Special Assessment Bonds Definition & Example |

ما هو:

سندات التقييم الخاصة (المعروفة أيضًا باسم التزامات التقييم الخاص) هي السندات البلدية التي سدد مع الضرائب المقررة على الأرض التي تستفيد من التحسينات الممولة من السندات.

كيف يعمل (مثال):

على سبيل المثال ، دعونا نفترض أن ABC تاون تريد تجديد نظام الصرف الصحي في حي XYZ ، لكنه لا تملك 10 ملايين دولار اللازمة للقيام بذلك. لتمويل المشروع ، تصدر ABC Town سندات تقييم خاصة. نظرًا لأن الأشخاص الذين يعيشون في المنطقة هم وحدهم الذين سيستفيدون من الترقية ، فقد تضع شركة ABC Town ضريبة (أي تقييم خاص) على مالكي العقارات في المقاطعة. عندئذٍ ستستخدم عائدات الضرائب في سداد الفوائد والمدفوعات الرئيسية على السندات.

عادةً ما يُسمح للمصدرين فقط بجمع تقييمات خاصة إجماليًا بقيمة مساوية أو أقل تكلفة المشروع. لذلك ، في مثالنا ، لم تتمكن شركة ABC Town من جمع أكثر من 10 مليون دولار في تقييم المشروع.

لماذا يهم:

من المهم ملاحظة أن سندات التقييم الخاص مثل سندات الإيرادات إذا كانت الضرائب التي تم جمعها من عمليات التقييم غير كافية ، فقد لا تتمكن ABC Town من دفع الفائدة في الوقت المناسب والمدفوعات الرئيسية على السندات.

مثل معظم السندات البلدية ، واحدة من أكبر مزايا الاستثمار في سندات التقييم الخاصة هي أن يتم إعفاء الفائدة عمومًا من الضرائب الفيدرالية ، ومعظم الضرائب الحكومية والمحلية (إذا كان المستثمر يعيش في الولاية أو البلدية التي تصدر الدين). ويعني هذا الإعفاء أن المستثمرين في الأقواس الضريبية الفدرالية العالية يمكنهم الاستفادة من سندات تقييم خاصة وسندات بلدية أخرى. وبسبب هذه العلاقة ، عادة ما يكون هناك طلب أقوى على سندات التقييم الخاص في الولايات ذات معدلات الضريبة العالية.

بالإضافة إلى مخاطر أسعار الفائدة التي تتعرض لها جميع السندات ، فإن التشريع الضريبي المعلق أو المشتبه به يمكن أن يؤثر بشكل كبير على قيمة خاصة سندات تقييم. تذكر ، كلما ارتفع معدل الضريبة الهامشية ، زادت قيمة الإعفاء الضريبي للسند. إذا خفضت الدولة أو الحكومة الفيدرالية معدلات الضرائب ، فستفقد السندات بعض مزاياها بالنسبة للأفراد ذوي الدخل المرتفع ، وبالتالي تصبح أقل رغبة وقيمة.