تعريف المراجحة والمثال

ما هو:

المراجحة هي عملية استغلال الاختلافات في سعر أحد الأصول من خلال شرائه وبيعه في وقت واحد. في هذه العملية ، يسيطر المراجح على عائد خالٍ من المخاطر. عادة ما تحدث الاختلافات في الأسعار بسبب نشر المعلومات بشكل ناقص.

كيف يعمل (مثال):

على سبيل المثال ، إذا كان سهم XYZ للشركة يتداول بسعر 5.00 دولار للسهم في بورصة نيويورك (NYSE) وما يعادل $ 5.05 في سوق لندن للأوراق المالية (LSE) ، سيشتري أحد المراجعين السهم مقابل 5 دولارات في بورصة نيويورك ويبيعه في بورصة لندن مقابل 5.05 دولار - ليحقق الفرق بقيمة 0.05 دولار للسهم الواحد.

نظريًا ، يجب أن تكون الأسعار في كلا البورصتين هي نفسها في جميع الأوقات ، ولكن المراجحة تنشأ الفرص عندما لا تكون كذلك. من الناحية النظرية ، تعتبر المراجحة نشاطًا بلا مخاطر لأن المتداولين يقومون ببساطة بشراء وبيع نفس المبلغ من نفس الموجودات في نفس الوقت. لهذا السبب ، غالباً ما يشار إلى المراجحة بأنها "ربح بلا مخاطر".

كما يحاول المراجحون استغلال فروق الأسعار الناتجة عن الاندماجات. في بعض الحالات ، يقومون بشراء أسهم الشركات التي هي أهداف لعروض الشراء ، على أمل سد الفجوة بين سعر التداول والدفع النقدي النهائي الناتج عن عملية الدمج. على الرغم من أن هذا النوع من الإستراتيجية يُشار إليه باسم "المراجحة" ، إلا أنه يعد تسمية خاطئة لأن هناك دائمًا خطرًا من أن الاندماج لن يحدث في الواقع. ولأنه ليس خالياً من المخاطر ، فإن عملية دمج المراجحة ليست "مراجحة" بمعناها الحقيقي.

لماذا هي مسائل:

فقط المؤسسات الاستثمارية الكبيرة وصناديق التحوط قادرة على الاستفادة من فرص المراجحة. ولأنهم قادرون على تداول مجموعات كبيرة من الأسهم ، فإنهم يستطيعون جني الملايين من أرباح المراجحة حتى إذا كان الفارق بين سعرين أمنين صغيرًا (وهو عادة ما يكون مجرد بنسات).

على النقيض من ذلك ، لا يقوم المستثمرون الأفراد عادة الحصول على مبالغ كبيرة من الأموال اللازمة للاستفادة من فرص المراجحة ، وسوف تتقاضى رسوم التداول أي أرباح كان يأمل أحد التحكيم الفردي في تأمينها. لا يتحمل المستثمرون المؤسسيون نفس هذه القيود.

وبالطبع ، يستغل صغار المستثمرين والصفقات فرص التحكيم الأقل كل يوم. على سبيل المثال ، إذا كنت قد اشتريت أصلاً سلعة بأسعار في متجر لبيع السيارات أو سوق للسلع الرخيصة ، ثم باعت هذا البند بسعر أعلى على موقع eBay ، فهذا يعني أنك قد استفدت من شكل من أشكال المراجحة.

The main كان مبتكر فرصة المراجحة هو الافتقار إلى الاتصال في الوقت الفعلي حول الأسعار في الأسواق الأخرى ، ولكن التكنولوجيا الحديثة قللت من عدد فرص المراجحة هناك. إن فرص المراجحة القليلة نسبياً التي لا تزال قائمة هي بعيدة المنال ولا تدوم طويلا - عندما يدرك الناس أن الأمن أرخص في سوق ما من آخر ، فإن اهتمامهم باستغلال الفرصة سيزيد من ثمن الأمن "الرخيص". وتقليل سعر الأمان "المكلف" إلى أن لا يكون هناك فرق في السعر. بهذه الطريقة ، يقوم المراجحة بعمل جيد لضمان التوازن في الأسواق.