ترامب في ، داو يضرب 20،000: ما هي الخطوة التالية للسوق؟

بعد أسبوع واحد من تنصيب دونالد ترامب ، قام الرئيس الجديد بالفعل بمعالجة جدول أعمال واسع النطاق ، وتجاوز متوسط ​​داو جونز الصناعي مؤشرًا غائغًا إن لم يكن له معنى.

هل يخترق المستثمرون الشمبانيا؟ ليس تماما. نعم ، ما زال السوق في مرحلة ما بعد الانتخاب يطلق عليه اسم "ترامب رالي" ، ولكن قد تكون هناك أسباب للحذر.

" أكثر من: 3 أشياء يجب أن تعرفها عن مؤشر داو جونز الذي يصل إلى 20،000

هذا صحيح بشكل خاص بين المستثمرين الأفراد ، مع النسبة التي تصف نفسها بانخفاض حاد خلال الأسبوع الأخير من شهر يناير إلى حوالي 32٪ من 50٪ تقريبًا في أواخر نوفمبر 2016 ، وفقًا لمسح أسبوعي للمعنويات من الجمعية الأمريكية للمستثمرين الأفراد. في نفس الاستطلاع ، عبر عدد أكبر من المستثمرين عن تشاؤمهم بشأن مسار أسعار الأسهم خلال الأشهر الستة المقبلة.

ما يعطي؟ فيما يلي أربعة أشياء يراقبها المستثمرون.

1. إنه الاقتصاد ، يا غبي

لاقتراض عبارة غامضة من حملة بيل كلينتون الرئاسية الأولى ، يتوقف مصير السوق على قوة الاقتصاد الأمريكي. سينتهي الانتعاش الحالي بسرعة إذا كانت هناك مؤشرات على ضعف الاقتصاد - أو إذا أصبح المستثمرون متوترين من أن تصرفات ترامب يمكن أن تعيق النمو.

أعطى ترامب الأولوية للوظائف ، سواء في خلقها في المنزل ومنع الشركات من الاستعانة بمصادر خارجية في الخارج. قد تكون تلك التدابير مفيدة للاقتصاد ، ولكن قد لا تكون هناك تدابير أخرى - فرض الضرائب التي ستجعل السلع المستوردة أكثر تكلفة للأمريكيين - على سبيل المثال.

يقول صانعو السياسة في الاحتياطي الفيدرالي "إن عمليات التوسعة لا تموت بسبب الشيخوخة" ، ولكن أكثر من سبع سنوات في الوقت الحالي ، على وشك أن تصبح ثالث أطول في تاريخ الولايات المتحدة. وهذا يجعل بعض المستثمرين يتأثرون عندما يأتي التباطؤ القادم.

ماذا بعد؟ بلغ عدد كبير من التقارير الاقتصادية في نهاية يناير وأوائل فبراير ، بما في ذلك تقرير العمل الذي حظيت بمشاهدة كبيرة.

2. أسعار الفائدة

تغييرات معدلات الفائدة المستقبلية خارجة عن سيطرة ترامب المباشرة. يتم تحديد الأسعار من قبل الاحتياطي الفيدرالي ، وهي وكالة حكومية مستقلة.

في اجتماعه الأخير في ديسمبر ، قام البنك المركزي بزيادة أسعار الفائدة - للمرة الثانية فقط في حوالي 10 سنوات - وأشار إلى ثلاث زيادات أخرى هذا العام. المستثمرون ، الذين يحاولون توقع تحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي مقدمًا ، يشعرون بالفزع عندما يندهشون ، مما يخلق تقلبات في السوق.

لكن كل شيء يدور حول الاقتصاد وما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يعتبر أن الوتيرة الحالية للنمو الاقتصادي مناسبة لزيادة سعر الفائدة.

في خطاب ألقاه قبل أيام من تنصيب ترامب ، قالت رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي جانيت يلين إن توقيت الزيادة المقبلة في سعر الفائدة "سيعتمد على كيفية تطور الاقتصاد في الواقع خلال الأشهر المقبلة" ، وحذر من أن "مساره يمكن أن يأخذ بعض التحولات والانعطافات المفاجئة".

