رخيصة المال |

المال رخيصة الآن. قد لا تستفيد الشركات الخاصة من ذلك ، لكن الحكومة بالتأكيد هي. وفقا لمكتب الديوان العام التابع لوزارة الخزانة الأمريكية ، فإن المعدل الذي تدفعه الحكومة للاقتراض يقارب النصف اليوم مقارنة بما كان عليه قبل الانهيار المالي.

على وجه التحديد ، متوسط ​​سعر الفائدة المدفوع على الدين العام. انخفضت تدريجيا من 5.05 في المئة في يونيو 2007 إلى 2.65 في المئة في يونيو 2012. العديد من الأفراد لا يستطيعون إعادة تمويل الرهن العقاري المنزل بسبب عدم المساواة في المساكن ، ولكن ، على الرغم من العجز الكبير ، الحكومة قد تم إعادة تمويل الديون العامة بفعالية بمعدلات أقل كل عام. وهذا أمر ذكي ، وإلى المدى الذي يعني فيه الاستثمار في بنيتنا التحتية ، فهو جيد لنا جميعًا. كتب بول كروغمان من صحيفة نيويورك تايمز مقالاً ممتازاً حول هذه المسألة.

ما يهم الكثيرين منا هو لماذا لم تكن الشركات مستعدة للدخول في نفس الاستراتيجية. كما يشير كروغمان ، "هذا ما يحدث عندما يكون لديك" صدمة من الرفع المالي "التي يحاول فيها الجميع سداد الديون في نفس الوقت … حيث تجلس الشركات على الأموال النقدية لأنه لا يوجد سبب لتوسيع السعة عندما تكون المبيعات غير موجودة. لا يوجد شيء. ومع ذلك ، من الواضح أن هذه فرصة ضائعة. ربما بالنسبة للشركات التي هي غير مستقرة حقا فمن المنطقي عدم الاقتراض. ولكن بالنسبة إلى الشركات المستقرة المنتظرة على هامش الاقتصاد ، فإن التحسن التدريجي في الاقتصاد قد يصاحبه ارتفاع متزايد في معدلات الفائدة ، كما ستفقد فرصة التوسع بأسعار منخفضة.

تأثير أموال رخيصة لا يمكن الاستهانة بالاستراتيجية المتعلقة بآفاق الأعمال في المستقبل. نحن لا نتحدث عن خطوط ائتمان قصيرة الأجل: قروض ثانوية متوسطة الأجل وقروض للتجهيزات وعقود إيجار ذات فترات تراوح بين 3 إلى 7 سنوات بأسعار منخفضة. اعتمادا على مقدار الزيادة في الأسعار يمكن خفض مصروفات الفائدة إلى النصف على المدى. لا تزال الشركات تحافظ على المال. من الصعب أن تقرر اتخاذ المخاطر والاستثمار في البنية التحتية للأعمال في وقت لا تكون فيه التغيرات الإيجابية في الاقتصاد في الأفق ؛ ومع ذلك ، كما يقول كروغمان في مقالته ، فقد حان الوقت للتركيز على النمو.