The Hidden Dangers of Emerging Markets Every Investor Must Know>

عندما يتعلق الأمر بالأسواق الناشئة ، كل ما يلمع ليس ذهبًا.

لقد كان المستثمرون مفتونين إلى حد بعيد بالنمو الاقتصادي الهائل المنشود في بعض بلدان بريك (البرازيل وروسيا والهند والصين).

رغم أن هذه البلدان قد حققت نجاحًا كبيرًا في خفض مستويات الفقر العالمي ، أداء جيد للغاية في السنوات الأخيرة ، تعاني كل دولة من مجموعة فريدة من المشاكل التي تهدد بدفع أسواقها للأسهم إلى الانخفاض.

بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين ، يجب أن تكون هذه الرياح المعاكسة المحتملة مدعاة للقلق. وإليك نظرة فاحصة على أربعة من الأسواق الناشئة الأكثر سخونة والتحديات التي يجب على كل واحد التغلب عليها.

البرازيل - ارتفاع التضخم في الأفق

ثاني أكبر بلد من حيث عدد السكان في الأمريكتين يستحق ائتمانًا حقيقيًا من أجل تطوير طبقة وسطى نابضة بالحياة على ما يبدو وقت قياسي.

لقد ولت الأيام التي كان فيها البرازيل فقط النخبة الغنية وشرائح واسعة من العمال يكافحون. والأهم من ذلك ، أن الحكومة استطاعت أن تسوي ساحة اللعب لجميع المواطنين مع الاحتفاظ بسياسات ملائمة للأعمال.

في الآونة الأخيرة ، بدأت البرازيل تشعر بآثار فترة طويلة من النمو القوي وتعاني الآن من ارتفاع التضخم يمكن أن تخلق فترة ممتدة من أسعار الفائدة المرتفعة. هذا سيئ بالنسبة للاقتصاد وسيئ للأسهم.

لماذا يرتفع التضخم؟ جزء من اللوم يأتي من البنية التحتية التي لا تزال متخلفة جدا للتعامل مع كل السلع التي تحاول أن تصل إلى الموانئ ، وخلق الاختناقات التي ترفع تكلفة ممارسة الأعمال التجارية.

يمكنك أيضا إلقاء اللوم على "لعنة الموارد الطبيعية "يحدث هذا عندما ينعم بلد ما بوفرة من الموارد الطبيعية القابلة للتصدير ، وتصبح صادراته كبيرة للغاية كجزء من الاقتصاد. عندما يحدث ذلك ، ترتفع قيمة عملة بلد ما بسرعة كبيرة.

لقد اكتسبت العملة البرازيلية ، الحقيقية ، حوالي 50٪ مقابل الدولار منذ عام 2008. وهذا يعني أن جيران البرازيل ، مثل الأرجنتين وتشيلي ، يمكن أن يقوضوا البرازيل على السعر. وبمجرد أن يبدأ التضخم في الارتفاع ، يمكنه أن يأخذ حياة خاصة به ويستمر في الارتفاع. لذا حتى يبدأ التضخم البرازيلي في الانحسار ، قد يرغب المستثمرون في الابتعاد.

[هل تريد طريقة أكثر أماناً لتداول العملات؟ اقرأ طرقنا للحصول على المكشوف بالفوركس بواسطة ETFs هذه العملات

روسيا - مواجهة بوتين - ميدفيديف

هذا البلد يقدم الكثير من الأمل ، ولكن لم يعتنق حقا المعايير التجارية الغربية. لا يزال الفساد مستشريًا ، والسياسة الحكومية زئبقية ، والأهم من ذلك أن قادة البلاد لم يسبق لهم أبداً الإشراف على تطوير بنية تحتية اقتصادية تلبي المعايير العالمية.

كانت بلدان مثل كوريا الجنوبية وسنغافورة تعرف أن الاستثمارات الضخمة في الاتصالات والطرق والجسور و كانت البنية التحتية الأخرى ضرورية لكي يصل الاقتصاد إلى طاقته الكاملة. وبدلاً من ذلك ، استثمر قادة روسيا ثروة البلاد في مشاريع الخدمة الذاتية لنخبة البلاد ، مما أدى إلى تجويع البلد الأوسع للاستثمارات الضرورية بشدة لدعم النمو.

في أيامنا هذه ، لديك قطاع عرضي للشركات الروسية الحديثة بالكامل التي تعمل في بيئة تمثل الخمسينات. ببساطة ، قليلون هم الذين يقررون فتح مصنع في روسيا ما لم يكن يخدم الأسواق المحلية.

أصبح المستثمرون يشعرون بالقلق الآن من أن مستقبل النمو في روسيا سوف يعيقه اختيارات السياسة السيئة في الماضي القريب. قد يفسر ذلك سبب انخفاض سوق الأوراق المالية الروسية بنسبة 15٪ منذ أوائل أبريل ، ومن وجهة نظري ، يمكن أن ينخفض ​​أكثر.

