Micro-Cap Stocks: The Best Investment Class For Bulls |

كيف سيتحرك الاقتصاد في السنوات القليلة القادمة؟ هل سيكون النمو ضعيفًا أم هل سنرى في النهاية الانتعاش الاقتصادي الذي طال انتظاره؟ إذا كنت متفائلاً ، فأنت بحاجة إلى امتلاك أسهم ذات رؤوس أموال صغيرة.

تميل الشركات الصغيرة إلى التفوق على نظيراتها الأكبر كلما عاد الاقتصاد إلى الحياة. من المؤكد أنها تحمل مخاطر أكبر ، ولكن إذا كنت تعرف قواعد اللعبة ، يمكنك تجنب معظم المخاطر المحتملة.

ما هو الحد الأقصى؟

لا يوجد تعريف دقيق لما يعرف قبعة. لكن بشكل عام ، فإن الحد الأقصى هو شركة تبلغ قيمتها ما بين 100 مليون دولار و 300 مليون دولار مع أسهم تتداول بأقل من 50000 سهم في اليوم. عند مستويات الحجم المنخفضة هذه ، هو في الحقيقة خارج رادار وول ستريت. إذا كان السهم عضوًا في مؤشر Russell 2000 ، فإنه يصنف على أنه غطاء صغير وكبير جدًا بحيث لا يتناسب مع تعريف الحد الأقصى للقرص.

في حين أن الأحرف الصغيرة والقبعات المتوسطة والقبعات الكبيرة تشترك كثيرًا يجب أن يتم التعامل مع القبعات الصغيرة بطريقة فريدة حقًا. يمكن أن يكون فروق سعر العرض والطلب كبيرًا جدًا ، لذلك إذا كنت تبحث عن صفقة تداول سريعة ، فقد ينتهي بك الأمر إلى شراء كميات كبيرة وبيع منخفض. وهذه الشركات عادة ما تكون غير ناضجة ، مما يعني أن ربع كبير يمكن أن يتبعه ربع رديء. إذاً هذه ليست أسهم للتداول ، إنها للاستثمار.

مع كل هذا الخطر ، لماذا تهتم؟ حسنًا ، أظهر التاريخ أن أسهم الشركات الأصغر تميل إلى التفوق في أداء أسهم الشركات الأكبر عندما نخرج من الركود الاقتصادي. ويرجع ذلك إلى أن المستثمرين يميلون إلى الحد من تعرضهم للشركات الكبيرة والصلبة فقط عندما ينخفض ​​الاقتصاد ، مما يؤدي إلى انخفاض حاد في الأداء للقبعات الصغيرة والقبعات الصغيرة.

يعد مؤشر Russell 2000 مقياسًا مفيدًا للمشاعر تجاه الشركات الصغيرة ومتناهية الصغر. الأسهم سقف. عندما انجرف الاقتصاد إلى الركود في عام 1990 ، انخفض هذا المؤشر بنسبة -21 ٪. ولكن مع انتهاء الركود ، ارتفعت ، حيث ارتفعت بنسبة 44٪ في عام 1991 و 17٪ أخرى في عامي 1992 و 1993. تضاعف المؤشر تقريبًا في ثلاث سنوات فقط. لاستخدام السوق كليشيهات ، جعل السوق "رحلة إلى الجودة" عندما بدت الأمور سيئة ، والمستثمرون "انتقلوا إلى منحنى الخطر" عندما تتحسن الأمور.

لماذا يتجنب المستثمرون الأسهم الصغيرة عندما يتباطأ الاقتصاد؟ لأن هذه الشركات الأصغر لديها قدرة أقل على الوصول إلى الائتمان من نظيراتها الكبيرة. لذا فإن أي أزمة نقدية قد تؤدي إلى الإفلاس أو مستوى عال من التخفيف إذا ما أجبروا على استخدام أسهم جديدة للبقاء على قيد الحياة. وهذا هو السبب في أنه من الأفضل التركيز على الشركات الصغيرة التي لديها ما لا يقل عن عدة سنوات من السيولة النقدية المتوقفة في ميزانيتها العمومية. (التي يمكنك حسابها عن طريق إضافة تدفق نقدي - إذا كان سلبياً - للسنوات الثلاث السابقة ومعرفة ما إذا كانت أكبر من مستويات السيولة النقدية). كما أن أداء الأسهم المتناهية الصغر يضعف الأداء في ظل التباطؤ الاقتصادي لأنه يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالاقتصاد الأمريكي ، في حين لا تزال الشركات الكبرى تجد فرصًا للنمو في الأسواق الدولية القوية مثل الصين والبرازيل.

