صدمة اقتصادية في الصين يمكن أن تقضي على هذه الاستثمارات

قضى الاقتصاديون العامين الماضيين يحذرون المستثمرين من أن الاقتصاد الصيني المحموم قد يتعرض قريباً مع دلو من الماء البارد.

على الرغم من أن مخاوفهم قد أثبتت أنها لا أساس لها من الصحة حتى الآن ، فهل هذا هو يوم الحساب في النهاية؟

تم العثور على دليل في مقال افتتاحية غالبًا في صحيفة الشعب اليومية ، وهي الفرع الإعلامي الرسمي للحزب الشيوعي الحاكم. كتب محررو الصحيفة أن الصين تستطيع تحمل "درجة معينة من التباطؤ الاقتصادي" لوضع البلاد على مسار نمو أكثر استدامة.

لا تدع الصياغة المائلة تخدعك. هذا هو التعليق الأكثر مباشرة للحزب الشيوعي حتى الآن على الاقتصاد الصيني الساخن. لكن هذه المقالة ، التي تجاهلتها وسائل الإعلام السائدة ، هي أكبر تلميحات إلى أن أقوى صانعي السياسة في الصين يبدون وكأنهم محاصرون في نقاش داخلي حول الأهداف المتعارضة على المدى القصير والطويل لثاني أكبر اقتصاد في العالم.

لتوقع تأثير هذه المناظرة على الاقتصاد العالمي ، اسمحوا لي أولاً أن أقدم لك خلفية صغيرة.

النمو الاقتصادي الصيني

الصين تتكون من عالمين. بالنسبة لمعظم الصينيين ، فإن معيشة الكفاف لا تزال هي القاعدة. يميل الفقراء جدا إلى العيش في المناطق الداخلية من البلاد ، بعيدا عن المدن الصينية "الجديدة" المزدحمة (والأثرياء). على الرغم من أن معظم المواطنين الصينيين شهدوا تحسناً في حياتهم خلال العقود الماضية ، إلا أنهم لاحظوا أيضاً وجود فجوة في الدخل بين الصين "القديمة" و "الجديدة".

للحفاظ على عدد السكان المضطرب ، تدرك الصين أنها تحتاج إلى نمو اقتصادي. وعلى مدى السنوات العشر الماضية ، بذل القادة الصينيون جهودًا كبيرة للحفاظ على نمو الاقتصاد بوتيرة سنوية تبلغ 10٪ تقريبًا. إذا كان الاقتصاد يبرد ، يعرف المخططون الصينيون أنهم سيواجهون اضطراباً اجتماعياً متزايداً ، حيث يخرج الملايين من العاطلين عن العمل إلى الشوارع.

مشكلة المال في الصين

لتشجيع النمو القوي ، شجعت الصين بنوكها الرئيسية على تقديم مجموعة واسعة من القروض ، لا سيما في مجال البناء السكني والنقل العام. كم من المال نتحدث؟ ويلاحظ مكتب المراجعة الوطني الصيني أن الاقتراض من قبل الحكومات المحلية (التي توفر الأموال للإسكان والبنية التحتية) يتجاوز الآن 1.5 تريليون دولار. يربطه الاقتصاديون الخاصون بمبلغ 2 تريليون دولار. المشكلة هي أن هذه البنوك تشاع الآن لتجلس على فوضى كاملة من القروض غير العاملة. المباني السكنية الجديدة الفارغة تنتشر في المناظر الطبيعية ، والقطارات عالية السرعة فارغة بسبب أسعار التذاكر شديدة الانحدار. لا يقصد أي مستأجر أو زبائن غير أن المقترضين لا يملكون التدفق النقدي لتسديد مدفوعات القروض.

يلاحظ مكتب مراجعة الحسابات الصيني أن قلة من القروض قد سقطت في وضع "غير عامل". غير أن خبراء الاقتصاد الخاص يشكون في أن حجم القروض المتعثرة كبير ومتزايد بسرعة. إذا لم تكن قد أدركت ذلك الآن ، فإن هذا يبدو وكأنه أزمة الرهن العقاري التي عجلت بطفرة الإسكان الأخيرة والكساد في أمريكا.

لقد دعا المخططون المركزيون في بكين مرارًا وتكرارًا إلى تراجع حاد في هذا النوع من الإقراض ، لقد فعلوا القليل لإغلاق الحنفية. يواصل المسؤولون المحليون منح القروض الجديدة والإنفاق على المشاريع. هذا الخلاف بين صانعي السياسة ليس عادة ما ينشر في العراء ، وهذا هو السبب في أن الافتتاحية الأخيرة في صحيفة الشعب اليومية مثيرة للاهتمام للغاية.

"صين الصين"

ربما لا يكون لدى صانعي السياسة في الصين خيار كبير لوضع على الفرامل. بلغ التضخم أعلى مستوى له منذ ثلاث سنوات عند 6.5٪ في يونيو ، مما يزيد من الضغط على النظام المصرفي. العلاج الأكثر شيوعًا للتضخم هو رفع أسعار الفائدة لأن ارتفاعات سعر الفائدة تعمل كالمكابح على الاقتصاد.

فماذا يعني تباطؤ الاقتصاد الصيني بالنسبة لبقيتنا؟

# - ad_banner_2- # أولاً ، أي شخص أو الشركة أو الدولة المعرضة للسلع ستشعر بالألم. تقوم كل من البرازيل وأستراليا وشيلي بتصدير كميات هائلة من المعادن وأنواع الوقود الأحفوري إلى الصين. من خام الحديد إلى الفولاذ إلى الفحم ، أدى الطلب النهي في الصين إلى رفع الأسعار في جميع الأسواق. ومع وجود عدد أقل من المباني السكنية الجديدة التي تحصل على الضوء الأخضر ، فإن الطلب على هذه السلع - وأسعارها - سوف يحقق نجاحًا حقيقيًا.

وفي سياق الحديث عن البنية التحتية ، توفر الدول المجاورة للصين وكوريا الجنوبية واليابان الكثير من معدات البناء ، في حين أن ألمانيا أصبحت المصدر الرئيسي للصين لمعدات التصنيع عالية التقنية. لحسن الحظ ، هنا في الولايات المتحدة ، معظم الشركات ليست معرضة بشكل كبير من حيث الصادرات إلى الصين.

جواب الاستثمار:

النمو الذي تقوده الصادرات الصينية ونقص الاستهلاك المحلي وضعاه على مسار طويل الأجل غير مستدام. التضخم المرتفع الناجم عن ممارسات الإقراض الخطيرة هو إنشاء الاقتصاد الصيني لأزمة كبيرة. على الرغم من أن الاقتصاديين كانوا يتوقعون ذلك لبعض الوقت ، لا يمكن تجاهل خطر حدوث صدمة اقتصادية. إذا كنت تملك صناديق مشتركة أو صناديق متداولة في البورصات (ETFs) مع درجة عالية من التعرض للسلع و / أو الشركات والدول التي تتمحور حول الصين ، فقد ترغب في حجز الأرباح.