506 (C) العروض والتمويل الجماعي: ما هو الفرق؟ |

في العامين الماضيين ، مرت اللوائح التي وضعتها لجنة الأمن والتبادل (SEC) عدة التغييرات. كانت هذه التغييرات نتيجة لقانون بدء العمل للشركات الناشئة لعام 2012 Jumpstart. كان قانون الوظائف ، كما هو معروف أكثر شيوعًا ، يهدف ، جزئيًا ، إلى "الحد من العوائق أمام تكوين رأس المال ، خاصة للشركات الأصغر". وبعبارة أخرى ، يهدف قانون الوظائف إلى مساعدة الشركات على جذب المستثمرين بسهولة أكبر من خلال التأسيس. من القاعدة 506 (ج) ، ودفع لتنظيم تمويل الجماعي الأسهم.

قبل قانون JOBS ، كانت الشركات معفاة من تسجيل معاملاتهم ، طالما لم يكن هناك طرح عام المشاركة. وكان أحد الشروط هو عدم السماح للشركة باستخدام "طلب عروض عامة لتسويق الأوراق المالية". وبشكل أساسي ، لم يُسمح للشركات بالإعلان عن التمويل الجماعي أو استخدامه لجذب المستثمرين.

فماذا تفعل القاعدة 506 (ج) ؟ يتخلص من حظر طلب العروض العامة ، طالما أن المستثمرين الناجمين عن هذا الطلب يتبعون بعض القواعد.

كيف يختلف ذلك عن التمويل الجماعي ، قد تسأل؟ يوضح تعريف Investopedia للتمويل الجماعي القيود المفروضة على التمويل الجماعي ، أي كم يمكن استثمارها. يهدف هذا التقييد إلى حماية الأفراد من فقدان الأموال التي يستثمرونها ، خاصة وأن 25٪ من الشركات الجديدة تفشل في عامها الأول (نسبة من لا يزالون يعملون في مجال الأعمال بعد أربع سنوات تتراوح بين 37 إلى 58 بالمائة ، اعتمادًا على الصناعة).

لنفحص إطار العمل الأساسي لـ 506 (c) والتمويل الجماعي:

يمكنك التفكير في 506 (c) من العروض والتمويل الجماعي كأبناء عم. يهدف كلاهما إلى تسهيل وصول الشركات إلى شبكة متنوعة من المستثمرين ، وتسخير إمكانات التقنيات الجديدة لزيادة رأس المال بسرعة وبتكلفة منخفضة.

ولكن هناك بعض الاختلافات الحاسمة بين الاثنين. يتمثل المبدأ التوجيهي الأساسي في أنه في معظم الحالات ، يخضع عرض 506 (c) لقيود أقل من التمويل الجماعي ، باستثناء عندما يتعلق الأمر بمن يمكنه الاستثمار ، حيث تكون القواعد أكثر صرامة بالنسبة لـ 506 (c).

1. من يستطيع الاستثمار؟

هذا هو المجال الوحيد الذي يوفر فيه التمويل الجماعي فرصة أكثر مرونة لإلقاء شبكة واسعة. 506 (ج) يجب أن تقدم العروض فقط من قبل المستثمرين المعتمدين ، في حين أن مشاريع التمويل الجماعي تكون حرة في قبول الدعم من المستثمرين غير المعتمدين كذلك.

علاوة على ذلك ، يجب التحقق من القاعدة 506 (ج) المستثمرين كمستثمرين معتمدين. يمكن للشركات استخدام خدمة طرف ثالث ، مثل التحقق من المستثمر ، أو المخاطرة بإجراء الاعتماد في المنزل. المشكلة هي أن المستثمرين غالباً ما يترددون في تقديم معلومات مالية حساسة عن أنفسهم إلى شركة يوافقون على دعمها ، لذلك فإن الذهاب إلى خدمة طرف ثالث غالباً ما يكون أسرع وأسهل طريقة لتجاوز عائق التحقق.

