اسأل الخبراء: متى يكون أفضل وقت لشراء السندات؟

كل أسبوع ، يجيب أحد خبراء الاستثمار لدينا على سؤال القارئ في عمود الأسئلة والإجابات الخاص بـ InvestingAnswers. كل ذلك جزء من مهمتنا لمساعدة المستهلكين على بناء ثروتهم وحمايتها من خلال التعليم. إذا كنت تريد منا الرد على أحد أسئلتك ، فراسلنا عبر البريد الإلكتروني على [email protected] وقم بتضمين "أسئلة وأجوبة الاستثمار" في سطر الموضوع. (ملاحظة: لن نرد على طلبات شراء الأسهم).

السؤال : متى يكون أفضل وقت لشراء السندات؟ وهل لا يزال لديهم مكان في محفظتي؟ - تريسي ، أتلانتا ، جا.

The Investing Answer : Tracy ، في الوقت الذي انهارت فيه سوق الأوراق المالية في أواخر عام 2008 ، رأى العديد من المستثمرين ما يكفي. إن المعاناة من خلال انهيار سوق وحشي ثانٍ في عقد واحد فقط (بعد انهيار دوت كوم عام 2001) أضافت إلى كل ألم ولا ربح. وبفضل سلسلة من الفضائح المتعلقة ببرنارد مادوف وآخرون ، فإن ما يقرب من 90٪ من المستهلكين قد رأوا سوق الأوراق المالية على أنها لعبة مزورة على أي حال… على الأقل ، وفقًا لهذا الاستطلاع.

رغم مخاوفهم ، فإن المستثمرين الأفراد عادوا الآن في جماعات حرجة إلى سوق الأوراق المالية. تتدفق مليارات الدولارات مرة أخرى إلى صناديق الأسهم المشتركة ، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى رؤية مشرقة للاقتصاد الأمريكي.

والحماس المكتشف حديثا للأسهم يأتي على حساب السندات المباشرة. في عصر تكون فيه أسعار الفائدة عند أدنى مستوياتها على مستوى الأجيال ، تقدم الأسهم ببساطة فرصة صعود أكثر من السندات.

هل يعني ذلك أنك يجب أن تتبع الحشد وتحول أصولك من السندات إلى الأسهم؟ نعم ، يجب عليك ، إلا إذا كنت تقترب من سن التقاعد.

هنا لماذا …

السبب رقم 1: المخاطرة يساوي العودة

هناك سبب بسيط ولكن قوية يجب أن تفضل الأسهم على السندات. تقدم كل فئة من فئات الأصول عوائد طويلة الأجل تتناسب مع المخاطر التي تمثلها. على سبيل المثال ، يحمل الاحتفاظ بالنقد في حساب التحقق أي مخاطر ، لكنه لا يكاد يكسب شيئًا. تقدم السندات عوائد فاترة إلى حد ما ، ولكن إذا كانت مدعومة من قبل مقترض ذو شريحة زرقاء مثل الحكومة الأمريكية أو IBM (NYSE: IBM) ، فإنها تكاد تكون آمنة مثل النقود. ومع ذلك ، فإن الأسهم ، التي تحمل مخاطر قصيرة الأجل بشكل واضح ، تميل إلى تحقيق عوائد أعلى على المدى الطويل.

في التحليل المستمر الذي تجريه كلية ستيرن لإدارة الأعمال في جامعة نيويورك ، فإن 140 دولارًا المستثمر في الأسهم في عام 1928 سيصل إلى 167000 دولار بحلول نهاية العام. عام 2011. حوالي 100 دولار مستثمرة في سندات الخزانة سوف تبلغ قيمتها 6،700 دولار فقط. بطبيعة الحال ، كانت الأسهم تتخلف بشكل كبير عن السندات على فترات مختلفة ، كما حدث في ثلاثينيات وسبعينيات القرن الماضي ؛ ولكن بالنسبة للجزء الأكبر ، كانت الأسهم هي فئة الأصول الرابحة.

على الرغم من أننا لا نعرف كيف ستتحرك الأسهم خلال السنوات القليلة القادمة ، فلدينا فكرة جيدة عن السندات: مع وجود أسعار الفائدة بالفعل عند مستويات منخفضة بشكل مذهل ، ليس هناك أي مجال لخفض أسعار الفائدة بشكل كبير. لذلك لا تملك صناديق السندات (التي ترتفع قيمتها مع انخفاض عوائد السندات) مساحة أكبر للارتفاع. علاوة على ذلك ، يمكنك العثور على العديد من الأسهم ذات الجودة العالية التي تقدم عوائد من أرباح تبلغ ضعفي عائد السندات الحالي لعشر سنوات.

السبب رقم 2: القاعدة من 100

ولكن هذا لا يعني أنك يجب أن تنأى بنفسها عن السندات. مع "القاعدة 100" ، يجب أن تمثل قاعدة الأصول الخاصة بك (بما في ذلك الأسهم والسندات والأسهم السكنية وغيرها من الأصول) مخاطر أقل مع تقدمك في العمر. ببساطة قم بطرح عمرك من 100 إلى معرفة مدى التعرض الذي يجب أن يكون لديك إلى فئة الأصول الأكثر مخاطرة - الأسهم. على سبيل المثال ، إذا كان عمرك 25 عامًا ، يجب أن يكون لديك 75٪ من أصولك في الأسهم. إذا كان عمرك 60 سنة ، فيجب أن تنخفض النسبة المخصصة للمخزونات إلى 40٪. يجب أن يتم ربط الباقي في السندات ، جنبا إلى جنب مع الأسهم مالك منزلك.

السبب رقم 3: المال يوم ممطر

ومع ذلك هناك عامل آخر للنظر عندما يتعلق الأمر بتخصيص أموالك بين الأسهم والسندات. يجب عليك عدم وضع أي أموال في الأسهم التي قد تحتاج إلى الاستفادة منها في العام أو العامين المقبلين. وببساطة ، فإن سوق الأوراق المالية دائمًا قادر على التراجع في القيمة في أي عام ، وكما شهد العديد من المتقاعدين في عام 2008 ، تقلصت بيضهم في الوقت المناسب عندما كانوا بحاجة إلى أموال لتغطية النفقات اليومية.

كقاعدة عامة ، حدد مقدار المال الذي ستحتاجه للعيش للسنة التالية إذا فقدت مصادر دخلك الأخرى - واحتفظ بهذه الأموال من الأسهم. في هذه الحالة ، تعتبر السندات مكانًا جيدًا لوضع أموالك النقدية الزائدة.

خلاصة القول ، أنت تريد البحث عن عوائد السندات الأكثر قوة بكثير من عوائد الأرباح الموزعة على الأسهم. الآن ، متوسط ​​العائد على الأرباح في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يبلغ حوالي 2٪ ، وهو ما يتوافق تقريبًا مع العائد على سندات الخزانة لأجل عشر سنوات. ولكن نظرًا لأن الأسهم تميل إلى الارتفاع بوتيرة أسرع من السندات ، فإنك تحتاج إلى التعويض عن المكاسب الضعيفة في السندات من خلال تحقيق عوائد أعلى نسبياً.

بشكل عام ، يجب أن يكون الارتباط مع العائدات الزائدة عن 5٪ جذابًا نسبيًا عند مقارنته بالأسهم. وإذا اقتربت العائدات من 7٪ أو 8٪ ، كما كان الحال طوال معظم فترة السبعينيات ، فإن السندات هي أفضل صفقة - الأيدي إلى أسفل.