الفصل 11 التعريف & مثال |

ما هو:

الفصل 11 الإفلاس يشير إلى قسم قانون الإفلاس الأمريكي الذي يمكن للشركات والأفراد من خلاله محاولة لإعادة هيكلة ديونها من أجل سدادها.

كيف يعمل (مثال):

يمكن للأفراد أو الشراكات أو الشركات الإفلاس في إطار الفصل 11.

الأفراد

إلى ملف الفصل 11 ، المدين ملف التماس مع محكمة الإفلاس المحلية. يجب على المدين تزويد المحكمة بالمعلومات المالية والضريبية ، فضلا عن قائمة الدائنين والديون المستحقة. في العديد من الحالات ، تتطلب المحكمة أيضًا إثبات أن الفرد قد حصل على استشارات ائتمانية. عادة ما يوقف تقديم عريضة الفصل 11 معظم إجراءات التحصيل ضد المدين ، بما في ذلك الدعاوى القضائية والزينة والمكالمات الهاتفية.

بشكل عام ، الفصل 11 مخصص للشركات وليس الأفراد. هذا لا يعني أنه محظور على الأفراد ، لكنه يعني أن تقديم الفصل 7 أو الفصل 13 غالباً ما يكون أسهل وأكثر ملاءمة للأفراد. في أغلب الأحيان ، الأفراد الذين يشغلون ملكية فردية أو شراكات أو أعمال أخرى متداخلة بشكل وثيق مع أصولهم الشخصية هم أفضل المرشحين للفصل 11.

الأعمال

لنفترض أن شركة XYZ نفدت من النقود ولم تعد قادرة على الخدمة تحميل الديون. قد تختار الإفلاس وفقاً للفصل 11. بفعل ذلك ، يُطلب من الشركة XYZ تقديم خطة لإعادة التنظيم تشرح لمحكمة الإفلاس ومقرري الشركة XYZ والمساهمين في شركة XYZ بالضبط كيف ستدير أعمالها من أجل سداد ديونها. يجب على الشركات العامة أيضًا تقديم نموذج 8-K مع لجنة الأوراق المالية والبورصات لإخطار المساهمين بإجراءات الإفلاس.

سيقوم الأمناء الأمريكي (قسم الإفلاس بوزارة العدل) بتعيين لجنة أو أكثر لتمثيل دائني الشركة والمساهمين في XYZ. تتفاوض اللجان مع شركة XYZ في محاولة لاستعادة أكبر قدر ممكن من أموالهم ، ويمكن أن تستغرق هذه العملية أشهرًا. يجب أن يوافق الدائنون والمساهمون ومحكمة الإفلاس على خطة إعادة التنظيم (في بعض الحالات ، يصوت المساهمون على الخطة) ، لكن المحكمة يمكنها في كثير من الأحيان نقض كل شخص وتوافق على الخطة على أي حال. كما تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) بمراجعة الخطة للتأكد من أن الإفصاح كافٍ ويمتثل للقانون.

الفصل 11 يسمح للإدارة الحالية للشركة XYZ بمواصلة إدارة العمل (ويشار إلى ذلك باسم "المدين في حيازة" أو DIP) ، ولكن يجب أن توافق محكمة الإفلاس على القرارات الرئيسية ، مثل بيع القسم. خلال فترة الإفلاس ، لن تكون الشركة XYZ عادة مضطرة إلى دفع فوائد ، أو أصل ، أو توزيعات أرباح.

تصبح أولوية كبار المقرضين مهمة للغاية في الفصل 11. أما المقرضون المدعومون بالضمانات (المقرضون المضمونون) فيتم سدادهم أولاً ، يليه المقرضون غير المضمونين ، وأخيرا المساهمين. قد تسمح خطة إعادة التنظيم لشركة XYZ بدفع المقرضين مع أسهم شركة XYZ.

لماذا يهم:

الفصل 11 هو كل شيء عن إعادة التأهيل. يعطي الشركات فرصة للبقاء في العمل والتحكم في عملية الإفلاس في نفس الوقت. ومع ذلك ، فإن إعادة التنظيم معقدة ومكلفة. ويتحمل حاملو السندات والمساهمون المشاركون في الفصل 11 مخاطر مرتفعة بشكل غير عادي ، ومن المرجح أن تصبح أوراقهم المالية تساوي بينات من الدولار (إذا كان ذلك).

في مثالنا ، قد يستمر تداول أسهم شركة XYZ ، لكن التبادلات تشطب الشركات عادة البقاء في الإفلاس بعد فترة زمنية معينة. هذا لا يعني أن أسهم شركة XYZ لن تتداول مرة أخرى. قد يتم نقل القائمة ببساطة إلى سوق الـ OTC أو الـ Pink Sheets ، حيث ينتهي المؤشر بالحرف Q للإشارة إلى الإفلاس. من المهم أن نلاحظ أن الشركة XYZ قد تصدر أيضًا فئة جديدة من الأسهم العادية التي من المفترض أن تحل محل أسهم Q ، ويحتاج المساهمون إلى الانتباه إلى الأسهم التي يشترونها.

طالما أن الأسهم تتداول ، فإن شركة XYZ سوف لا يزال يتعين على ملف التقارير SEC. وعلاوة على ذلك ، إذا كانت الشركة XYZ قادرة على الخروج من الإفلاس ، فإن المقرضين غالباً ما يصبحون المالكين الجدد للشركة ، وعادة ما يتم إلغاء أسهم المساهمين الحاليين أو على الأقل تخفيفها بشكل كبير. لكن المعجزات تحدث ، والشركات تنسحب من الإفلاس. في هذه الحالات ، يمكن للمستثمرين الربح بشكل كبير.

إذا كانت إعادة التنظيم غير ناجحة ، يمكن للشركات إفلاس الإفلاس بموجب الفصل السابع من القانون. في هذا السيناريو ، توقف الشركة عن جميع العمليات ، وتبيع أصولها ، وتستخدم الأموال لتسديد أي دين ، وتغلق الأبواب للأجور.

اقرأ على لمعرفة أهم أسباب الإفلاس وكيفية تجنبها. >