لقد لاحظنا بالفعل أنك تحتاج إلى التركيز على أسهم الحد الأدنى لعدد من الفصول أو حتى سنوات ، كما يمكن أن تضرر أي استثمار قصير الأجل من تقلبات السوق المتقلبة. تحتاج أيضا إلى ضبط كيفية شراء وبيع قبعة صغيرة. إذا كنت ترغب في شراء 1000 سهم من IBM (NYSE: IBM) ، فلا داعي للقلق بشأن ما إذا كنت ستقوم بتحريك سعر السهم (لن تقوم بذلك). ولكن قد يؤدي طلب مماثل لمخزون الأسهم الصغيرة إلى دفع السعر للأعلى حيث يتم العثور على الأسهم لإكمال طلبك. قد تتمكن فقط من ملء 100 سهم بالسعر المعروض. قد يتم ملء الـ900 سهم التالي بأسعار متصاعدة. (والعكس صحيح بالنسبة لأوامر البيع).

لهذا السبب من الأفضل وضع أمر محدد مع الوسيط الخاص بك ، مع تحديد الحد الأقصى للسعر الذي ترغب في دفعه. قد يستغرق الوسيط عدة أيام لملء الطلب بأكمله ، ولكن على الأقل ستتم حمايتك من الحصول على سعر سيئ. بدلاً من ذلك ، يمكنك الانتظار حتى اليوم الذي يشهد فيه السهم الذي تشاهده الكثير من حجم التداول. فكلما زاد حجم التداول ، زاد الفرق بين سعر العرض والسعر ، وأكثر احتمالًا أن يتم ملء الطلب بالسعر الذي تريده.

لا يخطئن أحد ، فالاستثمار في القبعات المتناهية الصغر لا يتطلب الصبر فحسب ، بل يتطلب أيضاً الكثير من الواجبات المنزلية. يجب أن تفهم تمامًا إستراتيجية الشركة ومركزها المالي وسجلها. إن مجرد الظهور عبر فكرة الغطاء الصغير هو مجرد بداية العملية. عد واستمع إلى مكالمات المؤتمرات السابقة للشركة. هل واجهت الإدارة نغمة متسقة؟ هل تتغير القصة؟ من المتوقع حدوث مطبات في الطريق ، ولكن يجب على الإدارة توفير خريطة طريق واضحة لكيفية تفوق هذه المطبات. كقاعدة أساسية ، كلما تغيرت قصة الشركة ، يجب أن تنظر إلى الخروج من هذا المخزون.

إذا لم يكن لديك الوقت للتركيز على شركات محددة ، فقد ترغب في التفكير في الصناديق المشتركة التي تركز على القبعات الصغيرة. تقدم Royce Funds العديد من الصناديق التي تركز على القروض الصغيرة ، وقد أعجبت بمحلليها الذين قابلتهم على مر السنين. على مدى السنوات الخمس الماضية ، ارتفع صندوق القيمة الدفترية لسهم Wasatch Micro Cap Value ( + Nasdaq: WAMVX) بنسبة + 47٪ في حين ارتفع مؤشر S & P 500 بنسبة +4٪ فقط. يجب ألا تشتمل الأحرف المصغرة على أكثر من 10٪ أو 20٪ من إجمالي محفظتك. وإذا كان أحد استثمارات رأس المال المتناهي الصغر الخاص بك يقدر قيمة كبيرة ، فقد يمثل نسبة كبيرة من إجمالي محفظتك. عادة ما تكون هذه إشارة لتخفيف وضعك وإعادته إلى حجم معقول.

الأهم من ذلك ، الصبر فضيلة. يمكن أن تتعثر العديد من القبعات الصغرى دون أن تقدر لعدة سنوات ، ويمكنها بعد ذلك أن تكسب مكاسب هائلة في وقت قصير للغاية. على مر السنين ، لقد تخلت عن بعض استثمارات رؤوس الأموال الصغيرة التي شعرت بالأموال الميتة. عندما راجعت لهم بعد بضع سنوات ، كانت أسعار أسهمهم أعلى بكثير. لا شيء يمكن أن يكون أكثر إحباطًا بعد ذلك "الذي ابتعد."