Dow Know-How: What Moves the World's Watched Watch Average؟ >

عندما يسألك شخص ما ، "كيف كان أداء السوق اليوم؟" من الآمن أن نفترض أنه أو هي تبحث عن عرض أسعار على أشهر مقياس لسوق الأسهم في العالم: مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA).

ومع ذلك ، من الآمن أيضًا الافتراض أنه على الرغم من أن الجميع يتحدث عن مؤشر داو جونز الصناعي لا يكاد يفهم أحد ما هو في الواقع.

غالباً ما يشار إليه ببساطة باسم داو ، يستخدم DJIA من قبل الكثيرين كمقياس لصحة سوق الأوراق المالية الأمريكية بالكامل. ولكن إذا كنت مهتمًا بالربح من التغييرات في مؤشر داو أو إذا كنت مهتمًا باستخدامه في تحليلك ، فأنت بحاجة أولاً إلى معرفة ما هو (وليس) ، وكيف يعمل ، وكيف يمكن أن يكون مستخدم. فيما يلي نظرة عامة.

Dow History

أبلغ المراسل المالي تشارلز داو لأول مرة عن متوسط ​​مؤشر داو جونز الصناعي في 26 مايو 1896. "جونز" هو إدوارد جونز ، وهو اسم ربما تكون على دراية به من خلال اسمه و شركة استثمار ناجحة.

كان مؤشر داو جونز الصناعي أول مؤشر يوفر مقياسًا سريعًا لأداء أكبر الشركات في البلاد. بدأ الأمر ببساطة بما فيه الكفاية - تم إضافة أسعار 12 سهم إلى أعلى وتقسيمها على 12 ، مما أدى إلى أول مؤشر داو جونز الصناعي عند 40.94.

من المثير للاهتمام ملاحظة أن مكونات داو الأصلية الـ 12 ، واحدة فقط - جنرال إلكتريك (NYSE: GE) - نجت من العديد من عمليات الاندماج والإخفاقات التجارية وحذفها من المؤشر التي غيرت تركيبة مؤشر داو منذ عام 1896. أحدث عمليات الحذف التي تمت في منتصف عام 2009 واستبدال General Motors (NYSE: GM) و Citigroup (NYSE: C) with The Travelers Companies (NYSE: TRV) and Cisco (Nasdaq: CSCO) .

The Dow Jones Industrial Average Today

بعض من أكبر الشركات الأمريكية وأكثرها شهرة هي مكونات مؤشر داو جونز. المحررين من وول ستريت جورنال شركات اختيار اليد التي 1) لديها تداول الأسهم في البورصات الأمريكية ، و 2) إنتاج السلع والخدمات غير النقل وغير المرافق. تحتوي وسائل النقل والمرافق على مؤشرات خاصة بها.

يتكون مؤشر داو جونز من 30 سهمًا فقط ، مما يجعله واحدًا من أقل المؤشرات تنوعًا. الشركات عموما قادة في صناعتهم (الرقائق الزرقاء). إذا كنت مهتمًا برؤية الشركات المكونة ، انقر هنا.

المؤشر مرجح بالأسعار ، مما يعني أن الأسهم ذات الأسعار الأعلى لها وزنها أعلى. على سبيل المثال ، في 30 مارس 2010 ، كان السهم ذو أعلى وزن في مؤشر داو جونز هو IBM ، والذي أغلق عند 128.77 دولار في ذلك اليوم. وبالعكس ، كانت الشركة الأقل وزنًا شركة عملاقة للألمنيوم ألكوا (NYSE: AA) ، والتي أغلقت عند 14.40 دولار. من المهم أن نلاحظ أنه في مؤشر مرجح بالوزن مثل مؤشر داو جونز ، لا تعتبر القيمة السوقية غير ذات صلة.

الحساب وراء مؤشر داو جونز الصناعي معقد نوعًا ما ، ولكنه في الأساس مشتق من خلال إضافة جميع أسعار أسهم 30 عضوًا وتقسيم هذا المبلغ من خلال "الرقم السحري" يسمى قاسم داو. واليوم ، فإن قاسم مؤشر داو جونز هو 0.13232.

يتغير مؤشر داو بشكل منتظم إلى حد ما لحساب أحداث مثل تقسيم الأسهم واستبدال الشركات داخل المؤشر. عندما يفرض الحدث تعديلاً في المقسوم عليه ، يتم الحساب بحيث يكون المقسوم هو نفسه قبل الحدث وبعده. وبهذه الطريقة ، يتم الحفاظ على استمرارية المؤشر بمرور الوقت.

داو إيجابيات وسلبيات

إن مؤشر داو جونز هو على الأرجح أكبر مقياس لسوق الأسهم في العالم. إن شعبيتها تجعلها إشارة سريعة وسهلة عند مناقشة كيفية أداء "السوق" في أي يوم تداول معين ، والمثير للدهشة أنه على الرغم من أن المؤشر يحتوي فقط على 30 سهمًا ، فإنه يرتبط ارتباطًا كبيرًا بمؤشرات أكثر تنوعًا مثل مؤشر S & P 500.

# - مع ذلك ، بما أن المعدل لا يحتوي إلا على 30 شركة ، يزعم البعض أن هذا الأمر عفا عليه الزمن ولا يمثل السوق بشكل كامل ، فالعينة تقتصر على 30 سهمًا غير مختارًا وناضجًا وأزرقًا ، لا يمثل السوق الأوسع ، يفضل العديد من الممارسين استخدام مؤشر S & P 500 أو Wilshire 5000 كمقاييس للسوق.

