توجيه واضح من التعرض الرئيسية لالأسهم الصينية

من أنتوني ايزولا

معرفة المزيد عن أنتوني على موقعنا اسأل مستشار

أصبحت بكين في الآونة الأخيرة أول مدينة تُمنح دورة الألعاب الأولمبية الصيفية والشتوية - على الرغم من حقيقة أن الجبال التي ستستضيف أحداثًا شتوية على بعد 90 ميلاً من العاصمة توفر القليل من الثلوج أو المياه. الحل: ستقوم الحكومة الصينية بصنع وتخزين كميات هائلة من الثلوج الاصطناعية.

ينبغي على المستثمرين المغريين بالدخول إلى الصين أن يفكروا في هذا الخبر ، لأنه يرمز بشكل دقيق إلى جنون أسواق الصين. يتم التحكم في معظم الأسهم وغالباً ما يتم التلاعب بها من قبل الحكومة ، لذا فإن قوانين العرض والطلب والحس السليم عادة ما تكون غير موجودة.

في الآونة الأخيرة حاولت الحكومة العديد من الطرق غير التقليدية في محاولة لوقف انهيار السوق. وحظرت بيع الأسهم من قبل المساهمين الكبار ، وتوقفت عن التداول لبعض الشركات لعدة أشهر وهددت بالقبض على أولئك الذين انتهكوا أي من قيودها العديدة. من المشكوك فيه أن مثل هذه السياسات ستعمل على المدى الطويل.

في حين أن هناك العديد من الفرص في هذا البلد التي يبلغ عدد سكانها 1.4 مليار نسمة ، فإن المستثمر العادي الذي يأمل في الحصول على النقد من خلال الاستثمار المباشر سيدخل حقل ألغام. ظل سوق الأسهم الرئيسي في الصين يعمل لمدة 25 عامًا وشهد 27 سوقًا هبوطًا! (تعرف سوق الدببة بأنها خسارة في السوق تبلغ 20٪ أو أكثر). كما شهدت الصين مكاسب بنسبة 100٪ خلال هذه الفترة الزمنية - وهي ثماني مرات في الواقع. هذا النوع من التقلب هو ببساطة كبير جدا بالنسبة للمستثمرين العاديين. مثل هؤلاء الناس يميلون إلى الشراء عندما تكون الأوقات جيدة ويبيعون عندما تنعكس الأمور. القيام بذلك في الصين سيكون توقيت السوق على المنشطات. الخسائر من التقلبات الكبيرة يمكن أن تكون مروعة.

في المقابل ، على مدى السنوات الـ 16 الماضية ، شهدت الولايات المتحدة سوقين ضعيفتين للغاية. ربما لا يملك المستثمرون الذين يعتبرون أسواق الولايات المتحدة "محفوفة بالمخاطر" أي عمل يخصصون أموالهم للصين. من المؤكد أن بعض الأشياء المجنونة يمكن أن تحدث في السوق المحلية ، ولكنها تتضاءل مقارنة بالاختلافات التي تحدث في الصين. في عام 1992 ، على سبيل المثال ، قام المستثمرون الصينيون بأعمال شغب بالمعنى الحرفي للكلمة بسبب شكوك بأن مسئولين حكوميين صينيين كانوا يكدسون أسهماً عالية الاكتتاب لنفسهم.

تبقى الحقيقة أن الأسواق الصينية لغزا لأولئك الذين ليسوا على دراية عميقة بالتعقيدات والفروق الدقيقة في الثقافة الصينية. قال المستثمر الأسطوري بيتر لينش ذات مرة: "اعرف ما تملكه ولماذا تملكه". هذا الاقتباس الخالد سيجعلك تشعر بالقلق الشديد بشأن صب أموالك التي كسبتها بشق الأنفس في بحر المضطرب من الأسهم الصينية ، حيث لا يزال الفساد يمثل مشكلة ، وتعطل السوق وغالبا ما يتم إلقاء اللوم على الأجانب بشكل روتيني ، فإن الحكومة تغير القواعد على نزوة ، ويطرح المستثمرون الأفراد غير المتطورين مبالغ نقدية على الأسهم مثل مواقع الروليت في الكازينو. كل ذلك يؤدي إلى تقلبات عنيفة في كلا الاتجاهين.

هذا لا يعني أنه لا يجب عليك فعله أي التعرض للصين. تبلغ القيمة السوقية المجمعة لجميع بورصاتها حوالي 8.4 تريليون دولار ، في المرتبة الثانية بعد الولايات المتحدة. تتمثل إحدى الطرق للحصول على بعض الوصول في شراء صندوق إجمالي دولي منخفض التكلفة من مورد مثل Vanguard أو iShares.

ومن القواعد العامة الشائعة أن يكون لديك 20٪ إلى 40٪ من مخصصات الأسهم في الأسواق الخارجية ، على الرغم من أن العديد من المستثمرين لا يقتربوا من هذا المبلغ بسبب "التحيز في بلدهم" - وهو ما يمثل تفضيلاً للاستثمار في أسواقكم المحلية. إذا كان لديك محفظة قياسية تتكون من أسهم تصل إلى 60٪ وتخصص 30٪ من تلك الأسهم في الخارج ، فإن نسبة تعرضك الدولي ستكون 18٪ (0.30 × 0.60 = 0.18). تخصص الأموال الدولية المذكورة أعلاه حوالي 5 ٪ للسوق الصينية. وهذا يعني أن محفظتك الإجمالية ستخصص حوالي 1٪ للصين - وأن 1٪ سوف يتم تنويعها ضمن أسهم ذلك البلد.

بالنسبة لمعظم الناس ، هذا هو الطريق للذهاب. قال وارن بافيت ذات مرة: "لا تستثمر أبدًا في الأعمال التجارية التي لا يمكنك فهمها". يمكن تنويع محفظتك بشكل كافٍ دون المغامرة دون مساعدة في الأسواق التي يصعب فهمها وتجاهل القواعد الأساسية للاقتصاد.

يمكن التنويع معقولة منخفضة التكلفة تقليل المخاطر وزيادة عائدك. ولكن هناك مصطلح في الاستثمار يسمى "التقديس". هذه هي فكرة توزيع أموالك كل شىء يمكن في الواقع خفض العوائد الخاصة بك وزيادة المخاطر الخاصة بك. إن الغوص في أسواق الاستثمار غير الناضجة في الصين يدعو هذا الأخير.

هذا المنصب ظهر لأول مرة في ناسداك.

صورة عبر iStock.