سيأتي اختبار رئيسي في عام 2012. رئيس الوزراء فلاديمير بوتين ، الذي يبقى في مرحلة ما بعد من المرجح أن يعمد الاتحاد السوفياتي إلى مواجهة الأعمال التجارية المملوكة لأجانب ، ومن المرجح أن يبتعد عن الرئيس الحالي ديمتري ميدفيديف ، وهو إصلاحي حقيقي كلفه بوتين حتى الآن. إذا استطاع ميدفيديف أن يسود ، وأن يدير البلاد بحرية أكبر ، فإن المستثمرين سيكون لديهم أمل حقيقي. وحتى ذلك الحين ، ستظل روسيا مكانًا صعبًا للشركات - وللمستثمرين.

الهند - خنقها البيروقراطية

الديمقراطية هي نعمة للولايات المتحدة والعديد من شركائها التجاريين. في ثاني أكبر بلد في العالم من حيث عدد السكان ، رغم ذلك ، كانت الديمقراطية عبئا. لذا فإن العديد من أصحاب المصلحة يثقون في القضايا المهمة التي تجعل من المستحيل الحصول على مشاريع معتمدة.

حاول صانع السيارات تاتا بناء مصنع جديد في شمال البلاد لأكثر من عامين قبل أن يستسلم في النهاية. ورفض مسؤولو الحكومة المحلية ببساطة حل مسائل استخدام الأراضي التي أثارها المزارعون المحليون.

هل ترغب في بدء عمل تجاري في الهند؟ سيطغى عليك الشريط الأحمر وقد تنفد الأموال في الوقت الذي تحصل فيه على جميع الموافقات الضرورية. تريد شحن البضائع من مصنع هندي إلى منفذ؟ من الأفضل أن تتجنب شحن أي شيء قد يهلك في الطرق المزدحمة بالمرور.

هذه هي أنواع المشاكل التي تحدق بالعديد من الاقتصادات الناشئة ، ولكن في حالة الهند ، فإن الطريق إلى معالجة هذه القضايا يستغرق وقتًا طويلاً جدًا. ستكون الهند مرة أخرى مكانًا رائعًا للاستثمار ، ولكن فقط عندما تبدأ الحكومة في تحقيق تقدم حقيقي في الحد من البيروقراطية وتحسين البنية التحتية للبلاد.

# - ad_banner_2 - # الصين - شيء جيد لا يمكن أن يستمر وإلى الأبد ، كانت

الصين تصدر الكثير من السلع لفترة طويلة حتى أنها تمكنت من بناء كمية هائلة من الأموال الأجنبية. عاجلاً وليس آجلاً ، ستحتاج الصين إلى بدء تحويل تلك الأموال إلى عملتها الخاصة ، اليوان. عندما يحدث ذلك ، لا بد أن ترتفع قيمة عملتها ارتفاعًا حادًا.

لقد بدأت العملية بالفعل. بدأت الصين في تدعيم عملتها ببطء ، كما أن عدد متزايد من المصانع الصينية لم يعد رخيصًا مثلما وجدت مصانع منافسة في أماكن مثل فيتنام. يجب أن يتحوّل الاقتصاد القائم على التصدير في البلاد إلى اقتصاد يقوده المستهلك ، وليس من الواضح ما إذا كان هذا التغيير سيتحقق دون حدوث أي عرقلة.

بالإضافة إلى ذلك ، تتداول التقارير أيضًا أن النظام المصرفي الصيني قد يواجه مشكلات ، حيث أدت موجة الإقراض في عامي 2008 و 2009 إلى وفرة من المباني السكنية غير المأهولة. قد تحتاج هذه البنوك إلى دعم حكومي كبير إذا لم يستطع المطورون العثور على المستأجرين قريبًا والبدء في سداد قروضهم. وقد دفع هذا السيناريو "الهبوط الصعب" العديد من المستثمرين إلى التحلي بالحذر تجاه الصين في الأشهر الأخيرة ، وقد يكون من الأفضل الانتقال إلى الخطوط الجانبية ومعرفة كيف ستنفذ هذه الأحداث.

The Investing Answer: With all that في الاعتبار ، لا تبدو الولايات المتحدة سيئة للغاية بعد كل شيء. إننا نواجه تحديات خطيرة ، لكننا أيضًا نتمتع بسياسة الحكومة الصديقة للأعمال ، وقوة عمل جيدة التعليم ، وبنية تحتية قوية (على الرغم من تقدم العمر) وثقافة الابتكار. هذا هو السبب في أنه يدفع للحفاظ على مستوى الرأس حول الاستثمار الأجنبي. أسرع الأسواق الناشئة نمواً ليست دائماً أقوى الاستثمارات.

[المقالات التي قد تستمتع بها أيضاً: كيف تجني الأرباح مع الأسواق الناشئة ETFs ، أفضل 5 أماكن في العالم للتقاعد]