2. كم رأس المال الذي يمكن أن تثيره؟

هذا هو المكان الذي يحدث فيه الحد الأقصى من التمويل الجماعي. في حين أن 506 (ج) لا يكون هناك حد للزيادة في رأس مالها المحتمل ، يقتصر التمويل الجماعي على سقف سنوي قدره مليون دولار. وبينما يعمل هذا في كثير من الأحيان للموسيقيين والمؤلفين وبعض الشركات ، فقد لا يكون مفيدًا بالنسبة إلى شركة تحتاج إلى الكثير من رأس المال مقدمًا من أجل التقدم.

3. هل الإعلان مسموح به؟

إليك شيء قد يفاجئك: في حين يتم تسويق عرض 506 (ج) والعروض بحرية الآن ، تكون القواعد التي تشرف على تقديم التمويل الجماعي أكثر تقييدًا بكثير. الإعلانات العامة محدودة للغاية ، ويجب أن يتم الإفصاح الأساسي عن "بوابة تمويل" راسخة ، وهذا يعني واحدًا من مواقع التمويل الجماعي التي شاهدناها جميعًا على خلاصات الشبكات الاجتماعية لدينا.

4. ما هو قانوني الآن؟

506 (ج) قانوني الآن. تمويل الجماعي هو نوع من القانونية. لم تقدم لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية توصياتها النهائية بعد ، ولم تقم سوى 11 ولاية حتى الآن بتشريع الإنصاف في تمويل الشركات. ومع ذلك ، فإن هذه الدول لا تسمح باستخدام وسائل التواصل الاجتماعي لجذب المستثمرين ، حيث أن الإنترنت لا يقتصر على خطوط الدولة. على الرغم من وجود إطار مقترح ، إلا أن التمويل الجماعي للأسهم (ما لم يكن من خلال القاعدة 506 (ج) للمستثمرين المعتمدين) هو إلى حد كبير غير قانوني بعد.

ما هو صحيح لشركتك؟

مجموعة من العوامل تدخل حيز التنفيذ عند اتخاذ قرار ما إذا كنت تريد الذهاب مع 506 (c) عروض أو تمويل جماعي.

اعتبارات تشمل:

حجم ونطاق شركتك:

• هل يكلفك $ 1M أم أنك بحاجة إلى أكثر من ذلك للبدء؟ إذا كنت بحاجة إلى المزيد من المال مقدمًا ، فيجب أن تذهب مع عروض 506 (c). إذا كانت احتياجاتك المالية أقل في البداية ، ففكر في التمويل الجماعي. أنت منتج أو خدمة وجمهوره:
• تذكر أن جمهورك يشمل أيضًا مستثمريك المحتملين. هل من المحتمل أن يكون لديهم الأمن المالي ليتم اعتمادهم؟ إذا كان الأمر كذلك ، فانتقل إلى 506 (c). إذا كنت تبحث عن مجموعة متنوعة من المستثمرين ، فقد يكون التمويل الجماعي أكثر جاذبية. خطك الزمني:
• هل أنت بحاجة إلى رأس المال الآن ، مما يتطلب منك استخدام القاعدة 506 (ج) ، أو يمكنك الانتظار المال يتقاطر في؟ القانونية:
• تذكر أن التمويل الجماعي لا يزال ينطوي على بعض المزالق القانونية بشأن مقدار ما يمكن استثماره. يمتلك المستثمرون المعتمدون إحساسًا بالمخاطر التي يواجهونها عندما يستثمرون ، في حين أن المستثمرين الصغار في موقع التمويل الجماعي قد لا يفعلون ذلك. فكر في إمكانية حدوث رد فعل عنيف في الخطة الخاصة بك للمضي قدمًا ، وتذكر أن تلعبها بأمان واستشر محامي الأوراق المالية. ما زلت غير متأكد من الخيار الذي يعمل بشكل أفضل لعملك؟ اسألنا أسئلتك في التعليقات أدناه.