Forward Contract - Full Explanation & Example |

what is is:

A forward forward هو عبارة عن اتفاق خاص بين طرفين يمنحان المشتري التزام بشراء الأصل (والبائع التزام ببيع أصل) بسعر محدد في وقت لاحق.

تشتمل الأصول المتداولة في العقود الآجلة على سلع مثل الحبوب والمعادن النفيسة والكهرباء والنفط ، اللحم البقري وعصير البرتقال ، والغاز الطبيعي ، ولكن العملات الأجنبية والأدوات المالية هي أيضًا جزء من الأسواق المتقدمة اليوم.

كيف يعمل (مثال):

إذا كنت تخطط لنمو 500 بوشل من القمح في العام المقبل ، فيمكنك قم ببيع قمحك مهما كان الثمن عند حصاده ، أو يمكنك تأمين سعر الآن عن طريق بيع عقد آجل يلزمك ببيع 500 بوشل من القمح إلى كيلوغ بعد الحصاد مقابل سعر ثابت. من خلال تأمين السعر الآن ، يمكنك القضاء على مخاطر انخفاض أسعار القمح. من ناحية أخرى ، إذا ارتفعت الأسعار في وقت لاحق ، ستحصل فقط على ما يخولك عقدك.

إذا كنت من Kellogg ، فقد ترغب في شراء عقد آجل لتثبيت الأسعار والتحكم في تكاليفك. ومع ذلك ، قد ينتهي بك الأمر إلى دفع مبالغ زائدة أو (على أمل) دفع ما يكفي للقمح اعتمادًا على سعر السوق عند استلام القمح.

العقود الآجلة ليست هي نفس العقود الآجلة

كل من العقود الآجلة والعقود تسمح لكل من شراء أو بيع أصل في وقت محدد بسعر محدد ، ولكن العقود الآجلة غير موحدة أو متداولة في البورصة. وهي اتفاقيات خاصة مع شروط قد تختلف من عقد إلى آخر.

كما أن التسوية تحدث في نهاية العقد الآجل. العقود الآجلة تستقر كل يوم ، وهذا يعني أنه يجب أن يكون لدى الطرفين المال لركوب التقلبات في السعر على مدى فترة العقد.

الأطراف في العقد الآجل يميلون إلى تحمل مخاطر ائتمانية أكثر من أطراف العقود الآجلة لأن هناك لا يوجد غرفة مقاصة تنطوي على ضمان الأداء. وبالتالي ، هناك دائما احتمال أن طرفا في العقد الآجل سوف يتخلف عن السداد ، والطريق الوحيد الذي يلجأ إليه الطرف المتضرر قد يكون رفع دعوى. نتيجة لذلك ، غالبًا ما تتضمن أسعار العقود الآجلة أقساط مخاطر الائتمان المضافة.

تقييم العقود الآجلة

عادة ما تتغير قيمة العقد الآجل عند تغير قيمة الأصل الأساسي. إذا كان العقد يتطلب من المشتري دفع 1000 دولار مقابل 500 بوشل من القمح ، لكن سعر السوق ينخفض ​​إلى 600 دولار لـ 500 بوشل من القمح ، فإن العقد يساوي 400 دولار للبائع (لأنه سيحصل على 400 دولار أكثر من سعر السوق القمح الخاص به). العقود الآجلة هي لعبة محصلتها صفر. إذا كان أحد الطرفين يحقق مليون دولار ، فإن الطرف الآخر يفقد مليون دولار.

العقود الآجلة قد تكون "تسوية نقدية" ، بمعنى أنها تسدد دفعة واحدة مقابل قيمة العقد الآجل. على سبيل المثال ، إذا كان سعر 500 بوشل من القمح هو 1000 دولار في السوق الفورية (سعر السوق الحالي) عند انتهاء العقد الآجل ، لكن العقد الآجل يتطلب من المشتري أن يدفع 800 دولار فقط ، فيمكن للبائع تسوية العقد فقط دفع 200 دولار للمشتري بدلاً من تسليم 500 بوشل من القمح وجمع سعر أقل من سعر السوق. قد يقدّر المشتري هذا ؛ والطريقة الأخرى الوحيدة التي يرى فيها ربح 200 دولار هو أنه لو اشترى القمح مقابل 800 دولار ثم استدار وبيعه بسعر السوق (1000 دولار). في ملاحظة جانبية ، عندما يكون السعر الفوري أعلى من سعر العقد الآجل ، فإن هذا يسمى التخلف. يسمى الشرط المعاكس contango.

من المهم ملاحظة أن العقود الآجلة تنطوي أيضًا على مخاطر التلاعب بالأسعار ، وذلك لأن المعاملة الصغيرة المكتملة بسعر أعلى أو أقل من سعر السوق قد تؤثر على قيمة العقد الآجل الأكبر.

لماذا الأمر يهم:

هناك نوعان من المشاركين في العقود الآجلة: hedgers والمضاربين. لا يسعى هيدجرز عادة لتحقيق الربح بل يسعى إلى تحقيق الاستقرار في إيرادات أو تكاليف عملياتهم التجارية. وعادة ما يتم تعويض أرباحهم أو خسائرهم إلى حد ما بفقدان أو مكسب مماثل في السوق للأصل الأساسي. لا يهتم المضاربون عادة بالاستحواذ على الأصول الأساسية. إنهم يضعون رهانات على أي طريق ستذهب إليه الأسعار. تميل العقود الآجلة إلى جذب المزيد من المتحوطين أكثر من المضاربين.