علاوة على ذلك ، نظرًا لأن المؤشر مرجح بالأسعار بدلاً من القيمة المرجحة (يتم تحديد مؤشرات القيمة المرجحة بالتغيرات في القيمة السوقية لمكوناتها) ، فإن تغيرات الأسعار في بعض الشركات الكبرى في العالم ، بما في ذلك جنرال إلكتريك ، Microsoft (ناسداك): MSFT) و Pfizer (NYSE: PFE) ، في الواقع يكون لها تأثير أقل على أداء مؤشر داو جونز من الأعضاء الأصغر حجماً الذي يحدث لارتفاع أسعار الأسهم.

الاستخدامات لـ DJIA

كما ترى ، فإن مؤشر داو جونز أكثر تعقيدًا من مجرد متوسط ​​30 سهماً. ولكن الآن بعد أن فهمت مؤشر داو وكيف يعمل ، كيف يمكنك وضع هذه المعرفة للعمل في محفظتك؟

هنا أربع طرق يتم بها استخدام مؤشر داو جونز ومؤشرات أخرى من قبل المستثمرين والمحللين:

1. المعيار.

الاستخدام الأكثر شيوعا من الفهارس مثل مؤشر داو جونز كمقياس. سواء كنت قد أوكلت محفظتك إلى مدير مال محترف أو كنت تحاول إدارته بنفسك ، فإنك تحتاج إلى إطار مرجعي لقياس النجاح أو الفشل.

الافتراض الأساسي هو أن أي مستثمر يمكن بسهولة تتبع أداء السوق من خلال الاستثمار السلبي في صندوق مؤشر سوق واسع أو ETF. إذا لم تستطع أنت أو مرشدك العمل بشكل أفضل دون المخاطرة ، فعليك إعادة تقييم إستراتيجيتك. 2. ﺣﺎﻓظﺔ اﻟﻣؤﺷرات.

ﻋﻧد اﻟﺗﺣدث ﻋن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﺳﻟﺑﻲ ﻣﻘﺎﺑل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻧﺷط ، ﻓﺈن اﻻﺳﺗﺧدام اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻟـ Dow ﯾﻌﺗﺑر ﻣﺣﻔظﺔ ﺗﻟﻘﺎﺋﯾﺔ. هناك العديد من الصناديق المشتركة والصناديق المتداولة ETFs التي تتعقب أداء DJIA ، لذلك إذا كنت تريد أن تتعرض لشركات أمريكية ، وشرائح زرقاء ، ومستقرة ، وناضجة ، ولست مهتمًا بالتداول أو انتقاء الأسهم ، يمكنك بسهولة وضع هذا الجزء من محفظتك على الطيار الآلي.

3. المؤشر الفني. غالباً ما يستخدم فنيو السوق وغيرهم من المتداولين النشطين أداء DJIA التاريخي لمحاولة التنبؤ بتحركات الأسعار في المستقبل. قد يبدأ الفني بمخططات توضح السعر وتاريخ حجم التداول لمؤشر داو جونز الصناعي بالإضافة إلى مجموعة من المقاييس الإحصائية الأخرى مثل المتوسطات المتحركة والحد الأقصى والحد الأدنى ، والتغييرات المئوية.

> الفكرة هي استخدام الرسوم البيانية لتحديد الاتجاهات والتغييرات في تلك الاتجاهات. يعتمد التحليل الفني على الاعتقاد بأن اتجاهات السوق السابقة يمكنها التنبؤ بالسلوك المستقبلي للسوق ككل وللأسهم الفردية. إذا استطاع المستثمر تفسير "رسالة" الرسم البياني وتوقع حركة السهم بشكل صحيح ، فيمكنه أن يحصل على الكثير من المال.

4. قياس المخاطر. أخيراً ، غالباً ما يستخدم مؤشر مثل DJIA كوكيل للمخاطر النظامية (المعروف أيضاً باسم مخاطر السوق أو المخاطر ذات الصلة). الخطر المنهجي هو تقلبات الأسعار التي تسببها "المجهول غير المعروفة" في الحياة اليومية ، ولا يمكن تجنبها إلا بتجنب جميع الأصول الخطرة. يمكن النظر إلى تغيرات الأسعار اليومية في مؤشر داو جونز على أنها السوق الذي يتكيف مع التقلبات المستمرة في المخاطر المنهجية.

الخطر المنهجي هو أحد أهم مكونات نماذج التسعير مثل نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM). كمحلل ، يمكنك استخدام صيغة مثل CAPM لتحديد معدل العائد الذي يجب أن تسعر به عند تحديد ما إذا كنت ستشتري سهمًا معينًا أم لا. إذا كان المخزون A أكثر مخاطرة من السهم B ، يجب أن يكون سعر السهم A أقل لتعويض المستثمرين عن تحمل المخاطر المتزايدة.

لمعرفة المزيد حول الموضوعات المذكورة في هذه المقالة ، لا تتردد في زيارة بعض من المحتوى الإضافي بما في ذلك قائمة من الشركات المكونة لـ DJIA ، ومقدمة للتحليل الفني ، وشرح إضافي لنموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM).