Callable Preferred Stock Definition & Example>

ما هو:

من أصحاب الأسهم المفضلة القابلة للاستدعاء لديهم الحق (ولكن ليس الالتزام) لإعادة شراء السهم بسعر محدد بعد تاريخ معين.

كيف يعمل (مثال):

على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك سهم شركة XYZ المفضل الصادر في عام 2000 ، ودفع سعر 10٪ ، ونضج في 2020 ، و يمكن الاتصال به عام 2010 بنسبة 102٪ من المعدل. بعد عشر سنوات من الإصدار ، تحصل XYZ على الحق في استدعاء السهم ، والذي من المحتمل أن تفعله إذا كانت أسعار الفائدة في عام 2010 أقل من 10٪.

عادة ، يجب على المصدر أن يدفع للمستثمر أكثر بقليل من القيمة الاسمية لل الأسهم من أجل استدعاء هذه القضية. ويسمى هذا الفرق بقسط المكالمة ، ويقل المبلغ عادةً على النحو المفضل بالقرب من أجل الاستحقاق. على سبيل المثال ، يقدم XYZ Bank نسبة 102٪ من القيمة الاسمية إذا اتصلت بهذه المشكلة في عام 2010 ، ولكنها قد تقدم 101٪ فقط إذا تم استدعاؤها في عام 2015.

لماذا يهم:

مالكي الأسهم المفضلة القابلة للاستدعاء تحمل مخاطر المكالمة ، ويهدف قسط التأمين إلى تعويض المالك عن بعض أو كل هذه المخاطر. بالنسبة للمخزون المفضل على وجه الخصوص ، والذي غالباً ما يدفع عائدًا ، فإن احتمالية سحب المخزون يمكن أن تكون مرعبة بشكل خاص لمستثمري الدخل الذين يعتمدون على تدفق النقد الذي يوفره المخزون.

من المهم ملاحظة أن السعر من الأسهم الممتازة القابلة للاستدعاء تتأثر بما إذا كان خيار الشراء في المال أو بالمال أو خارج النقود. على سبيل المثال ، إذا كان السهم قابلاً للاستدعاء بسعر 100 دولار ، وكانت الأسهم تتداول قريبة جدًا من ذلك (على سبيل المثال ، عند 99 دولارًا) ، فإن احتمال أن يتم استدعاء المخزون قريبًا أعلى بكثير مما لو كان السهم يتداول بسعر 89 دولارًا (بعيدًا عن سعر الإضراب). ونتيجة لذلك ، لأن المستثمرين يعرفون أن الجهة المصدرة ستقوم على الأرجح بسحب الأسهم إذا كانت تتداول فوق 100 دولار ، فإن سقف سعر السهم يتوج بفعالية عند 100 دولار للسهم الواحد.