ماذا بعد؟ يجتمع بنك الاحتياطي الفيدرالي في 31 يناير و 1 فبراير في أول اجتماع من ثمانية اجتماعات هذا العام.

3. الجدار وخطوط الأنابيب واللوائح

لقد كانت بعض بنود جدول أعمال ترامب المبكرة مثيرة للجدل. وهذا يمنح المستثمرين الكثير لتفكيك المنتجات من حيث الصناعات - والمخزونات الفردية - التي ستكون هي الرابحون والخاسرون.

حتى الآن ، قدم الرئيس الجديد بعض التفاصيل حول التمويل لبناء جدار على الحدود مع المكسيك ، وتعهد بإحياء مشروعين للأنابيب ، وتجمد معظم الأنظمة الجديدة.

" أكثر من: كيف تستثمر في الأسهم

إذا كان لدى ترامب طريقه ، فسوف يتم إلغاء قانون الرعاية بأسعار معقولة ، وسوف تنسحب الولايات المتحدة من اتفاقية الشراكة التجارية عبر المحيط الهادئ ، وسيتم ترحيل المهاجرين غير الشرعيين.

في حين أن العديد من المستثمرين في وضع "الانتظار والترقب" ، فإنهم مرتبطون بالخفض المحتمل في الضرائب على الشركات والتنظيمات ، الأمر الذي يمكن أن يعزز خلفية السوق المواتية ، كما يقول والتر "بوكي" هيلويغ ، نائب الرئيس الأول في BB & T إدارة الثروات في برمنغهام ، ألاباما.

يقول: "انظر إلى مناخ الأسهم على مدى السنوات العشر الماضية - فقد تميز بالنمو الاقتصادي المنخفض ، وزيادة اللوائح والضرائب التي أثيرت - وأنظر إلى مدى نجاحها".

ماذا بعد؟ من الصعب القول ، حيث تناول ترامب قضايا واسعة النطاق في أسبوعه الأول فقط.

4. سوق الأسهم

وصف ترامب مؤشر داو جونز بـ 20000 "رائع" في تغريدة ، لكنه لم يحصل على كل الفضل في الارتفاع الأخير. هناك أيضًا حدث غير صغير للغاية في نفس الوقت: إنه موسم الأرباح.

إن فترة الأسابيع التي تبلغ فيها الشركات نتائجها يمكن أن تؤدي إلى تحركات متضخمة أو صعودًا للأسهم الفردية ، والتي بدورها تحرك المؤشرات الأوسع. كانت أرباح الربع الرابع مختلطة ، على الرغم من أنها كانت أفضل من المتوقع عمومًا بالنسبة لمعظم مؤشر ستاندرد أند بورز 500. وهذا يساعد على تعزيز تفاؤل المستثمرين.

في حين أن الاقتصاد يهم الكثير هنا (مرة أخرى) ، فإن مقترحات ترامب قد تؤثر على الأرباح في الأرباع المستقبلية - ويحاول المستثمرون التنبؤ بالمستقبل.

إذا كان التخفيضات الضريبية والتغييرات التنظيمية في الأفق ، فإن مثل هذه التغييرات من المحتمل أن تعزز ربحية الشركات وتدفع أسعار الأسهم إلى الأعلى ، كما يقول برايان جاكوبسن ، كبير المحللين الاستراتيجيين في إدارة صناديق Wells Fargo Funds LLC في مينوموني فولز ، ويسكونسن.

يقول جاكوبسن: "من المحتمل أن يتغير كل شيء من الآن فصاعدًا ، لذا قد لا تخبرك أرباح الربع الأخير بقدر ما ستفعله في 2017 و 2018 وما بعدها".

ماذا بعد؟ المزيد من الأرباح في الأيام الأخيرة من يناير وحتى بداية شهر فبراير.

آنا لويز جاكسون كاتبة في موقع Investmentmatome ، وهو موقع إلكتروني للتمويل الشخصي. البريد الإلكتروني: [email protected].