لماذا يجب أن تشعر بالقلق إزاء التقلبات

آدم هاردينغ

تعرف على المزيد عن آدم على موقعنا اسأل مستشار.

الحياة مليئة بالمخاطر والمكافآت. تسلم جهاز iPad إلى طفل يبكي على أمل أن يهدئه الفيديو: مكافأة. بدلا من ذلك ، يلقي باد عبر الغرفة مثل الفريسبي: خطر.

هذه المخاطر والمكافآت ، في معظمها ، واضحة وقابلة للقياس. لكن هذا ليس صحيحًا دائمًا عندما يتعلق الأمر بالاستثمار.

عادةً ما يربط المحترفون في مجال الاستثمار المخاطر في الأسواق والمحافظ الاستثمارية والاستثمارات من خلال استخدام مصطلحات مثل التقلبات ، التباين ، و الانحراف المعياري. يشير كل منها إلى كيفية اختلاف عوائد السوق أو المحفظة أو الاستثمار عن المتوسط ​​التاريخي.

يجب تحديد المخاطر الفعلية في كل حالة وتخصيصها لما يهتم به المستثمر. عند الاستثمار ، قد يهمني عدم خسارة المال ، ولكنني أرغب أيضًا في تلبية أهدافي. التقلب هو تكلفة العوائد المحتملة ، وهناك مخاطر محددة تأتي مع التقلبات. بعض من هذه المخاطر تتبع أدناه.

الفوز عن طريق عدم الخسارة

تؤدي الارتفاعات العالية والقيع المنخفضة إلى مزيد من التقلبات. النظر في أي نوع من متوسط يجب أن يكون لاستثمار تعويض السابقة منخفض: يتطلب فقدان 5٪ زيادة لاحقة بنسبة 5.3٪ حتى ؛ خسارة 15 ٪ يتطلب زيادة 17.7 ٪. خسارة 30 ٪ يتطلب ربح 42.9 ٪. وفقدان 50٪ يتطلب ربحًا بنسبة 100٪.

نظرًا لأن العائد المطلوب للكسر ينكمش مع زيادة الخسائر ، يجب التأكيد على الحفاظ على رأس المال. يمكن أن يؤدي التسلق الشديد إلى إضعاف قدرتك على تحقيق عوائد مركّبة ، وهو أحد المكونات الأساسية لبناء ثروة كبيرة.

تأثير التدفقات النقدية

في العالم الحقيقي ، يتم الاستثمار بحيث يمكن بيعها لاحقاً لتحقيق هدف. لا يوضح المثال أعلاه ما إذا كان المستثمرون لا يزالون يقومون بهذه الاستثمارات (المساهمة) أو يبيعونها (سحبها). يمكن أن يكون لتوقيت المساهمات والسحوبات ، إلى جانب التقلبات الأساسية لأصل ما ، تأثير جوهري على القيمة النهائية لمحفظتك.

كقاعدة عامة ، عندما تساهم بشكل منتظم في محفظة أو استثمار ، يمكنك قبول بعض التقلبات (راجع: متوسط ​​تكلفة الدولار). عندما يتم إجراء التوزيعات ، فإن العكس صحيح بشكل عام.

في التقاعد ، قد يحتاج المستثمر إلى سحب ثابت كل شهر لتغطية النفقات ، بغض النظر عن أداء المحفظة الأساسية. إذا كان المبلغ بالسحب بالدولار هو نفسه ، يقل معدل استنفاد المحفظة عندما يكون الأداء جيدًا ويزداد عندما لا يكون جيدًا. وبعبارة بسيطة ، إذا انخفضت المحفظة بنسبة 50٪ ، وظلت قيمة السحب كما هي ، فإن معدل التوزيع يتضاعف بشكل فعال.

ولهذا السبب يحتاج المستثمرون الذين يقتربون من التقاعد عادة إلى أن يكونوا أكثر حكمة في إدارة التقلبات ، في حين أن المستثمرين الأصغر سنًا الذين لديهم آفاق زمنية أطول يمكنهم قبول المزيد من المخاطر.

نصيحة التخطيط المالي: من خلال الحد من الالتزامات المالية في التقاعد ، مثل الرهونات ومدفوعات السيارات ، يمكن للمستثمرين الحفاظ على خطة الانسحاب المرن التي تتكيف مع تقلبات الاتجاه الصاعد والهابطة. خلال فترة انكماش السوق في 2008-2009 ، كانت القدرة على الاحتفاظ بالأموال المستثمرة ، بدلاً من إجبارها على الانسحاب في قاع السوق ، قد سمحت للمستثمر بالمشاركة في السوق الصاعدة خلال السنوات الست الماضية.

التباين هجرة

فكر في المثال الأكثر تطرفاً في قسم "الفوز بعدم الخسارة": إذا خسر الاستثمار 50٪ في عامه الأول ، فسوف يستغرق 100٪ عودة في العام التالي لمجرد العودة إلى القيمة الأولية للاستثمار. بالمقابل ، إذا كان هناك ربح 100٪ في السنة الأولى ، فإن خسارة 50٪ في السنة التالية ستؤدي إلى تآكل الربح بأكمله.

عند التفكير في هذا الاستثمار ، هناك طريقتان لتحليل وتقييم الأداء.

المتوسطات الحسابية والهندسية

ال المتوسط ​​الحسابي هو العائد الوسطي السهل للاستثمار في وقت معين. في هذه الحالة:

دون الاعتراف ترتيب العائدات و ال تأثير التركيب ، قد يعتقد المرء أن هذا الاستثمار يبلغ متوسط ​​عائداته 25 ٪ وهو التشغيل في المنزل. ومع ذلك ، وكما نعلم من المثال أعلاه ، فإن القيمة النهائية هي في الواقع صفر. لذلك لا ينبغي أن تكون العودة صفر؟

هذا هو المكان المتوسط ​​الهندسي يأتي دور.

ويسمى الفرق بين المتوسطات الحسابية والهندسية استنزاف التباين. ومع تزايد تغير العوائد ، تصبح عدم الدقة بين عوائد المتوسط ​​هذه أكثر وضوحًا. بعبارة أخرى ، عندما تتأرجح الاستثمارات أو الأسواق أو المحافظ بشكل عنيف ، تكون العوائد المنخفضة أكثر شيوعًا.

أين أذهب من هنا؟

توضح الأمثلة المذكورة أعلاه سبب قيام المستشارين بقضاء بعض الوقت والموارد التي تركز على التقلبات. أهم خطوة لمعرفة كيف يجب أن تشعر حيال مخاطر الاستثمار هي أن تأخذ في الاعتبار الأصول المالية الخاصة بك ومن ثم تعيين الأهداف لتلك الأصول. مع وضع هذه الأهداف في الاعتبار وبمساعدة المستشار المالي ، يمكنك تعيين إستراتيجية مناسبة لك.