سلطة مقاطعة تينيسي (TVA) Definition & Example

ما هو:

سلطة ولاية تينيسي (TVA) هي أكبر شركة طاقة عامة في الولايات المتحدة. وهي تزود الكهرباء والمساعدة في التنمية الاقتصادية وإدارة الموارد الطبيعية لملايين الأشخاص في تينيسي وأجزاء من ميسيسيبي وكنتاكي وألاباما وجورجيا ونورث كارولينا وفيرجينيا.

كيف تعمل (مثال):

TVA هي شركة مملوكة من قبل الحكومة الفيدرالية وغير مصرح لها بإصدار أسهم. بالإضافة إلى ذلك ، لا تتلقى TVA أي تمويل فيدرالي. وبدلاً من ذلك ، فإنها تمول عملياتها من خلال بيع سندات TVA ومن خلال بيع الطاقة.

هدفها الإجمالي هو أن تظل محايدة من حيث الربح وأن تقدم طاقة رخيصة إلى المنطقة ، والتي بدورها تجذب الصناعة والوظائف إلى المنطقة.. كما تدفع تكاليف الطاقة دون المتوسط ​​لعملاء TVA التطور الاقتصادي المحلي عن طريق تحويل الدخل المتاح للمقيمين بعيدا عن فواتير الطاقة إلى مناطق أخرى من الاقتصاد. هذه الخصائص تجعل TVA مختلفة بشكل كبير عن المؤسسات الأخرى التي ترعاها الحكومة ، مثل Fannie Mae أو Freddie Mac ، التي لها مساهمين وتعمل من أجل الربح.

كيف تعمل TVA

تنتج TVA معظم طاقتها الكهربائية من الفحم كما تقوم بتشغيل محطات نووية وسدود كهرومائية ومصنع تخزين وأنظمة موارد متجددة. يتم استخدام معظم الكهرباء التي تنتجها شركة TVA أثناء إنتاجها ، مما يعني أنها تزيد الإنتاج عندما يكون الطلب مرتفعًا ويقلل الإنتاج عندما يكون الطلب منخفضًا.

لدى TVA مجلس إدارة ، يتم تعيين وتأكيد جميع التسعة من قبل الرئيس من الولايات المتحدة.

TVA Bonds

تبيع قناة TVA أربعة أنواع من السندات: Putable Automatic Rate Reset Securities (PARRS)؛ TVA ElectroNotes؛ ملاحظات الخصم. سندات الطاقة TVA الأخرى التي تصدر محليًا وعالميًا وتحمل مجموعة متنوعة من آجال الاستحقاق والبنود والعوائد وفئات العملة.

لكل ولاية في الكونغرس ، لا يمكن أن يكون لدى TVA أكثر من 30 مليار دولار من الديون القائمة في أي وقت ، ويمكنه فقط إصدار سندات لتمويل برنامجه للطاقة أو إعادة تمويل الديون الحالية. كما أن قانون TVA مطلوب قانونًا من أجل تحديد معدلات استهلاك الطاقة عند مستوى كافٍ لسداد ديونها.

PARRS هي أكثر أنظمة TVA شيوعًا وتشبه الأسهم المفضلة ، على الرغم من أنها في الواقع عبارة عن دين. تدفع PARRS الفائدة كل ثلاثة أشهر وتحتوي على نص يسمح لـ TVA بخفض معدل الكوبونات كل سنة في ظروف معينة. إذا خفّض TVA من سعر القسيمة ، يصبح PARRS قابلاً للتجزئة بقيمة اسمية. يتم تداول PARRS في بورصة نيويورك باسم TVC و TVE. PARRS وسندات TVA طويلة الأجل الأخرى غير قابلة للاستدعاء قبل الاستحقاق.

ElectroNotes برنامج سندات التجزئة الجديد نسبيا من TVA ، تقدم سلسلة من القضايا مع مجموعة متنوعة من الهياكل المستهدفة للمستثمرين الأفراد. يمكن ملاحظة ElectroNotes ، وتقوم شركة TVA بإعطاء إشعار 30 يوم إلى شركة الإيداع الإئتمانية أو الاحتياطي الفيدرالي عندما تنوي استدعاء الدين.

بسبب تاريخ تشغيل TVA وحالتها كمؤسسة برعاية الحكومة ، فإن الأوراق المالية لـ TVA عموما بدرجة عالية جدا. ومع ذلك ، فإن الحكومة الفيدرالية لا تضمن صراحةً سندات TVA ، وهذا يعني أنه في حالة تخلف TVA عن سداد ديونها ، فإن الحكومة غير ملزمة بتسديد دائني TVA أو حملة السندات.

لا يمكن للمستثمرين الأفراد شراء السندات مباشرة من TVA ، ولكن يمكنهم شراؤها من خلال البنوك والمؤسسات المالية والوسطاء.

سبب أهميتها:

من المهم ملاحظة أن أصل وفوائد سندات شركة تي في إيه عادة ما تكون معفاة من ضرائب الدخل المحلية والخارجية ، ولكنها تخضع للضريبة في المستوى الاتحادي. يتم إصدار الأوراق المالية لـ TVA إلكترونيًا.

لا يتم دعم سندات TVA من خلال الإيمان الكامل والائتمان من الحكومة الأمريكية. ونتيجة لذلك ، تكون عوائد سندات TVA أعلى عادة من سندات الخزانة ولكنها أقل من سندات الشركات. وكما هو الحال في أي سند من وكالات الوكالة ، فإن الدرجة التي تكون الوكالة مستقلة عن الحكومة تؤثر على مخاطر التقصير المرتبطة بأوراقها المالية. وهكذا ، على الرغم من أن الأوراق المالية لـ TVA لا تحمل أي ضمان من قبل الحكومة الأمريكية ، فإن TVA مملوكة للحكومة ، وبالتالي تعتبر أوراقها المالية أقل مخاطرة من تلك التي تقدمها Fannie Mae أو Freddie Mac.

مثل جميع السندات ، تكون سندات TVA حساسة للتغيرات في أسعار الفائدة. عندما ترتفع أسعار الفائدة ، تنخفض أسعار السندات TVA ، والعكس بالعكس. إن العوائد المنخفضة على سندات TVA ، مقارنة بسندات الشركات ، تعني أيضاً أن عوائدها تتأثر أكثر بالتضخم.