التداول بالهامش: الاقتراض لفرصة أكبر عند الإرجاع

يمكن أن يكون التداول بالهامش أمراً محفوفاً بالمخاطر (وقليلاً) بالنسبة للمستثمرين دون الدراية المالية والوسائل المالية للتعامل مع القرض.

ومع ذلك ، فليس كل استثمار هو الفائز. في السيناريو الخاسر ، يتلقى السهم ضربة ويهبط سعر السهم من 30 دولارًا إلى 20 دولارًا. الخسارة بنسبة 33٪ للمستثمر الذي يدفع نقداً هي خسارة بنسبة 66٪ للمستثمر الذي قام بشراء الأسهم على الهامش. على الرغم من أنها قصفت 3000 دولار فقط لشراء الأسهم فإنها تحصل على ضربة بنسبة 100٪ من خسارة 2000 دولار. (تذكر أنها انخفضت بمقدار 1000 دولار أمريكي على الاستثمار النقدي المبدئي الذي تبلغ قيمته 3000 دولار أمريكي و 1000 دولار آخر على 3000 دولار تم شراؤها باستخدام الرصيد.)

وإذا كان سعر السهم يميل أكثر إلى 10 دولارات للسهم مثلاً؟ ويبلغ إجمالي الاستثمار الآن 2000 دولار فقط ، لكن يحتاج المستثمر إلى 3000 دولار لسداد القرض. وحتى بعد أن قامت ببيع الأسهم المتبقية لسداد القرض ، فإنها لا تزال مدينًا بمبلغ 1000 دولار إضافي. وهذا يمثل خسارة إجمالية قدرها 4000 دولار (استثمارها الأصلي 3000 دولار بالإضافة إلى 1000 دولار إضافية لتلبية شروط القرض). أوتش.

أساسيات قرض الهامش

وكما يوضح المثال أعلاه ، فإن التداول بالهامش يمكن أن يكون عملًا محفوفًا بالمخاطر وعاليًا بالنسبة للمستثمرين دون الدراية المالية والوسائل المالية للتعامل مع القرض. لذلك دعونا نتعمق في بعض تفاصيل قروض الهامش ، بدءًا من عدد قليل من المكونات الرئيسية للقرض:

• مثل قرض مضمون ، يتطلب قرض الهامش للمستثمر تقديم ضمانات ، والتي تعمل بمثابة وديعة ضمان. وتخدم قيمة الموجودات المحتفظ بها في حساب المستثمر - بما في ذلك النقدية وأي استثمارات مثل الأسهم وصناديق الاستثمار المشتركة - كضمانة للقرض. كحد أدنى ، يطلب معظم السماسرة من المستثمرين الاحتفاظ بمبلغ 2000 دولار في حسابهم للاقتراض على الهامش.
• إن الحد الائتماني - وهو المبلغ الذي يسمح للمستثمر بالاقتراض به - يعتمد على سعر الأصل المشترى وقيمة الضمان. عادة ما يسمح الوسيط للمستثمر باقتراض ما يصل إلى 50٪ من سعر الشراء للسهم إلى أي مبلغ في الحساب. قل ، على سبيل المثال ، تريد شراء 5000 دولار في الأسهم من الأسهم ووضع نصف ذلك على الهامش. ستحتاج إلى الحصول على ما يكفي من النقود في الحساب (ويعرف أيضًا باسم "الهامش المبدئي") لتغطية 2500 دولار من علامة التبويب لاقتراض 2500 دولار أخرى على الهامش.
• مثل أي قرض ، فإن الفائدة على المقترض. تحدد الوساطة سعر الفائدة للقرض من خلال تحديد سعر أساسي وإضافة إما أو طرح نسبة على أساس حجم القرض. كلما زاد هامش القرض ، انخفض معدل الفائدة على الهامش. لاستخدام مثال من شركة وساطة كبرى ، في أواخر عام 2017 ، سيدفع المستثمر الذي يريد اقتراض ما يصل إلى 24999 دولارًا فائدة بنسبة 8.5٪ على القرض ، في حين أن المستثمر الذي يقترض 100000 دولار إلى 249999 دولار سيدفع سعرًا فعالاً بنسبة 7٪. تستحق الفوائد شهريًا ويتم تطبيقها على رصيد الهامش. عندما يتم بيع الأصول ، تذهب العائدات أولاً لسداد قرض الهامش.

على الرغم من أن بعض القروض تشترك في بعض الأمور مع القروض التقليدية ، إلا أن الشيطان - والخطر - يكمن في الاختلافات.

متطلبات الصيانة ومكالمات الهامش

مع قرض تقليدي (قرض عقاري ، على سبيل المثال) ، فإن قيمة الموجودات المشتراة بأموال مقترضة لا تؤثر على شروط القرض بمجرد التوقيع على الأوراق.

إذا كانت مبيعات المنازل لمدة سنة واحدة في الحي بطيئة ، وتقول الخوارزمية على محرك البحث العقاري المفضل لديك أن قيمة منزلك أقل من المبلغ الذي دفعته مقابله ، فهذا مجرد خسارة ورقة. لن يقوم البنك برفع سعر الفائدة الخاص بك أو يطلب منك التقدم بطلب للحصول على قرض. ولن يضطر المقرض إلى بيع منزلك ، أو إذا لم تفعل ذلك ، امتلك سيارتك وبيعها نقدًا.

ولكن إذا عملت الرهونات مثل القروض الهامشية ، فهذا هو بالضبط السيناريو الذي سيواجهه صاحب المنزل.

