكتيكية ، أو الاستثمار النشط. في كلا النوعين من أساليب إعادة التوازن ، يجب على المستثمر النظر فيما إذا كان الجهد وتكاليف المعاملات الإضافية سيزيدان من العوائد. ومع ذلك ، إذا امتنع المستثمر عن إعادة توازن المحفظة على الإطلاق ، فترك الاستثمارات بشكل فعال ليفعل ما يمكنه فعله ، فإن المستثمر يمارس استراتيجية شراء واستمرارية حقيقية.

لماذا يهم:

يعتقد العديد من الخبراء أن ما شراء أو بيع المستثمر هو أكثر أهمية من عندما يشتري أو يبيعها. هذا هو جوهر تخصيص الأصول. نظرًا لأن العديد من فئات الأصول تميل إلى الارتفاع والسقوط معًا ، فإن العائد الإجمالي للحافظة يتأثر بشكل كبير بكيفية تخصيص الحافظة بدلاً من الأوراق المالية المحددة. وقد أكدت دراسة شائعة في عام 1986 من قبل برينسون وهود وبيبوير أن 95٪ من الوقت ، يحدد توزيع الأصول عوائد المحفظة بدلاً من الأوراق المالية المحددة.

استراتيجية ديناميكية لتوزيع الأصول هي مزيج من الاستثمار الفعال والسلب. من جهة ، يحتفظ المستثمر بتخصيص ثابت وطويل الأجل للأصول ولا يغير ذلك على أساس تقلبات السوق قصيرة الأجل أو بدعة الأسهم. من ناحية أخرى ، يشتري المستثمر الأوراق المالية في محفظته ويبيعها في بعض الأحيان من أجل الحفاظ على المحفظة متوازنة مع الوزن الأصلي.

تخصيص الأصول الديناميكية غالبًا أرخص من التداول النشط. يمكن أن يكون لها فوائد ضريبية إذا قامت مصلحة الضرائب بخفض أرباح رأس المال طويلة الأجل بمعدل أقل من مكاسب رأس المال قصيرة الأجل. كذلك ، تتطلب الإستراتيجية أقل في عمولات التداول ورسوم الاستشارات ، والتي غالباً ما تجبر المستثمرين على الحصول على متطلبات عائد أعلى للتعويض عن هذه التكاليف الإضافية.