كيف تربح عندما تذهب شركتك المفضلة؟

العودة في عام 2005 ، حصلت على "مرتبط بها".

هذا عندما انضممت إلى أربعة ملايين مستخدم إنترنت آخر وقمت بإنشاء ملف التعريف الخاص بي على Facebook of sites network sites، LinkedIn.com. بعد ست سنوات ، هناك أكثر من 100 مليون مستخدم ينكدين ، وقررت الشركة أن الوقت مناسب لنقل التروس ودخول الأسواق العامة.

ينكدين ينوي بيع الأسهم من خلال الاكتتاب العام الأولي (IPO) من معظم كان المستثمرون الأفراد ، "كيف يمكنني الحصول عليه؟"

وكما ذكرت في مقالة سابقة تشرح هذه الاكتتابات العامة لوسائل الإعلام الاجتماعية ، من الصعب إلقاء اللوم على المستثمرين بسبب الرغبة في العمل. بعد كل شيء ، فإن استثمارًا بقيمة 10000 دولار في الاكتتاب العام الأولي من Google في عام 2004 يساوي الآن أكثر من 55000 دولار.

لذا دعونا نلقي نظرة على السبب الذي يجعل LinkedIn ترغب في الإعلان عنه - وإذا كانت فكرة جيدة أن تتأهل للأسهم في شركة صغيرة.

لماذا؟ ولماذا الآن؟

السؤال الأول الذي يمكن أن يسأله المستثمر هو: "لماذا تريد الشركة أن تعمم على أي حال؟"

الإجابة البسيطة هي أن المستثمرين الأصليين للشركة ، مثل المؤسسين ، ريد هوفمان وميشيل يي (الذين يمتلكون 21 ٪ جماعية) ، فضلا عن شركات رأس المال الاستثماري (VC) ، فإن شركات Sequioa Capital و Greylock Partners (19 ٪ و 16 ٪ ملكية على التوالي) ، ترغب في أن تجني أخيرا المكافآت المالية من استثماراتها. إذا سارت الأمور على ما هو مخطط لها ، فإن شركة LinkedIn ستجمع ما يصل إلى 200 مليون دولار عبر الاكتتاب العام ، وبسعر السهم الواحد ، ستكون قيمة الشركة بأكملها حوالي 3 مليارات دولار. و 16٪ و 19٪ و 21٪ من 3 مليارات دولار الكثير من العجين.

ليس من الصعب أيضًا على LinkedIn أن تلاحظ أن شركات وسائل الإعلام الاجتماعية الأخرى - Facebook و Groupon وغيرها - تفكر أيضًا في الاكتتابات العامة الأولية. ولماذا لا يجب عليهم؟ هذه الأنواع من الشركات ساخنة حمراء في الوقت الحالي ، والمستثمرون قضم بصوت عالي في بعض الشيء لامتلاك قطعة منهم. ولكن في لعبة الاكتتاب الأولي ، يكون التوقيت هو كل شيء. إذا انتظرت "إنك لينك" بضع سنوات أخرى ، فقد يكون المستثمرون بالفعل على "الشيء الكبير التالي" ، والذي يمكن أن يترجم إلى اكتتاب عام بسعر أقل بكثير لكل سهم.

ولكن الأمر لا يتعلق فقط بصرف الأموال. من خلال أن تصبح شركة عامة (تعرف باسم "الذهاب للعامة" في عالم المال) ، سوف تجمع LinkedIn الكثير من المال. إن الملايين التي يتم جمعها من الاكتتاب العام سوف تمكن LinkedIn من توسيع أعمالها ، إما من خلال عمليات الاستحواذ أو تطوير برامج أفضل. تعتبر عمليات الاستحواذ أسهل بالنسبة للشركات العامة لأنها قادرة على استخدام أسهمها الصادرة حديثًا كعملة من الأنواع ؛ أي ، سنشتري شركتك في مقابل X لعدد مشاركات LinkedIn. أهداف الاستحواذ المحتملة ترغب في الحصول على قيمة واضحة للأسهم التي ستحصل عليها في صفقة ، لذلك بمجرد أن يتم تداول لينكدنكي علنًا ، لا يوجد سوى القليل من التخمين بالنسبة لقيمتها المتصورة.

[InvestingAnswers Feature: The Ineveraged Buyout Value Equation]

جوجل (ناسداك: GOOG)

هو أقوى بكثير من الاكتتاب العام الأولي من أي وقت مضى كان بمثابة شركة خاصة. إذا ظلت Google خاصة ، فمن المحتمل أن تضطر إلى اختيار عدد قليل من المشاريع الرئيسية التي تسعى إلى تحقيقها ، بدلاً من عشرات المشاريع التي تشارك فيها الآن ، بما في ذلك تطوير برمجيات الهاتف المحمول التي تعمل بنظام Android الناجحة. Buyer Beware

هل سيكون LinkedIn استثمارًا جيدًا؟ من السابق لأوانه القول. ولا يزال المصرفيون الاستثماريون في الشركة يصطفون أمام الطلب المحتمل على الاكتتاب العام الأولي ، وما زالوا بحاجة إلى التوصل إلى السعر المناسب للأسهم. إذا كان الطلب قوياً ، وكانت الصفقة تحمل ثمناً باهظاً ، فقد لا تكون صفقة. من المهم أن ننظر إلى تقييم أي استثمار ، لذلك دعونا نلقي نظرة على بعض الأرقام.

تتزايد مبيعات LinkedIn ، متصاعدة من ما يقدر بنحو 80 مليون دولار في عام 2009 إلى أكثر من 200 مليون دولار في عام 2010 (هذه مجرد آراء الخبراء - لأنه لا يزال شركة خاصة ، فإنه ليس من الضروري الكشف عن نتائجها المالية). وجاء معظم هذه العائدات من قوائم الوظائف والإعلانات.

إذا كان الطرح الأولي للاكتتاب العام يبلغ 3 مليارات دولار ، كما يشك البعض في ذلك ، فإن هذا سيبرز على أنه صفقة باهظة الثمن. إلى جانب ذلك ، من الصعب جدًا على المستثمرين ، مثلنا ، الحصول على جزء من الاكتتاب العام الأولي - وعادة ما يتم الاحتفاظ بالأسهم لأفضل عملاء شركة الخدمات المصرفية الاستثمارية.

العديد من المستثمرين متحمسون بشأن الاكتتابات العامة الأولية. إن توقع الاستيلاء على الشيء الكبير التالي يدفع البعض إلى الإفراط. إذا قررت أن ينكدين لديه إمكانات ، لكنك لست على قائمة غولدمان ساكس "للعملاء المفضلين" ، فهناك طريقة للربح من الاكتتابات العامة مثل: نأمل أن يتعثروا بعد الدخول إلى العامة. في كثير من الأحيان ، ستقوم الشركة بتجديف نفسها لتبدو جيدة عندما تدخل في الاكتتاب العام. وبعد بضعة أرباع في وقت لاحق ، تبدأ الشركات في كثير من الأحيان في إظهار آلام النمو ، ربما من خلال تحقيق نتائج فصلية مخيبة للآمال. يمكن أن يعاقب حقا الأسهم. إذا حدث ذلك ، فقد يكون لديك فرصة لشراء شركة جيدة في حين أن أسهمها في المنزل مؤقتًا.

صورة من نان بالميرو