كيف تستثمر في النزاهة |

عنصر فضولي لفت انتباهي هذا الصباح. انخفضت أسهم Inverness Medical (NYSE: IMA) ما يقرب من -20٪ بعد أن قامت الإدارة بتخفيض توجيه الأرباح في مؤتمر استثماري. راجعت 8-K أو أي بيان صحفي من شأنه أن يساعد في تفسير سبب رؤية شركة التشخيص الطبي هذه لبيئة ربح أكثر قسوة. بعد كل شيء ، يمكن لهذا أن يدلك على أي العوامل التي قد تؤثر على المنافسين أيضا.

ولكن إينفيرنيس لم يكلف نفسه عناء تنبيه الجمهور العام - على الرغم من أنها مطلوبة للقيام بذلك. استفاد بعض المستثمرين من الأخبار ، لكن بقيتنا أخطأنا. وهذا ليس صحيحًا. بعد فقاعة الدوت كوم ، تم تأجيل الشركات لإصدار معلومات انتقائية ، وتلك التي واجهت غرامات كبيرة. ولكن مع مرور الوقت ، يبدو المجلس الأعلى للتعليم أقل قلقا ، وعدد متزايد من الشركات يتحدث خارج المدرسة.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد ، فإن الدرس واضح تماما. لا تستثمر أبدًا في شركة لا يمكن أن تكون صريحة مع جميع المستثمرين فيها. قد تميل إلى شراء أسهم Inverness الآن لأنها أرخص بكثير ، ولكن كيف ستعرف ما إذا كانت الإدارة ستشارك المعلومات مرة أخرى فقط مع أقرب المستثمرين؟ قد يدعي إينفيرنيس أن التعليقات قد تم إجراؤها في منتدى عام ، لكن الفرص هي ، ولا أنت ولا أنا كنت قد دخلت إلى المنتدى.

فيما يلي بعض القضايا الأخرى التي يجب أن تعطي المستثمرين دائمًا وقفة:

• تغيير التوجيه دائمًا. صدمت نيويورك وشركاه (NYSE: NWY) المستثمرين بالإشارة إلى أن النتائج في الربع الثاني ستكون ضعيفة. بعد أسبوعين ، قالوا إن الأمر أسوأ مما كانوا يعتقدون. لم يتغير الكثير في هذين الأسبوعين ، ونتوقع أن الإدارة استغرقت وقتًا طويلاً في حل مشاكل المبيعات. إذا كنت لا تثق في قدرة الشركة على البقاء على اطلاع على اتجاهات المبيعات لديها ، فلا يجب عليك امتلاك أسهمها.
• رسوم لمرة واحدة. وقد نوقش هذا مرات عديدة في دوائر المستثمر ، ولكن يحمل التكرار. إذا أعطت شركة ما مجموعتين من الأرقام كل ثلاثة أشهر - واحدة عن كيفية نجاح المبيعات والأرباح دون رسوم أو مكاسب خاصة ، وأعدت وفقا للمبادئ المحاسبية المقبولة عموما التي تشمل تلك الرسوم والمكاسب - من المحتمل أنها علامة على أنها spinmeisters. الشركات لديها الكثير من الفسحة مع قراراتها المحاسبية ، وترش بشكل حر في المكاسب والرسوم لتدليك وراحت نتائجها. إذا حدثت أحداث "لمرة واحدة" مرارا وتكرارا ، فهي جزء طبيعي من ممارسة الأعمال.
• "مؤقتا" انخفاض هوامش. غالباً ما تستشهد الشركات بعوامل قصيرة الأجل لكون هوامش الربح تحت الضغط. ولكن يجب أن تعرف أن ضغوط الربح نادرا ما تكون قصيرة الأجل في طبيعتها. وعادة ما تشير إلى منافسة أكثر صرامة أو ضعف الطلب ، وليس هناك حل سريع لأي من هذين. دائماً ما تتضمن أفضل الاستثمارات الشركات التي لها مسار واضح إلى هوامش ربح مرتفعة. هذا هو علامة على أن المنتجات الجديدة تباع بشكل جيد أو أن الإدارة قد وجدت طريقة لتحقيق كفاءات التشغيل.
• اشترِ ظهورًا ليست كذلك. وترغب العديد من الشركات في الترويج لخطط إعادة شراء الأسهم ، ولكن في نصف جميع الحالات تقريبًا ، فإن إجمالي عدد الأسهم يفشل في الانكماش. وبدلاً من ذلك ، عوضت عمليات الشراء ببساطة عن خيارات الأسهم الضخمة التي يتم تداولها على المديرين التنفيذيين. إذا تم إعادة الشراء لعدة أرباع ، فإن الأسهم المعلقة يجب أن تنخفض ماديًا.

الإجراء الواجب اتخاذه -> في أي وقت تقترب فيه من سرعة فكرة استثمار جديدة ، ترقب هذه الأعلام. إذا كنت قد أحرقت مرة واحدة ، فستحرقك مرة أخرى.