عرض تفاضلي ضريبي لسياسة توزيع الأرباح & مثال |

ما هو:

العرض التفاضلي الضريبي لسياسة توزيع الأرباح هي فكرة أن مكاسب رأس المال أفضل من الأرباح لأن معدل الضريبة على أرباح رأس المال أقل من معدل الضريبة على الأرباح.

كيف يعمل (مثال):

على سبيل المثال ، لنفترض أن ضريبة أرباح رأس المال 15٪ ومعدل الضريبة على توزيعات الأرباح هو 28٪. وهذا يعني أنه إذا كان جون يمتلك حصة من شركة XYZ التي اشتراها في الأصل بمبلغ 10 دولارات ، فإن التزامه الضريبي سيبدو هكذا في إطار سيناريوهين:

السيناريو الأول: يرتفع سهم شركة XYZ بمقدار 1 دولار إلى 11 دولار للسهم الواحد. عندما يبيع ، فإن مكاسب جون الرأسمالية هي 1 دولار ، ولذلك يجب عليه دفع 0.15 دولارًا كضرائب مقابل قيمة الدولار الإضافية التي يتلقاها.

السيناريو الثاني: تقرر شركة XYZ أن تدفع للمساهمين 1 دولارًا أمريكيًا. يجب على جون دفع ضريبة الدخل العادية بنسبة 28 ٪ على 1 $ ، والتي تعمل إلى 0.28 دولار.

في كلتا الحالتين ، يتلقى جون دولارًا إضافيًا من القيمة ، ولكن عندما تأتي هذه القيمة في شكل أرباح ، فإن الضريبة أعلى بكثير وجون يحصل على أقل من ذلك. نتيجة لذلك ، قد يميل جون إلى تجنب الأسهم التي تدفع ربحا ، والتركيز على مخزونات النمو بدلا من ذلك (لأنها تميل إلى تحقيق مكاسب رأس المال بدلا من الأرباح).

لماذا يهم:

كل شركة لديها مسؤولية التصرف في المصلحة العليا لأصحابها والمساهمين. ويشمل ذلك وضع أي مبالغ نقدية متبقية في أعلى استخدام لها. في بعض الحالات ، يمثل العرض التفاضلي الضريبي لسياسة توزيع الأرباح سبباً يدفع الشركة إلى تبني استراتيجية نمو بدلاً من استراتيجية قيمة. وبعبارة أخرى ، فإنها تخدم احتياجاتهم الضريبية لحملة الأسهم من خلال حراثة الأموال المتبقية في النفقات الرأسمالية وطرق أخرى لتنمية الشركة (وبالتالي قيمة الأسهم) بدلاً من إعادة الأموال المتبقية إلى المساهمين في شكل أرباح.

من المهم أن نلاحظ ، مع ذلك ، أن الفرق في معدلات ضريبة الأرباح الرأسمالية ومعدلات ضريبة الأرباح هو المفتاح هنا. كلما كان الفرق بين معدلات الضريبة أكبر ، كلما كان الحافز أكبر على التجارة في سياسة أخرى من أجل الآخر.