دليل المبتدئين للاستثمارات عالية الدخل |

كانت فترة السبعينيات وقتًا عصيبًا للغاية بالنسبة للمستثمرين في الأسهم ، ولكنها كانت وقتًا رائعًا لأولئك الذين اشتروا الربط. قدمت العديد من السندات دفعات من رقمين ، مما أدى إلى تدفقات دخل طويلة الأمد لأصحابها.

ولكن أسعار الفائدة كانت تتراجع باطراد منذ ذلك الحين ، وأصبح من المستحيل تحقيق دخل ذي مغزى من السندات الحكومية أو الاستثمارات الأخرى ذات الدخل الثابت مثل الأقراص المدمجة. وهذا من غير المحتمل أن يتغير في أي وقت قريب. التضخم لا يزال هادئًا ، والاحتياطي الفيدرالي أكثر اهتمامًا بالنمو الاقتصادي من ارتفاع الأسعار. قد يكون العام - أو أكثر - قبل أن يفكر بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة. وحتى ذلك الحين ، قد تظل المعدلات منخفضة للغاية للمساعدة في خلق دفعات رائعة من استثماراتك ذات الدخل الثابت ذات المنحى الحكومي.

ولكن هذا يعني فقط أنك بحاجة إلى تغيير لعبتك. فبدلاً من التركيز على الاستثمارات التقليدية ذات الدخل الثابت مثل السندات ، وسندات الخزانة ، والأقراص المدمجة ، انظر إلى سوق الأسهم للحصول على المساعدة.

بالطبع ، فإن الشكل الأكثر وضوحًا لاستثمار الدخل يأتي من أسهم الأرباح. مجموعة واسعة من الشركات عالية الجودة مثل Kraft (NYSE: KFT) و Verizon (NYSE: VZ) تقدم عوائد أرباح في نطاق 4٪ إلى 6٪. إذا لم يكن ذلك كافياً بالنسبة لك ، تحقق من شراكات Master Limited (MLPs). هذه شركات ذات هيكلية خاصة يجب أن تدفع 90٪ أو أكثر من أرباحها كل ثلاثة أشهر للتأهل لمزايا ضريبية خاصة. تركز معظم الشركات متعددة الجنسيات على قطاع توزيع النفط والغاز ، وهو ما يلاحظ بتدفقاتها النقدية الثابتة والمتوقعة. يمكن ل MLPs مثل Kinder Morgan (NYSE: KMP) تقديم عائدات في نطاق 6 ٪ إلى 7 ٪.

يمكن أن تقدم صناديق الاستثمار العقاري (REITs) أيضًا عوائد مذهلة ، على الرغم من أن سوق العقارات المحتضرة في الوقت الحالي قد أضعفت تدفقاتها النقدية. كما يجب على هذه الكيانات أن تستنفد كل تدفقاتها النقدية تقريباً ، ولكن بما أن تيارات دخلها تميل إلى التذبذب من عام إلى آخر ، فإنها تقدم أحياناً عوائد عالية بشكل خاص لتبرير المخاطر. في عالم مثالي ، سوف تتطلع لشراء هذه الصناديق عندما تكون غير مواتية. إذا كان العائد هو 4٪ أو 5٪ في عام سيئ ، فقد ينتهي الأمر بالتضاعف عندما تصبح الأوقات أفضل. تتضمن أمثلة العوائد المرتفعة من REIT Mack-Cali (NYSE: CLI) . [زميلي كارلا باسترناك هي من أكبر المعجبين بـ REITs الكندية ، التي كتبت عنها في أين يمكنك العثور على 11.5٪ من العوائد.]

