فهم مصيدة أموال الشركة الصحية |

وهذا قد يفاجئك. من وجهة نظر المستثمر ، فإن الاكتفاء الذاتي في الشركات الناشئة أو الناشئة ليس دائمًا أمرًا جيدًا. في كثير من الحالات ، إنه كابوس للمستثمر.

إليك مثال افتراضي. لنفترض أنك استثمرت 250 ألف دولار فقط في Acme LLC ، وهي شركة ناشئة واعدة. لنفترض أنك حصلت على ملكية بنسبة 25 في المائة لأموالك. تمر سنوات ، وينمو Acme في المبيعات والأرباح والتدفق النقدي. في الواقع ، من الجيد أن يصبح التدفق النقدي مستقلاً ، بمعنى أنه يولد ما يكفي من النقد ، شهرًا بعد شهر ، لدفع الرواتب ونمو التمويل.

كشركة ناجحة للتكنولوجيا العالية ، لا تحقق Acme أرباحًا عالية. بدلا من ذلك ، فإنه يصب أكبر قدر ممكن من المال في قدر أكبر من النمو من خلال تسويق أفضل ومنتجات أفضل. يشتري الكلمات الإعلانية ومصطلحات البحث. انه يكبر. لنفترض أنها تصل إلى مليون دولار في ثلاث سنوات ، و 2 مليون دولار في خمس سنوات. وتحافظ على ميزانية جيدة ، ما يكفي من النقود للشعور بالأمان وعدم وجود ديون حقيقية.

نظريًا ، وعلى الورق ، تنمو قيمة استثماراتك في Acme أيضًا ، جنبًا إلى جنب مع الشركة. لنفترض أنه بحلول الوقت الذي تصل فيه Acme إلى مبيعات سنوية تبلغ 2 مليون دولار ، فإن قيمتها تبلغ 4 ملايين دولار ، أي ضعف المبيعات. لذا فإن نسبة 25 في المائة تبلغ قيمتها حوالي 500000 دولار ، أي ضعف ما استثمرته.

يبدو وكأنه قصة رائعة ، أليس كذلك؟ هو للمؤسسين. لقد وظفوا طوال الوقت ، ودعونا نفترض أنهم يأخذون رواتب عادلة ويعملون في شركاتهم الخاصة ، وأحلامهم الخاصة. الآن لديهم ملكية 75 في المئة في شركة جيدة. وطالما أنهم يستمرون في التفكير في العمل ويراقبون التدفق النقدي ، فقد قاموا بذلك. يمكنهم التباهي بمدوناتهم ، والانضمام إلى دائرة التحدث وإرسال أبنائهم إلى مدارس جيدة.

ولكنها ليست بالضرورة كبيرة للمستثمر. لأن هذا التقييم النظري البالغ 500 ألف دولار هو مجرد: نظرية. أنت ، المستثمر ، لا تتقاضى ما لم تتمكن من تحويل تلك القيمة إلى نقد. Acme ، بدون مخرج ، المعروف أيضا باسم حدث السيولة ، هو كابوس المستثمر. ينتهي الأمر بك إلى إنفاق أموال طائلة لبناء أعمال قد تستمر إلى الأبد دون إعطائك أي أموال.

إذا تساءلت يوما لماذا يريد المستثمرون أسهم الأغلبية ، أو لماذا يميلون إلى الاستثمار في مجموعات مع مستثمرين آخرين ، فإن هذا المثال قد مساعدة. لا يعني ذلك أنهم لا يثقون في دوافعك ، لكنهم يعرفون أن الأشياء تتغير. في بعض الأحيان ، من الذي بدأ شركة ذات استراتيجية خروج ينتهي بتغيير عقولهم. انهم يريدون الاحتفاظ بها إلى الأبد. وأين يترك ذلك المستثمرين؟

(Photo credit: FuzzNails / Shutterstock)