وعلى عكس القروض العقارية ، يتم ربط القروض بالهامش في جميع الأوقات بالمستوى المتقلب من النقد والأوراق المالية (ضمانة القرض) في حساب الوساطة الخاص بالمستثمر.للامتثال لشروط قرض الهامش ، يجب على المستثمرين الحفاظ على حد أدنى من النقد والأوراق المالية في حساباتهم ، أو "مستوى الصيانة" للسمسار.

الهامش للتجارة FYIs

• لا يُسمح بالتداول على الهامش في حسابات التقاعد ، مثل حساب الاستجابة العاجلة.
• قد يؤدي تقديم طلب الحصول على حساب هامش إلى إنشاء استعلام صعب عن رصيدك.
• لا يسمح مجلس الاحتياطي الفيدرالي للمستثمرين بشراء أسهم بنس ، أو الأسهم التي تتداول في خدمة لوحات النشرات التي لا تستلزم وصفة طبية أو أسهم بعض العروض العامة الأولية على الهامش.
• يمكن أن يختلف مستوى الصيانة بناءً على مدى خطورة الوسيط الذي يراه المخزون الهامشي.
• بالنسبة لبعض أنواع الصفقات - ولا سيما البيع على المكشوف - يُطلب من المستثمرين أن يكون لديهم حساب هامش.

إذا انخفضت قيمة تلك الأوراق المالية والضمانات إلى أقل من مستوى الصيانة (كما يمكن أن يحدث عندما ينخفض ​​أي من الأسهم في المحفظة ، بما في ذلك الأسهم المشتراة على الهامش) ، فسوف يصدر الوسيط "نداء الهامش".

في هذه المرحلة ، يمتلك المستثمر من بضع ساعات إلى أيام قليلة حتى يصل قيمة الحساب إلى أدنى مستوى صيانة. يمكنها القيام بذلك عن طريق إيداع المزيد من النقد أو بيع الأسهم (أو مراكز خيار الإغلاق) لزيادة مبلغ النقد في الحساب.

يغيب عن الموعد النهائي لمكالمة الهامش ، وسيحدد الوسيط الأسهم أو الاستثمارات الأخرى التي سيتم تسييلها حتى تتم تسوية الحساب.

مخاطر أخرى للتداول بالهامش

هل التهديد بهامش أو استدعاء الصيانة يجعلك متوتراً؟ هذا رد فعل معقول.

قيم الأسهم تتقلب باستمرار ، مما يعرض المستثمرين لخطر الهبوط دون مستوى الصيانة. كمخاطرة إضافية ، يمكن لشركة وساطة رفع متطلبات الصيانة في أي وقت دون الحاجة إلى تقديم إشعار كبير ، وفقا للطباعة الدقيقة لمعظم اتفاقات القروض الهامشية.

وبغض النظر عما يحفز نداء الهامش أو يتسبب في خسارة حساب المستثمر للحد الأدنى من مستوى الصيانة ، يمكن أن يؤدي تداول الهامش إلى جميع أنواع الاختناقات المالية ، بما في ذلك:

• اضطر إلى قفل الخسائر. إذا كانت تغطية نداء الهامش تتطلب منك بيع أسهم ، فإن الفرصة للاحتفاظ بمخزون لمعرفة ما إذا كان يتعافى من الخسارة هو خارج الجدول.
• مبيعات قصيرة الأجل تؤدي إلى فاتورة ضريبية. يجب على المستثمرين الذين يتداولون في حساب وساطة خاضع للضريبة أن يدرسوا أي الأسهم من الأسهم التي يطرحونها للبيع لتجنب فاتورة ضرائب أرباح رأس المال قصيرة الأجل. وتذكر أنك لا تملك رأيًا في بيع الأسهم إذا تركت للسمسار ليتماشى مع متطلبات الهامش الخاصة بحسابك. (على الجانب الإيجابي: في بعض الحالات ، قد تكون الفائدة على قروض الهامش قابلة للاقتطاع الضريبي من إيرادات استثماراتك).
• شروط القرض أن المكاسب الاستثماري. كما هو الحال مع أي دين ، تعمل الرياضيات لصالحك فقط إذا كان الاستثمار الذي تحققه يفوق سعر الفائدة الذي تدفعه على القرض. هذا هو شريط مرتفع نسبيا مع معدلات القروض الهامشية في نطاق 7 ٪ إلى 9 ٪.
• ضربة لائتمان الخاص بك. وكما هو الحال بالنسبة للقرض التقليدي ، يمكن أن يؤدي عدم تسديد القرض وفقا لشروط العقد إلى علامة سلبية على التقرير الائتماني للمقترض.
• التعرض لمزيد من الخسائر. كما هو موضح في المثال أعلاه ، يمكن أن يؤدي الشراء على الهامش إلى خسارة المزيد من الأموال في التداول مما كنت ستحصل عليه إذا كنت متورطًا في النقد الذي تملكه.

التعامل مع الرعاية

يمكن أن تكون قروض الهامش ، مثل بطاقات الائتمان ، أداة مساعدة مفيدة. بالنسبة للمستثمرين الذين يفهمون المخاطر ولديهم خبرة كبيرة في الاستثمار ، يمكن أن يعزز تداول الهامش الأرباح ويفتح الفرص التجارية. ما عليك سوى التأكد من الاستجابة لجميع تحذيرات قرض الهامش وعدم الدخول حتى تعرف بالضبط ما الذي ستصل إليه.

ماذا بعد؟

• تريد الغوص أعمق؟

  تعلم القواعد الأساسية للتداول اليوم.

• تريد اتخاذ إجراء؟

  العثور على الوسيط الصحيح لاحتياجات تداول الأسهم الخاصة بك.

• تريد استكشاف ذات الصلة؟

  هي الخيارات الصحيحة لاستراتيجيتك الاستثمارية؟