Backing Away Definition & Example

ما هو:

النسخ الاحتياطي يحدث عندما لا يفي صانع السوق بعرض سعر محدد أو يطلب سعر الحد الأدنى لكمية أمان معين.

كيف يعمل (مثال):

يريد John Doe شراء 1،000 سهم من شركة XYZ. صانع السوق للسهم هو بنك ABC ، ​​وفي الساعة 9:47 صباحا يوم الثلاثاء يعلن عن أن عرض أسهم شركة XYZ هو 25.27 $ ؛ الطلب هو 26.00 دولار. يضع John Doe أمره لشراء الأسهم ، ولكن فجأة بنك ABC يتراجع عن السعر ، قائلاً إن العرض الآن هو 25.95 دولار.

لجنة الأوراق المالية والبورصات ، وهيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) ، وغيرها من الهيئات التنظيمية لديها "قواعد أسعار ثابتة" تلزم صناع السوق بتنفيذ الأوامر المقدمة إليها عند عرض أسعارها المعروضة وحجمها المعروض.

لا يتعين على صانع السوق دائمًا الالتزام بقاعدة الأسعار الثابتة. إذا أرسلت تغييرًا مقتبسًا إلى البورصة قبل أن يتم تقديم طلب ، على سبيل المثال ، فهو غير ملزم بتنفيذ الصفقة في السعر السابق. بالإضافة إلى ذلك ، إذا كان صانع السوق في طور تنفيذ صفقة وتغيير السعر قبل أن يكون على علم (أو يجب أن يكون على دراية) بأمر آخر ، فإنه لا يتعين عليه تلبية الطلب التالي بالسعر "القديم".

قد يكون هذا أمرًا صعبًا ، نظرًا لأن صانعي السوق يتعاملون مع الطلبات من مصادر متعددة. ولكن بمجرد أن يدرك صانع السوق أنه تلقى طلبًا ، فإنه يتعين عليه تنفيذ الأمر عند عرض السعر إلى الحجم المعروض. إلغاء صفقة في غضون فترة زمنية لا تقل عن ثلاث دقائق من أن الأمر قيد الانتظار يلغي حق صانع الطلبات في تقديم شكوى متتالية.

لماذا يهم الأمر:

التراجع في الأساس هو الطعم والتبديل التكتيك من حيث أن صانع السوق لا يحترم سعره المعلن علناً والذي يقول أنه على استعداد لشراء أو بيع الأسهم (عادة ما لا يقل عن 100 سهم). يعتبر المنظمون أنه مخالفة خطيرة (ولكنها شائعة) لأن ضمان إمكانية شراء المستثمرين للأوراق المالية وبيعها بأسعارهم المعلنة أمر حاسم للحفاظ على نظام تداول عادل وفعال يتمتع بالنزاهة. ولهذا السبب ، تقوم الهيئات التنظيمية بالتحقيق في شكاوى التراجع ، على الرغم من أن أصحاب الشكوى لديهم نافذة صغيرة للغاية لتقديم شكوى إلى صانع السوق - حوالي خمس دقائق من وقت حدوث المخالفة المزعومة. يمكن للجمعية الوطنية لتجار الأوراق المالية (NASD) تعليق أو حظر و / أو غرامة المخالفات تصل إلى 100،000 دولار.