واحدة من أفضل فئات الأصول التي لم يسمع بها من قبل

من جانب اريك مانشيني ، CFP

تعرف على المزيد حول Eric على Investmentmatome’s Ask a Advisor

إذا كنت قلقًا بشأن سوق الأسهم التي تصل إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق وعائدات السندات ، فإنه على الرغم من ارتفاعها مقارنة بالسنة الماضية ، فما زالت منخفضة للغاية إلى أين تذهب للاستثمار؟ هذا هو نفس السؤال الذي نطالب به جميع عملائنا. من المؤكد أن كل عميل تقريباً سيحتفظ بتعرض كبير لأسهم وسندات مختارة اعتماداً على تحمله لأهدافه وأهدافه ، لكن التقييمات والعائدات الحديثة دفعتنا للبحث في استثمارات بديلة.

هذه المنطقة من "البدائل" معرّفة بشكل واسع وغامضة للعديد من المستثمرين وحتى عدد كبير من المستشارين. معظم البدائل التي قمنا ببحثها لم تكن لها منافع تنويع حقيقية ضعيفة أو ضعيفة مقابل مجموعة من فئات الأصول التقليدية وكان لدى الغالبية صورة عجز باهتة. بالإضافة إلى ذلك ، كل هذه الرسوم كانت عالية للغاية.

فئة واحدة من الأصول التي لم تؤثر على إعجابها معروفة كثيرًا, لكننا نشعر بأننا نحمل عائدات كبيرة وإمكانيات تنويع. لم تتأثر فئة الأصول هذه خلال انهيار عام 2008 وليس لها أي علاقة بسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي أو الاقتصاد أو أسعار الفائدة. بالإضافة إلى ذلك ، لديها عوائد سنوية تاريخية ومتوقعة على المدى الطويل تتراوح بين 5٪ إلى 10٪. وهذا مزيج يصعب العثور عليه ، ولكن يبدو أن "الأوراق المالية المرتبطة بالتأمين" تناسب الفاتورة.

وتأتى الأوراق المالية المرتبطة بالتأمين بالنكوتين ، "سندات الكوارث" و "حصة الحصص".

كارثة السندات هي سندات قصيرة الأجل (1-2 سنوات) عائمة للسندات تصدرها الحكومات أو شركات التأمين التي تسعى إلى إزالة مخاطر الكوارث الطبيعية "من دفاترها". في مقابل قبول هذا الخطر فإنها توفر عوائد تنافسية (5 ٪ - 7 ٪ / سنويا) التي هي في مأمن من سعر الفائدة ومخاطر الائتمان. إن السبب الوحيد الذي سيؤدي إلى خسارة المدير هو كارثة طبيعية تسبب مستوى معين من الخسائر القابلة للتأمين. هذا بالطبع ليس له علاقة بأي شيء غير الطقس.

حصة الحصص هي شريحة فعلية من نشاط شركة التأمين (الأقساط الواردة ناقص الخسائر الصادرة). هذا النوع من الأمن له عائد متوقع أعلى من السندات الكارثية (7 ٪ - 10 ٪ / سنويا) متوسط ​​العائد) ولكن مع مستوى أعلى من المخاطر بشكل فردي. ولكن إذا قمت بتجميع سلة متنوعة إلى حد كبير من هذه الأسهم ، يمكنك تقليل المخاطر بشكل كبير. هذا هو بالضبط ما نقوم به (الاستثمار في 10-15 حصة حصرية فريدة) التي تغطي المخاطر من إلغاء سوبر السلطانية ، والأقمار الصناعية ، والكوارث الطبيعية ، والأوبئة ، والزراعة ، والبحرية ، ومخاطر السفر الجوي.

في حين أن المستثمر المعتاد لديه تعرض كبير لمخاطر "سوق الأوراق المالية / الاقتصادية" وبعضها تعرض كبير لمخاطر "سعر الفائدة", عدد قليل جدا من أي التعرض ل "مخاطر التأمين". إن تقديم هذا النوع الآخر من المخاطر التي لا ترتبط إما بمخاطر اقتصادية أو أسعار الفائدة له ميزة هائلة في مخاطر المحفظة الإجمالية والعائد.

ومع ذلك ، لا توجد فئة أصول مثالية ، لذلك يجب على جميع المستثمرين أن يكونوا على دراية ببعض المخاوف الهامة الخاصة بهذه الاستثمارات.

• كل شيء أو لا شيء دفع: في حالة السندات الكارثية ، ستكون الغالبية العظمى عبارة عن اقتراح كل شيء أو لا شيء من حيث المردود. إذا ﻟم ﯾﺣﻘق ﻣﺣﻔز اﻟﺳﻧدات ، ﻓﺳوف ﯾﺣﺻل اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر (ﻓﻲ اﻷﻏﻟﺑﯾﺔ اﻟﻌظﻣﯽ ﻣن اﻟﺣﺎﻻت) ﻋﻟﯽ 100٪ ﻣن ﻋﺎﺋدﺗﮫ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻣﻊ اﻟﻔﺎﺋدة ، وﻟﮐن ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ وﻗوع ﺣدث ﻣﺛﯾر ، ﻓﺳوف ﯾﺧﺳر اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﻋﻟﯽ اﻷرﺟﺢ 100٪ ﻣن رأس ﻣﺎﻟﮫ. هذا يجعل عقد أي سند واحد محفوف بالمخاطر للغاية وغير منضبط. لذلك فإننا نحتفظ بصندوق يحمل العديد من السندات المتنوعة ، لذلك إذا كان هناك أي ضمان أمني واحد ، فإن ذلك سيكون له تأثير ضئيل على الجميع.
• مخاطر النمذجة: مع كل من حصة الحصص والسندات الكارثية فإن نماذج المناخ / الطقس التي "تخلق" مقاييس العائد / المخاطر الاستثمارية المتفق عليها ليست مثالية وهي موجهة للغاية على المدى الطويل. ما يخلقه هذا المزيج على المدى القصير هي نتائج ستنحرف بدرجة كبيرة عن النتائج على المدى الطويل. ومع ذلك ، فإن النمذجة تتحسن وأفضل ، ومرة ​​أخرى إذا كان لديك استثمارات متنوعة بما فيه الكفاية ، فإن مخاطرة أي حدث يتم تصميمه بطريقة غير صحيحة يتم تخفيفها بشكل كبير.
• السيولة المحدودة: السيولة هي أكثر من مشكلة مع حصة الحصص من السندات الكارثية ، حيث أننا نمتلك روابط كارثية من خلال صندوق مشترك عادي مفتوح يمكننا بيعه في أي وقت. على الرغم من أن حصتنا من الحصص سوف يتم عقدها من خلال صندوق مفتوح أيضاً ، إلا أنه سيكون لديها سيولة ربع سنوية فقط ، حيث أن حصة الحصص نفسها لديها سيولة مؤقتة محدودة. إذا كان شراء الجدول الزمني للأموال المستثمرة يجب أن يكون لمدة لا تقل عن 3-5 سنوات على أي حال ، حيث أنه من المهم الاحتفاظ من خلال دورة قسط التأمين الكامل.

سننقل 10٪ تقريبًا من معظم محفظة عملائنا إلى فئة الأصول مع تخصيص مخزون من الأسهم والدخل الثابت خلال الشهر المقبل.