3 الاستثمارات التي ليست في الواقع الاستثمارات

وقد قال المستثمر الكبير سيث كلارمان أن الاستثمارات هي الأصول التي تنتج التدفق النقدي. إذا لم يفعلوا ذلك ، فهم مجرد تكهنات. إنها ملاحظة بسيطة ولكنها ذكية تقوض ما يعتبره العديد من المستهلكين استثمارات - أشياء مثل الذهب وحقائب اليد وبطاقات البيسبول.

إذن ما هو المنطق وراء اقتباس Klarman؟ الاستثمارات هي الأصول التي توفر السلع أو الخدمات التي هي ذات قيمة لشخص ما وتوليد التدفق النقدي. قد يكون الاستثمار عملاً مربحًا أو حصة ملكية في نشاط تجاري كهذا ، مثل الأسهم. تصبح الاستثمارات الجيدة أكثر قيمة بمرور الوقت لأنها تزيد من التدفق النقدي. يمتلك أصحاب هذه الأصول مطالبة بالتدفق النقدي ، لذلك يرغب المستثمرون في شراء أسهمهم.

في المقابل ، فإن المضاربات هي الأصول التي لا تنتج التدفق النقدي. ترتبط قيمتها بأي ثمن يرغب الناس في دفعه لهم. نظرًا لأنهم لا ينتجون أموالًا نقدية ، فإن أي ربح محتمل من الأصول يعتمد ، بشكل حاسم ، على دفع شخص آخر لسعر أعلى من السعر الذي دفعته. إنها تسمى نظرية "الأحمق الأكبر". (هذا لا يعني أن بعض الناس لا يستطيعون كسب المال في المضاربة ، بل أنهم ليسوا أساسًا صلبًا للاستثمار).

نصيحة Klarman: شراء الاستثمارات ، وليس المضاربات. بالنسبة للعديد من المستثمرين ، فإن هذا يعني الحصول على أسهم شركات التدفق النقدي في البورصة. وباستخدام معيار Klarman ، فإن هذه "الاستثمارات" الثلاثة الشهيرة للغاية ليست استثمارات على الإطلاق.

1. بدعة اللحظة

تعتبر الأحذية وحقائب اليد وبطاقات البيسبول - على سبيل المثال لا الحصر - مثالا للمضاربة. يضع المستهلكون المال في هذه المنتجات معتقدًا أنهم سيكونون أكثر قيمة في بضع سنوات ، وغالبًا ما يكون المنتجون سعداء جدًا لإطعام هذا الخيال من خلال مجموعات "محدودة الإصدار" بأسعار مُرَفَّزة.

العديد من السلع الاستهلاكية كان لها مكانها في الشمس ، مثل شخصيات حرب النجوم ، والبطاقات الرياضية ، و Beanie Babies ، و tulips الهولندية - جميع المضاربات. بعد بضع سنوات ، تم نسيانهم مع ازدياد البدعة القادمة.

كما هو الحال مع أي شيء جمالي ، وشرائه لأنك تحب الفن ، وحقيبة اليد أو شخصية العمل. لا تتوقع بيعه لأكثر من ذلك.

" أكثر من: تعرف على ما يسمى بالاستثمارات البديلة

2. منزلك

لا أحد يحب أن يسمع أن أكبر أصوله الفردية هي تكهنات ، ولكن هذا هو الحال مع المنزل الذي تعيش فيه. لا ينتج المنزل أو الشقة أي مبالغ نقدية لمالكها المباشر. مثل المضاربات الأخرى ، لا يعتمد سعر المنزل على التدفق النقدي للمنتج للمالك.

ماذا عن العقارات كاستثمار؟ يختلف المنزل الذي يشغله المالك عن مكان إقامة تملكه لتحقيق دخل من الإيجار. وبحسب التعريف ، فإن استئجار العقار هو استثمار ، وقد يكون استثمارًا جيدًا ، اعتمادًا على سعر الشراء وكيفية إدارته. ومع ذلك ، فإن المنزل "الوجه" ، حيث يكون لدى المشتري النية في التحول السريع وبيعه ، ربما مع بعض التحسينات ، هو تكهنات. نعم ، يمكن بناء الكثير من العوائد الجيدة على التخمينات - ولكن الأصل نفسه هو تكهنات.

علينا جميعا أن نعيش في مكان ما ؛ امتلاك منزل لأنك تحب ذلك ، أو لأنه يجعل من الناحية المالية أفضل من التأجير. لا تملك منزلاً لمجرد أنك تعتقد أنه يمكنك بيعه لاحقًا.

3. الذهب والسلع الأخرى

يحب مستثمرو الذهب أن يقولوا أن المعدن ذو قيمة حقيقية ، لأنه من الأصول الثابتة ، على عكس الأموال الورقية التي يمكن أن تُنشأ حسب الرغبة. لكن الأمر لا يقل عن كونه تكهنات مثل المنزل والبدع ، لأن قيمته لا تعتمد على إنتاج التدفق النقدي. يراهن المضاربون على الذهب بارتفاع القيمة حتى يتمكنوا من الحصول على المزيد من الدولارات عندما يبيعونها ، ليس لأن النظام المالي سوف ينهار ولن يكون لدينا سوى معدن لامع للتداول به. وينطبق نفس الشيء على السلع الأخرى ، مثل المعادن النفيسة الأخرى ، والماس والسلع الزراعية. تضمين bitcoin في سلة المهملات هذه.

إذا كنت تحب الذهب ، فقم بشراء الأسهم في شركة مستثمرة تعمل على إلحاق الضرر بها وتوليد النقد من العمليات. إذا كانت أسعار الذهب ترتفع ، فستكون للشركة صعودًا أكبر من السلعة نفسها.