التقدير الكلي: الحزمة الكاملة

حتى عندما يبحثون عن دخل ، يريد العديد من المستثمرين أيضًا انظر استثماراتهم ترتفع في القيمة. إن توزيع أرباح بنسبة 5٪ أمر جيد ، ولكن إذا ارتفع الاستثمار أيضًا بنسبة 10٪ ، فإنك تنظر إلى إجمالي 15٪. وهذه نتيجة جيدة في أي نوع من السوق. ولكن كقاعدة عامة ، كلما ارتفع مستوى الدخل المتوقع ، كلما كان من المحتمل أن ترى أقل. تلك الشركات متعددة الأطراف التي سبقت الإشارة لها في السابق لم يكن لديها سوى القليل من المال المتبقي بعد تسديد الدفعات ، لذلك تظل الأعمال عمومًا في نفس الوضع المالي ، سنة بعد سنة.

في الواقع ، عائد توزيعات أرباح مرتفع جدًا (وهو عائد يتم دفعه على مدى 12 شهرًا مقسمًا من سعر السهم) يجب أن تعطيك وقفة. بالعودة إلى الأزمة الاقتصادية لعام 2008 ، شهد ناشر الصحف Gannett (NYSE: GCI) ارتفاع عوائد توزيعات الأرباح إلى 18٪. أدرك المستثمرون أن هذا غير واقعي ويجب أن يعطيه شيء ما. إما أن سهم الشركة كان يتجه نحو الانخفاض ، أو كان غانيت بحاجة إلى خفض حاد في أرباحه. ومن المؤكد أن جانيت قد خفضت أرباحها من 1.60 دولار في عام 2008 إلى 0.16 دولار في عام 2009.

كيف تعرف إذا كان العائد في ورطة؟ تحقق من نسبة العائد ، وهو مبلغ النقدية المخصصة لأرباح الأسهم ، مقسومًا على التدفق النقدي. يمكن لشركة ذات تدفق نقدي بقيمة 1 مليار دولار أن تدفع بسهولة 400 مليون دولار من توزيعات الأرباح (40٪ نسبة الدفع). ولكن إذا انخفض التدفق النقدي إلى 200 مليون دولار خلال فترة الركود ، فبإمكانك المراهنة على تخفيض العائد أو القضاء عليه. ما هي مشكلة التوزيعات. على عكس السندات والأقراص المدمجة ، فأنت لا تضمن أبدًا أن الدفعات ستستمر. هذا هو السبب في أن بعض المستثمرين يلتزمون بالشركات التي لديها تاريخ من الحفاظ على أرباحها أو تعزيزها في الأوقات الجيدة أو السيئة. عززت بروكتر آند جامبل (رمزها في بورصة نيويورك: PG) أرباحها بنسبة 10٪ تقريبًا في السنة طوال العقد الماضي.

يمكن للمستثمرين أيضًا الحصول على عوائد مجزية من الأسهم المفضلة التي تعمل مثل الأسهم والسندات المختلطة. أصحاب هذه الأسهم الممتازة هم في المرتبة الأولى من حيث دفعات الأرباح ، قبل أصحاب الأسهم العادية. لذلك عندما تضرب الشركة أوقاتاً أكثر صرامة ، فإن أصحاب هذه الأسهم الممتازة ليس لديهم ما يخشونه. (في بعض الأحيان ، قد تختار إحدى الشركات إنفاق توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة ، ولكنها ستحتاج عمومًا إلى تعويض المدفوعات المفقودة قبل استئناف دفع تعويضات لأصحاب الأسهم العادية العادية).

أهم المرافق والبنوك معروفة بأفضل هذه المزايا. قضايا الأسهم. الأسهم العادية من JP Morgan (NYSE: JPM) تنتج أقل من 1٪. على الرغم من أن هذا العائد قد يرتفع في السنوات القادمة ، فإنه من غير المحتمل أن يتطابق مع الأسهم المفضلة للشركة (NYSE: JPM-PJ) ، والتي تنتج 6.9 ٪.

إذا كنت تسعى جاهدة للحصول على دخل ، يمكنك أن تفعل أفضل بكثير من العم سام. التركيز على جزء الدخل من الأسهم العامة. توفر الأرباح القديمة السهلة ، MLPs ، REITs والمفضلات جميعها مسارًا للدخل الأعلى.

[InvestingAnswers Feature: انقر هنا لمعرفة كيفية الاستفادة من التدفقات النقدية مع الشراكات المحدودة الرئيسية.]