Call Option Definition & Example |

ما هو:

A خيار الاتصال يعطي صاحب الحق ، وليس الالتزام ، إلى شراء 100 سهم من مخزون أساسي معين عند سعر إضراب محدد في تاريخ انتهاء صلاحية الخيار

كيف يعمل (مثال):

الخيارات هي أدوات مشتقة ، بمعنى أن أسعارها مشتقة من سعر أمان آخر. وبشكل أكثر تحديدًا ، تستمد أسعار الخيارات من سعر السهم الأساسي. على سبيل المثال ، لنفترض أنك قمت بشراء خيار شراء على أسهم شركة إنتل (INTC) بسعر 40 دولار وتاريخ انتهاء صلاحية 16 أبريل. سيعطيك هذا الخيار الحق في شراء 100 سهم من إنتل بسعر 40 دولارًا في 16 أبريل (الحق في القيام بذلك ، بالطبع ، سيكون قيماً فقط إذا تم تداول إنتل فوق 40 دولارًا للسهم الواحد في ذلك الوقت). لاحظ أن تاريخ انتهاء الصلاحية يقع دائمًا في يوم الجمعة الثالث من الشهر الذي تمت فيه جدولة الخيار.

يمثل كل خيار عقدًا بين المشتري والبائع. يلتزم البائع (الكاتب) إما بشراء أو بيع الأوراق المالية (اعتماداً على نوع الخيار الذي باعه ؛ إما خيار شراء أو خيار البيع) للمشتري بسعر محدد في تاريخ محدد. وفي الوقت نفسه ، يحق لمشتري عقد الخيار ، وليس الالتزام ، إكمال المعاملة في تاريخ محدد. عندما تنتهي صلاحية الخيار ، إذا لم يكن في مصلحة المشتري أن يمارس الخيار ، فهو غير ملزم بفعل أي شيء. اشترى المشتري خيار تنفيذ صفقة معينة في المستقبل ، ومن هنا جاء الاسم.

كمثال سريع عن كيفية كسب خيارات المكالمة ، دعنا نفترض أن سهم آي بي إم يتداول حاليًا بسعر 100 دولار للسهم الواحد. الآن لنفترض أن المستثمر اشترى عقد خيار شراء واحد في IBM مع إضراب بقيمة 100 دولار وبسعر 2.00 دولار لكل عقد. ملاحظة: نظرًا لأن كل عقد خيارات يمثل حصة في 100 سهم أساسي من الأسهم ، فإن التكلفة الفعلية لهذا الخيار ستكون 200 دولار (100 سهم × 2.00 دولار = 200 دولار).

إليك ما سيحدث لقيمة خيار الاتصال هذا تحت مجموعة متنوعة من السيناريوهات المختلفة:

عند انتهاء الخيار ، يتم تداول IBM بسعر 105 دولار.

تذكر: يتيح خيار الشراء للمشتري الحق في شراء أسهم IBM بسعر 100 دولار للسهم الواحد. في هذا السيناريو ، يمكن للمشتري أن يستخدم خيار شراء هذه الأسهم بسعر 100 دولار ، ثم يبيع هذه الأسهم على الفور في السوق المفتوحة مقابل 105 دولار. هذا الخيار يسمى في المال. وبسبب هذا ، سيباع الخيار بقيمة 5.00 دولارات في تاريخ انتهاء الصلاحية (لأن كل خيار يمثل حصة في 100 سهم أساسي ، وهذا سيبلغ سعر بيع إجمالي قدره 500 دولار). ولأن المستثمر اشترى هذا الخيار بمبلغ 200 دولار ، فإن صافي الربح للمشتري من هذه التجارة سيكون 300 دولار.

عند انتهاء صلاحية الخيار ، يتم تداول IBM بسعر $ 101.

باستخدام نفس التحليل كما هو موضح أعلاه ، الآن سيكون خيار المكالمة بقيمة 1 دولار (أو 100 دولار أمريكي). نظرًا لأن المستثمر أنفق 200 دولارًا أمريكيًا لشراء هذا الخيار في المقام الأول ، فسوف يظهر عليه خسارة صافية في هذه الصفقة البالغة 1.00 دولار (أو ما مجموعه 100 دولار). يمكن استدعاء هذا الخيار بالمال لأن المعاملة هي في الأساس غسل.

عند انتهاء صلاحية الخيار ، يتم تداول IBM بسعر 100 دولار أو أقل.

إذا كانت IBM تنتهي عند أو أقل من $ 100 عند انتهاء صلاحية الخيار التاريخ ، ثم سينتهي العقد من المال. سوف يكون الآن عديم القيمة ، لذا فإن مشتري الخيار سيفقد 100٪ من ماله (في هذه الحالة ، 200 دولار كامل أنفقها على هذا الخيار).

لماذا يهم:

المستثمرون يستخدمون الخيارات لسببين رئيسيين: للتكهن ولحماية المخاطر. كل واحد منا على دراية جانب المضاربة في الاستثمار. في كل مرة تشتري فيها سهمًا ، فإنك تتخيل بشكل أساسي على الاتجاه الذي سينتقل إليه السهم. يمكنك القول بأنك متأكد من أن IBM تتجه نحو الأعلى عند شرائك للسهم ، وفي أكثر الأحيان ربما تكون على حق. ومع ذلك ، إذا كنت متأكدًا تمامًا من أن IBM سوف تتجه صعوديًا بشكل حاد ، فإنك سوف تستثمر كل شيء لديك في السهم. يدرك المستثمرون العقلانيون أنه لا يوجد "شيء أكيد" ، حيث أن كل استثمار يتكبد بعض المخاطر على الأقل. هذا الخطر هو ما يتم تعويض المستثمر عنه عندما يشتري أصلًا. عند شراء خيارات المكالمة للتكهن بحركات أسعار الأسهم المستقبلية ، فإنك تحد من مخاطر الهبوط ، ولكن احتمال مكاسبك الجانبية غير محدود.

التحوط يشبه شراء التأمين. إنها حماية ضد الأحداث غير المتوقعة ، لكنك تأمل ألا تضطر أبدًا لاستخدامها. فكر في السبب في أن كل شخص تقريبا يشتري تأمين مالك المنزل. وحيث أن احتمالات تدمير منزل واحد صغيرة نسبيا ، فقد يبدو هذا استثمارا غبيا. لكن بيوتنا قيّمة للغاية بالنسبة لنا وسندمر بسبب خسارتهم. استخدام الخيارات للتحوط محفظتك الأساسية يفعل نفس الشيء. إذا أخذ السهم منعطفاً غير متوقع ، فإن الاحتفاظ بخيار مقابل وضعك سيساعد على الحد من الخسائر.